Объявленные Трампом 2000 долларов «налоговые льготы» действительно могут принести ликвидность?

Оригинальное название: «Рождественский «ограбление» на 2000 долларов: Трамп и его тарифные дивиденды»

Исходный текст: Откровение на блокчейне

Каждый год на Рождество дети получают подарок от таинственного старца, и они никогда не спрашивают о стоимости подарка. Сегодня Дональд Трамп пытается сыграть роль Рождественского старца в мире взрослых, обещая раздать «пошлинные дивиденды» в размере 2000 долларов, утверждая, что подарок оплачивается далекими «иностранными фабриками». Крипторынок уже взволнован, как группа нетерпеливых детей, готовящихся распаковать подарки. Но в этом грандиозном магическом представлении есть одна упускаемая деталь: прежде чем аплодировать появившемуся из ниоткуда кролику, никто не спрашивает, за чей счет это было сделано. И кто сегодня останется голодным?

Один. Когда президент объявляет о раздаче денег по всей стране: праздник для рынка

!

Источник: Дональд Трамп

А крипторынок — это как раз тот гость, которому не важно, кто платит за ужин, он лишь ощущает аромат.

В последний раз, когда они праздновали, это были стимулирующие чеки во время пандемии; на этот раз, основным блюдом пира стал новый фокус Дональда Трампа — «Дивиденды от тарифов» (Tariff Dividend). Этот 79-летний «Дедушка Мороз», который спешно «вступил в должность» более чем за месяц до этого, 9 ноября на своей социальной платформе Truth Social официально объявил, что будет раздавать по 2000 долларов наличными каждому американцу с низким и средним доходом. А «магия», которая позволила создать эти деньги, — это не традиционная печатная машина, а его любимые импортные тарифы.

Рынок гремит аплодисментами и не колеблется. В течение нескольких минут после объявления новости биткойн поднялся на 1,75%, а эфириум на 3,32%. Приватные монеты, такие как Zcash и Monero, которые более чувствительны к нарративу «анонимного раздачи денег», показали даже двузначный рост. Объемы торгов на криптобиржах мгновенно взлетели, и в социальных сетях не утихают поздравления по поводу «нового стимулирующего бычьего рынка».

Очевидно, для этой группы восторженных «детей» Санта-Клаус уже выехал на своих санях.

Ранее открытая коробка: источник бонусов

Тяга Трампа к тарифам восходит к его предвыборным обещаниям 2016 года — «Америка прежде всего».

Он твердо верит, что высокие тарифы могут защитить американское производство и заставить иностранцев расплачиваться за долг США. После вступления в должность он быстро начал торговую войну с такими экономическими образованиями, как Китай и Европейский Союз, введя высокие тарифы на импорт стали, алюминия и потребительских товаров.

Эта логика проста, но опасна: пошлины описываются как «защита», оплачиваемая иностранцами, а не как скрытый налог, который несут американские потребители.

К 2025 финансовому году доходы от пошлин в США составят 195 миллиардов долларов. Трамп многократно утверждал, что эти доходы могут быть использованы для погашения государственного долга США в 37 триллионов долларов. Однако экономисты указывают на то, что компании просто перекладывают затраты на потребителей, в результате чего инфляция растет, а покупательская способность снижается.

Но для сторонников Трампа это победа — тарифы заставляют «иностранцев платить, Америке быть богаче». Эта нарратива заложила политическую подоплеку для его предложенного «прибыли от тарифов».

Как возникают дивиденды?

Концепция “таможенных дивидендов” не возникла на пустом месте. В ходе телевизионного интервью в прошлом месяце Трамп намекнул на план вернуть часть доходов от таможенных пошлин американцам — от 1000 до 2000 долларов на человека. Он заявил, что эта политика может принести более 1 триллиона долларов дохода в год, что достаточно для покрытия универсальных дивидендов.

9 ноября он официально объявил на Truth Social о плане: «Мы собираем триллионы долларов и скоро начнём погашать наш огромный долг. Каждый (не включая высокодоходные группы!) получит не менее 2000 долларов в качестве бонуса.»

Министр финансов Скотт Бессент затем намекнул, что дивиденды могут быть выплачены в виде налоговых льгот. Однако Трамп не предоставил конкретных деталей.

Иными словами, эта сверкающая золотая коробка, открыв которую, вы обнаружите, что она пуста. Нет расписания, нет критериев квалификации, и нет одобрения от Конгресса.

!

Согласно расчетам аналитиков инвестиционного отчета Kobeissi Letter, ссылаясь на распределение стимулов в период прошлых эпидемий, в настоящее время приблизительно 220 миллионов американцев соответствуют критериям для получения этих стимулов. Формально это звучит как “финансовая инновация”; по сути, это повторение политического сценария. Сначала громкие лозунги, затем реакция рынка.

На вид это звучит как “финансовая инновация”; на самом деле это повторение политического сценария. Сначала кричат лозунги, чтобы стимулировать реакцию рынка.

Рынок обладает мышечной памятью. Он отчетливо помнит, что в 2020 году стимулирующие чеки, выданные правительством США, позволили биткойну взлететь с 4000 долларов до 69000 долларов, создав самую безумную бычью рынок в истории криптовалют. Рынок естественно ожидает «повторения истории», открывая самую безумную вечеринку в истории криптовалют. Теперь знакомая музыка снова звучит, и рынок естественным образом ожидает «повторения истории».

Но на этот раз фокусники допустили ошибку: тогдашняя вечеринка была организована ФРС, которая напечатала вино из ниоткуда; а сегодняшние «долги» — это лишь передача части вина от одних гостей к другим. Это не новый пир, а просто перераспределение налогов. Его масштаб и устойчивость полны вопросов.

!

После введения предыдущих мер стимулирования, инфляция в США близка к 10%.

Два. Предоплаченный праздник и неоплаченные счета: эмоции, праздник, иллюзия

Краткосрочная эйфория на рынке: эмоции впереди, наличные еще не пришли

Рынок криптовалют всегда быстро реагирует на события.

В течение 24 часов после публикации сообщения основные криптовалюты, такие как Биткойн, Эфириум, Solana, продемонстрировали рост.

«Акции и биткойн только реагируют на стимулы — растут». Инвестор Энтони Помплиано написал на своей личной платформе X после публикации новости.

Биткойн-адвокат Симон Диксон напомнил: “Если вы не инвестируете эти 2000 долларов в активы, они будут либо поглощены инфляцией, либо потрачены на погашение долгов, в конечном итоге вернувшись в банк.”

Эти слова отражают основную психологию рынка: независимо от того, действительно ли стимулы реализуются, ожидания ликвидности являются топливом для роста цен.

Но этот рост больше похож на иллюзию психологической спекуляции.

1. Во-первых, эта политика еще не получила никакого законодательного разрешения. Если Верховный суд решит, что соответствующие тарифы незаконны, программа бонусов может оказаться мертворожденной.

2. Во-вторых, даже если это будет реализовано, это будет означать, что налоговые поступления будут распределяться напрямую, а не использоваться для сокращения долга. Обещание Трампа «погасить долг США за счет иностранных средств» скорее всего снова не сбудется.

3. Более того, массовая раздача наличных приведет к росту инфляционного давления, заставив Федеральную резервную систему принять более ястребиную денежно-кредитную политику. В это время ликвидность будет сокращена, и рисковые активы пострадают в первую очередь.

Аналитики по инвестициям в отрасли предупреждают, что хотя часть дивидендных средств будет направлена на рынок, что приведет к росту цен на активы, в долгосрочной перспективе последствиями станут инфляция фиатной валюты и снижение покупательной способности.

!

Игры на предсказательных рынках: Kalshi против Polymarket

За бурной атмосферой скрывается юридическая борьба. В настоящее время Верховный суд США рассматривает дело о законности тарифов. По состоянию на 10 ноября, согласно данным децентрализованного предсказательного рынка Polymarket, трейдеры оценивают вероятность одобрения Верховным судом в всего лишь 23%; на предсказательной платформе Kalshi эта цифра еще ниже — всего 22%. Иными словами, большинство на рынке ставит на то, что план в конечном итоге будет отклонен судом.

!

Источник: Polymarket

Но сам Трамп, очевидно, более выдающийся «режиссер драмы». Он напрямую задал вопрос на Truth Social:

«Президент США уполномочен Конгрессом остановить всю торговлю с иностранными государствами — это гораздо строже, чем введение пошлин — но не может облагать налогами в целях национальной безопасности? Какова логика?»

Смотрите, он всего лишь одной фразой искусно преобразовал скучный спор в политическую драму о «суверенитете».

Эта драматическая стратегия, для человека, который когда-то сыграл камео в классическом рождественском фильме «Один дома 2» и научил маленького главного героя, как добраться до зала, является второй натурой.

Три. За рождественскими конфетами: кариес по имени «инфляция».

Иными словами, за краткосрочным весельем стоит знакомый сценарий, режиссер не изменился, просто оставил проблемы следующему актеру.

“Таможенный бонус” тщательно упакован в коробку с рождественским подарком, но он больше похож на рождественскую конфету, которая тает во рту: сладкий вкус (краткосрочная стимуляция) остается, а за ним следует “инфляция” — это кариес, который трудно вылечить.

1. Доход от пошлин в 195 миллиардов долларов по сравнению с госдолгом в 37 триллионов долларов подобен тому, как если бы попытаться заполнить бассейн одной монетой. Прямое распределение этой монеты не что иное, как покупка сегодняшних аплодисментов за счет будущих средств.

2. Краткосрочная политическая популярность приводит к долгосрочным финансовым рискам. Экономисты предупреждают, что эта политика может вызвать «двойную инфляцию»: пошлины увеличивают затраты, а дивиденды стимулируют спрос, как если бы одновременно нажимали на газ и тормоз у уже перегретого автомобиля, что в конечном итоге приведет к перегреву двигателя и гибели людей.

3. Геополитический аспект также нельзя игнорировать. Эта шумная домашняя вечеринка может вызвать жалобы или даже месть со стороны соседей (других стран). Когда снежный ком торговой войны снова начнет катиться, окна глобальной цепочки поставок будут громко скрипеть, особенно для крипто-майнинга, зависящего от глобальных чипов, это будет равносильно метели.

Другими словами, за краткосрочным весельем скрывается знакомый сценарий. Дед Мороз просто положил счет, на котором написано «инфляция», «дефицит» и «торговая война», в рождественский чулок на следующий год.

Пять, последний, кто покинет стол

!

В этой грандиозной политической драме Санта-Клаус Трамп подготовил особый подарок не только для простых граждан, но и для мира криптовалют. Когда он объявил, что из своего красного кармана под названием «Тарифы» он достанет по 2000 долларов для каждого американца, весь криптовалютный рынок, казалось, заранее услышал звон колоколов на канун Рождества.

Сегодня, кажется, что исторические сани движутся по старым путям. Дети на рынке (розничные инвесторы) с нетерпением смотрят на трубы, веря, что некоторые подарки упадут прямо в их криптокошельки, открывая еще один «сезон альткоинов».

Тем не менее, каждый ребенок, верящий в Санта-Клауса, в конечном итоге должен столкнуться с одной реальной проблемой: какова цена подарков?

На этот раз подарки Санта Клауса не были магически созданы в мастерской на Северном полюсе, он просто щедро потратил деньги с государственной кредитной карты. Этот праздник на сумму более 400 миллиардов долларов обернулся счетом за «инфляцию». Когда праздничный ажиотаж делает всю комнату (экономику) слишком горячей, взрослые (ФРС) могут быть вынуждены открыть окно, чтобы впустить холодный воздух (повышение ставок), чтобы закончить этот праздник раньше времени.

Таким образом, перед каждым криптоинвестором стоит красиво упакованный подарок. В краткосрочной перспективе он сверкает соблазнительным блеском повторения истории; но в долгосрочной перспективе на обратной стороне коробки может быть мелким шрифтом напечатан счет за «инфляцию».

Это действительно настоящий подарок, который может согреть всю зиму, или же это рождественская конфета, которая тает во рту, но может привести к кариесу? Для верующих в криптомир выбор того, в какую историю верить, определит, смогут ли они выйти целыми и невредимыми из этого пиршества. Последний, кто покинет вечеринку, платит по счету.

Источник: Откровение на блокчейне