Tether почти на 100 миллионов юаней для покупки по низкой цене! Держит 87296 биткоинов, нереализованная прибыль составляет 4.5 миллиарда долларов

Tether в роли «гигантского кита» выступил на рынке, согласно данным блокчейна, 6 ноября Tether вывел с биржевого адреса 961 биткойн, рыночная стоимость которых составляет около 97,18 миллиона долларов. Это не единичный случай, а последнее действие после утверждения политики в 2023 году о вложении 15% чистой прибыли в биткойны. Общий запас биткойнов Tether составляет 87 296 монет, что по текущему курсу оценивается в 8,84 миллиарда долларов.

Tether демонстрирует решимость продолжать покупки, несмотря на конец квартала

(Источник: Arkham)

Ранее Tether чаще корректировал свои активы в конце квартала, однако этот раз — заблаговременное действие, которое укрепляет доверие рынка к постоянным покупкам компании. Данные блокчейна показывают, что вечером 6 ноября Tether вывел с адреса централизованной биржи 961 биткойн на сумму около 97,18 миллиона долларов. Этот момент не является концом квартала, и такое необычное действие свидетельствует о более гибкой и проактивной стратегии покупки.

Традиционно крупные институциональные инвесторы проводят ребалансировку активов в конце квартала для соответствия финансовой отчетности и управления рисками. Однако Tether выбрал начать покупки в начале ноября, что может объясняться двумя причинами. Во-первых, компания считает текущие цены привлекательными и хочет заранее сформировать позицию. В начале ноября биткойн скорректировался около 100 тысяч долларов, что является оптимальным моментом для долгосрочных инвесторов. Во-вторых, Tether, возможно, стремится избегать рыночной гонки, осуществляя постоянные и непредсказуемые покупки, чтобы не подталкивать цену вверх перед концом квартала, если бы все знали о его стратегии.

Согласно мониторингу EmberCN, средняя стоимость покупок Tether составляет примерно 49 121 доллар. Этот показатель очень важен, поскольку показывает, что инвестиции Tether в биткойн уже принесли значительную прибыль. При текущей цене около 101 000 долларов, прибыль по позициям Tether превышает 4,55 миллиарда долларов, что составляет примерно 106% возврата инвестиций.

Краткосрочные колебания цен не повлияли на позицию Tether, а скорее усилили сигнал о «докупке на спадах». Во время сильных ценовых колебаний многие институциональные инвесторы сокращают позиции или выходят из рынка, тогда как Tether продолжает покупать. Такой контр-интуитивный подход свидетельствует о твердой уверенности Tether в долгосрочной ценности биткойна и отсутствии влияния краткосрочной рыночной эмоции. Благодаря огромной ликвидности USDT каждое перераспределение резервов можно воспринимать как индикатор настроений в криптоэкосистеме.

150 миллиардов долларов прибыли в год поддерживают постоянные покупки

Возможность крупными суммами закупать биткойны обусловлена не только этим, а в первую очередь — стабильным денежным потоком. Компания прогнозирует, что чистая прибыль за 2025 год достигнет 150 миллиардов долларов, из которых за первые три квартала уже получено свыше 100 миллиардов. Основной источник дохода — проценты по держанию 1350 миллиардов долларов в американских государственных облигациях. Эти доходы и резервы, поддерживающие USDT, управляются отдельно.

150 миллиардов долларов годовой прибыли — один из лучших показателей среди мировых корпораций. Этот показатель превышает прибыль многих традиционных банков и финансовых институтов. Основной источник прибыли Tether — уникальная бизнес-модель: пользователи вносят доллары или другую фиатную валюту для покупки USDT, а компания инвестирует эти средства в краткосрочные американские облигации и денежные фонды, получая процентный доход. Владельцы USDT не получают процентов.

Объем американских облигаций в портфеле Tether составляет 1350 миллиардов долларов, что делает компанию одним из крупнейших держателей государственных облигаций США, превышая даже резервы некоторых небольших стран. При текущей средней доходности около 5% ежегодный доход от облигаций составляет примерно 67,5 миллиарда долларов. В совокупности с другими инвестициями и доходами бизнес достигает прогнозируемых 150 миллиардов долларов прибыли в год.

Следуя политике «15% чистой прибыли в биткойн», 150 миллиардов долларов прибыли дают примерно 22,5 миллиарда долларов для инвестиций в биткойн. При текущем курсе около 101 000 долларов это примерно 22 277 биткойнов. Постоянные и масштабные покупки создают стабильный спрос на рынке криптовалют.

Модель доходов и инвестиционная стратегия Tether

Основные источники дохода: 1350 миллиардов долларов в госдолге приносят около 67,5 миллиарда долларов ежегодных процентов

Общий прогноз прибыли: 150 миллиардов долларов в 2025 году, за 3 квартала уже получено 100 миллиардов

Инвестиции в биткойн: 15% прибыли — около 22,5 миллиарда долларов в 2025 году

Диверсификация активов: 88,4 миллиарда долларов в биткойнах + 129 миллиардов долларов в золоте

Помимо биткойна, Tether держит активы в золоте на сумму 129 миллиардов долларов, что помогает диверсифицировать риски. Такой двойной портфель показывает стратегию управления рисками: биткойн — более волатильный, но с высоким потенциалом роста; золото — менее волатильное, но с ограниченным ростом. Совмещение этих активов позволяет сбалансировать риск и доходность.

Генеральный директор: сохранение долгосрочной стоимости через твердые активы

Генеральный директор Paolo Ardoino заявил: «Биткойн и золото — это неделимые твердые активы, которые со временем лучше сохраняют ценность». Эта позиция подчеркивает, что Tether рассматривает биткойн как базовый актив, а не как инструмент спекуляции. В условиях фиатной системы центральные банки могут проводить количественное смягчение и бесконечно эмитировать деньги, что ведет к долгосрочному обесцениванию валюты.

Общий лимит предложения биткойна — 21 миллион монет, что делает его дефицитным активом и эффективным средством борьбы с инфляцией. Аналогично, золото обладает ограниченной добычей, поскольку добыча ограничена затратами и скоростью. Решение Tether инвестировать прибыль в эти активы отражает опасения по поводу долгосрочного обесценивания фиатных валют и доверия к твердым активам.

Эта инвестиционная философия резко отличается от традиционных корпоративных подходов: большинство компаний реинвестируют прибыль, выплачивают дивиденды или проводят обратный выкуп акций, редко вкладывая в нефункциональные активы вроде биткойна или золота. Стратегия Tether — уникальна: как эмитент стабильной монеты, компания наиболее уязвима к кризису доверия к фиатной системе. Владение твердыми активами служит хеджем против таких рисков.

Для держателей биткойнов активные покупки Tether — очень позитивный сигнал. Когда крупнейший эмитент стабильной монеты вкладывает миллиарды долларов в биткойн, это служит мощным подтверждением его долгосрочной ценности. Обладая глубокими рыночными знаниями и профессиональным управлением рисками, Tether принимает более обоснованные и дальновидные решения, чем большинство участников рынка.

Эффект демонстрации и вопросы прозрачности

Действия Tether воспринимаются как образец институционального «покупания на дне», что может стимулировать другие фонды к аналогичным стратегиям. Сам USDT уже является основным источником ликвидности на крипторынке; когда эмитент увеличивает покупки биткойна, это добавляет дополнительный спрос. Если другие эмитенты стабильных монет или крупные инвесторы последуют примеру Tether, это создаст устойчивый покупательский поток и поддержит цену.

Однако есть и критика: баланс на балансовых счетах показывает рост «залоговых кредитов», превышающих капитал компании, что вызывает вопросы о прозрачности. Некоторые считают, что Tether должен более подробно раскрывать состав активов и риски. Хотя залоговые кредиты обеспечены залогами, при значительном падении их стоимости возможны убытки.

Несмотря на это, прибыльные покупки и накопление твердых активов вселяют уверенность в крипторынке. В целом, стратегия компании — использовать прибыль для покупки биткойна и золота, создавая двойной щит и уменьшая зависимость от фиатной системы. В условиях глобальной финансовой неопределенности такой подход кажется особенно разумным.

Последний крупный вывод — почти миллиард долларов, выведенных с бирж, — еще раз подтверждает преимущества Tether в управлении капиталом и стратегической стойкости. В условиях нестабильной мировой экономики компания продолжает использовать прибыль для увеличения инвестиций в биткойн и золото, посылая сигнал о приоритете твердых активов. Каждое движение этого «гиганта» вызывает волну на рынке и укрепляет позиции биткойна в глобальной структуре активов.