Биткойн был выведен 1,2 млрд USD с Уолл-стрит: 3 сценария, которые могут ускорить восходящий тренд

Криптоинвестиционные продукты зафиксировали чистый отток капитала около 1,2 миллиарда USD на прошлой неделе, сосредоточив внимание в основном на ETF Биткойн на спотовом рынке в Америке. Неделя, завершившаяся 7 ноября, стала одной из самых сильных по оттоку капитала с конца лета. Ежедневные данные показывают, что снижение рисков происходило почти на всех сессиях, лишь слегка приостановившись в середине недели.

Конкретно, ETF Биткойн на спотовом рынке в Америке зафиксировал чистый отток -1,21 миллиарда USD за пять сессий, что почти совпадает с общим объемом оттока по всему миру от CoinShares для зарегистрированных криптовалютных продуктов. Сосредоточение в Америке показывает, что это корректировка из-за ETF, а не общий вывод средств.

Затем ежедневные сессии стали более активными. 10 ноября рынок зафиксировал приток 1,2 миллиона USD, а 11 ноября достиг 524 миллионов USD для ETF Биткойн на спотовом рынке в Америке.

В предыдущем отчете ( по состоянию на 3/11) CoinShares зафиксировала чистый отток в размере 360 миллионов USD, в основном из Америки. ETP Биткойн потерял 946 миллионов USD, в то время как продукт Solana по-прежнему активен благодаря привлекательности ETF на спотовые рынки в Америке.

Деньги ETF и сигналы от производных инструментов

Поток капитала, выводимого с рынка, отражает нарастающее давление на продажу на прошлой неделе, при этом США задают направление для еженедельного движения. В то же время рынок производных инструментов также корректируется: базовая процентная ставка на три месяца остается на уровне 4–6% по сравнению с двузначными значениями в периоды резкого роста; процентные ставки по заемным средствам снижаются, и открытый интерес ( Bitcoin немного уменьшается. Это признак снижения кредитного плеча и перестройки позиций, а не вынужденной распродажи.

Более 1 миллиарда USD позиций лонг было ликвидировано на основных токенах во время падения, что указывает на ликвидацию маржинальных позиций, а не на появление новых структурных продаж. Из общего объема в 1,17 миллиарда USD глобальных оттоков, ETF Биткойн на спотовом рынке в Америке составил почти всю сумму с -1,21 миллиарда USD.

Когда неделя вывода средств в основном из ETF и базовая процентная ставка низка, следующий шаг зависит от того, стабилизируются ли потоки ETF. Если ежедневные сессии переходят в чистый положительный баланс на уровне 150–300 миллионов USD, цена Биткойна обычно устанавливает новый уровень равновесия, что приводит к корректировке структуры процентных ставок и открытых контрактов.

Три сценария ETF, которые могут изменить тенденцию

1. Сброс и восстановление: Три последовательных дня с положительным чистым ETF на уровне ~200 миллионов USD в день, базовая процентная ставка 8–10%, OI постепенно увеличивается. Это признак возвращения спроса на наличные деньги, а не погоня за кредитным плечом.
2. Расширение предупреждений: Линия вывода >1 миллиард USD/неделя, 4–5 последовательных красных сессий, базовая ставка 0–3%, открытый интерес снижается. Давление на вывод капитала продолжает расти, рынок корректирует время.
3. Быстрое восстановление: Один крупный рендиган ETF >750 миллионов USD, превращая неделю в чистый приток, базовая ставка >12–15%. Необходимо следить за процентными ставками по займам, чтобы избежать плеча в конце цикла.

В общем, порядок событий: CoinShares опубликовала данные за прошлую неделю в понедельник, ежедневные потоки ETF обновляют сигналы наличности, в то время как структура производных инструментов корректируется в зависимости от риска.

Важность ETF Америки

Согласно CoinShares, данные включают только ETP и ETF, зарегистрированные на бирже, не учитывая обращения вне биржи. Таким образом, отток в размере -1,2 миллиарда USD за прошлую неделю в основном связан с ETF, а не с распродажами на рынке.

Базовая процентная ставка 4–6% указывает на падение рычага, что обычно является предпосылкой для устойчивого роста, когда спрос на наличные деньги возвращается. Канал Америка по-прежнему является основным двигателем как вверх, так и вниз, что соответствует влиянию ETF Биткойна на спотовом рынке в Америке.

Для трейдеров и распределителей капитала в течение следующих 2–4 недель:

• Следите за Farside, чтобы получать сигналы о трех последовательных зеленых днях с объемом более 200 миллионов USD/сессию.
• Наблюдение за базовой процентной ставкой на три месяца в пределах 8–10% и стабильное финансирование.
• Следите за увеличением OI на CME и на оффшорных рынках.
• Плохой случай: вывод более 1 миллиарда USD, базовая ставка остается неизменной, открытый интерес падает.
• Быстрое восстановление: один день с большим чистым ETF, крутая структура сроков и рост OI.

В настоящее время неделя вывода средств связана с ETF, основное внимание по-прежнему уделяется наблюдению за потоками ETF в Америке, с базовой процентной ставкой и открытым интересом для подтверждения тренда. Продукты Solana и XRP остаются относительно устойчивыми, в то время как Биткойн и Эфир лидируют по выводу средств; детали будут обновлены в следующий понедельник.

Тхак Сань