XAUt Новости: Золотые резервы Tether превышают резервы многих Центральных банков, вновь проявляется Бреттон-Вудская система.

Последний отчет о резерве Tether показывает, что на сентябрь 2025 года стоимость золота, принадлежащего компании, превышает 12,9 миллиарда долларов, что превышает запасы центральных банков таких стран, как Австралия, Чехия и Дания, и размещает компанию в первой тридцатке мира. Центральные банки таких стран, как Китай, Индия, Польша и Турция, в прошлом году в совокупности приобрели более 1100 тонн золота, установив новый рекорд с момента崩潰 Бреттон-Вудской системы.

Масштабы и скорость покупки Tether превышают государственные Центральные банки

! Рыночная капитализация XAUt

(Источник: Token Terminal)

За последний год по состоянию на сентябрь Tether в среднем еженедельно увеличивал свои запасы золота более чем на 1 тонну, что ставит его на третье место в мировом центральном банковском секторе, уступая только Казахстану и Бразилии, и даже обгоняя Центральный банк Турции и Китая. Эти данные крайне удивительны, так как Китай является одной из крупнейших стран-производителей и потребителей золота в мире, а скорость закупок золота его центральным банком всегда была на высоком уровне. Частная компания по выпуску стейблкоинов может превзойти скорость закупок золота Центрального банка Китая, что демонстрирует ее финансовую мощь и стратегическую решимость.

И это еще не включает резервы золотых слитков, соответствующие его золотому стейблу (XAUt), и частные инвестиции в золото на десятки миллиардов долларов, основанные на прибыли. Последние данные о новостях XAUt, раскрытые официально, таковы: за XAUt стоит примерно 370 тысяч унций физического золота, что эквивалентно более 11 тоннам металла, все хранится в швейцарских хранилищах. На фоне резкого роста цен на золото, рыночная капитализация XAUt уже превысила 2,1 миллиарда долларов.

Это означает, что у Tether есть два слоя золотого экспозиции: один слой - это золотые резервы, записанные в собственном балансе (12,9 миллиарда долларов), которые также могут использоваться для повышения кредитоспособности и устойчивости к рискам своего долларового стабильного монеты USDT; другой слой - это резервы за золотыми токенами XAUt (2,1 миллиарда долларов), которые были реорганизованы в финансовые продукты, которые могут циркулировать в цепочке. В сумме более 15 миллиардов долларов золотой экспозиции делает Tether одним из крупнейших в мире владельцев несубъектного золота.

Структура трех уровней Tether Золотого Плана

Низовые ресурсы: вклады в компании по золотым концессиям, такие как Elemental Altus, с целью обеспечения будущего производства

Средний резерв: 12,9 миллиарда долларов в физическом золоте хранятся в Швейцарии и Сингапуре в собственных хранилищах.

Вторичный токен: XAUt, рыночная капитализация 2,1 миллиарда долларов, каждая монета соответствует одной унции золотого слитка стандартов LBMA

Tether покупает не бумажное золото и не ETF, а настоящие золотые слитки. В отличие от большинства центральных банков мира, которые хранят золото в Банке Англии или Федеральном резервном банке Нью-Йорка, Tether выбрала строительство собственного хранилища и самостоятельное хранение. Генеральный директор Паоло Ардоино в интервью рассказал, что Tether построила в Швейцарии «один из самых безопасных хранилищ в мире», но отказался раскрыть точное местоположение. По сведениям Deep Tide TechFlow, Tether также строит второе хранилище в Сингапуре для обслуживания азиатского резервного бизнеса и расширения своего золотого стейблкоина XAUt.

XAUt новости: переманивание лучших трейдеров HSBC

В последнее время Tether сделала еще один смелый шаг, напрямую привлечя людей в сердце золотого рынка. Согласно сообщению Bloomberg, Tether наняла двух ведущих трейдеров драгоценных металлов из HSBC с высокой зарплатой: управляющего торговлей металлами в мире Винсента Домиена и руководителя финансирования драгоценных металлов в регионе EMEA Мэтью О'Нила. Оба в настоящее время выполняют срок уведомления об увольнении и ожидается, что они присоединятся к компании в течение нескольких месяцев.

Домьен одновременно является директором Лондонской ассоциации по торговле золотом и серебром (LBMA), которая фактически является стандартом для глобального рынка золота. O'Neill работает в HSBC с 2008 года и является ключевой фигурой в области финансирования благородных металлов в Европе. Присоединение этих двух руководителей имеет огромное значение, так как они приносят не только профессиональные торговые навыки, но и, что более важно, ключевые связи в традиционном золотом рынке и право на доступ к рынку.

Статус директора LBMA позволяет Домьену напрямую участвовать в разработке правил глобального рынка золота, что является бесценным стратегическим ресурсом для Tether. HSBC, как один из крупнейших маркетмейкеров золота в мире, обладает глубочайшей ликвидностью и правом ценообразования на рынке золота благодаря своей команде по драгоценным металлам. Привлечение двух ключевых руководителей из HSBC показывает, что Tether не удовлетворяется ролью пассивного покупателя золота, а стремится стать активным участником рынка золота и даже законодателем правил.

От золотых слитков до шахт: амбиции по всей цепочке поставок раскрыты

В июне 2025 года инвестиционное подразделение Tether, Tether Investments, объявило о приобретении акций канадской компании Elemental Altus Royalties, которая специализируется на роялти и потоках в области золота и драгоценных металлов, имея доходные права на несколько действующих или близких к запуску шахт. Открытая информация показывает, что через ряд соглашений и операций по увеличению доли, Tether может получить более одной трети акций Elemental Altus, став «основным акционером» этой компании по золотым роялти, и даже в дальнейшем поддержать её слияние с EMX Royalty, добавив около 100 миллионов долларов.

Tether не только покупает уже добытые золотые слитки, но также хочет приобрести права на долю от золота, которое будет добыто в будущем. Эта стратегия крайне редка, поскольку большинство финансовых учреждений, даже если и инвестируют в золото, в основном остаются на вторичном рынке торговли золотыми слитками или золотыми ETF, редко углубляясь в верхнюю часть цепочки поставок - права на шахты. Логика инвестиции в права заключается в том, что покупка определенной доли будущей продукции шахты эквивалентна блокировке долгосрочных поставок золота, и при этом не нужно нести операционные риски добычи.

Согласно отчету британского《Финансового времени》, Tether ведет переговоры с несколькими золотодобывающими и инвестиционными компаниями, надеясь привлечь капитал на всех этапах: добычи, переработки, торговли и роялти, создавая свою “золотую индустриальную матрицу”. Сообщается, что Tether также ведет переговоры с инвестиционным инструментом в области золотодобычи Terranova Resources, хотя сделка не была заключена, но послание очень ясное: Tether не стремится к простой финансовой инвестиции, а хочет системно интегрировать золотую цепочку поставок.

Финансовая замкнутая система, построенная на XAUt и Alloy

Tether Gold (XAUt) — это золотой токен, выпущенный компанией Tether, каждый токен соответствует одной унции физического золота, хранящегося в швейцарском хранилище и соответствующего стандарту «квалифицированных поставок золотых слитков» Лондонской ассоциации рынка золота и серебра (LBMA). На фоне роста цен на золото рыночная капитализация XAUt превысила 2,1 миллиарда долларов. Однако Tether не останавливается на достигнутом и запускает открытую финансовую платформу Alloy by Tether, позволяя пользователям использовать XAUt в качестве залога для выпуска новой синтетической долларовой стабильной монеты aUSDT.

Этот дизайн чрезвычайно продуман, он превращает золото из статичного инструмента хранения ценности в динамичный финансовый актив. Пользователи, владеющие XAUt, могут наслаждаться доходом от роста цен на золото, а также получать ликвидность, закладывая его для выпуска aUSDT, не продавая золото. Эта финансовая инновация “и то, и другое” недоступна в традиционных инвестициях в золото.

Генеральный директор Паоло Ардоино не раз упоминал, что ему не нравится выражение «биткойн — это цифровое золото», и он предпочитает сказать, что золото — это «природный биткойн» (natural Bitcoin): оба являются дефицитными, оба прошли долгосрочные испытания, только одно существует в физическом мире, а другое — в цифровом. В сентябре 2025 года Ардоино заявил: «По мере того как мир становится все более темным, Tether продолжит инвестировать часть своей прибыли в биткойн, золото и земельные активы». По его мнению, биткойн и золото будут «существовать дольше любой фиатной валюты» и являются конечным носителем ценности, преодолевающим циклы.

Философия активов безнационального Центрального банка

Каждый шаг Tether в распределении активов напоминает компанию, которая учится, как быть Центральным банком. Она не просто гонится за доходностью, а строит новый порядок, ограниченный кодом и основанный на золоте и биткойне. Tether ставит на золото, по крайней мере, с несколькими четкими мотивами:

Первый уровень — превратить прибыль в «нечто, что не может быть напечатано любым Центральным банком». В период высоких процентных ставок Tether заработал более 10 миллиардов долларов годовой прибыли благодаря огромным вложениям в американские казначейские облигации, и ожидается, что в 2025 году прибыль превысит 15 миллиардов долларов. Но Ардойно хорошо понимает, что эта «вечеринка разницы в ставках» является цикличной, тогда как рост суверенного долга носит структурный характер. В течение последнего года он многократно упоминал так называемую «сделку на обесценение», когда инвесторы, опасаясь долгосрочного обесценения суверенного долга и его валюты, постепенно переводят активы из государственных облигаций и фиатных валют в такие твердые активы, как золото.

Второй уровень — защита от крайних рисков в системе доллара. Объем USDT стал настолько велик, что сопоставим с валютами малых стран и региональными банковскими системами, что заставляет Tether учитывать один экстренный сценарий: если в какой-то момент в будущем американское регулирование или банковская система окажут на него давление или даже заморозят активы, или если вся долларовая система столкнется с системным риском, полагаться только на активы в виде государственных облигаций и банковских депозитов будет слишком пассивно. Золото не принадлежит никакому суверенному кредиту и может быть полностью отделено от традиционной системы хранения путем создания собственного сейфа.

Третий уровень, эпоха RWA, золото является самым легко принимаемым внецепочным активом. Tether в своем объявлении за первый квартал 2025 года четко описал XAUt как “один из токенизированных золотых продуктов с наибольшей рыночной капитализацией и наивысшей степенью соответствия”, подчеркивая, что все токены полностью обеспечены золотыми слитками, находящимися в швейцарском хранилище.

Собрав эти куски вместе, вы обнаружите, что стратегия Tether в отношении золота представляет собой двойное давление «сверху вниз + снизу вверх»: сверху вниз, она начинает с финансовых продуктов, сначала создается XAUt, который токенизирует глобальный спрос пользователей на золото, создавая «входной поток золота»; снизу вверх она охватывает запасы золотых слитков, права на добычу, потенциальные инвестиции в добычу, постепенно включая активную и поставочную стороны золотой цепочки в свою сферу контроля через инвестиции и долевое участие.

Если в будущем действительно будет переход к многополярной валютной системе, то «госдолг США + биткойн + золото» станет не просто инвестиционным портфелем, но и балансом этой «безнациональной центрального банка» на протяжении циклов.