Трамп объявил о введении 100% пошлин на Китай, затем экстренно отозвал свои слова, подтвердив, что это произошло из-за недопонимания экспортного контроля. Акции майнинга Биткойн 13 октября сильно отскочили, Bitfarms и Cipher Mining возглавили рост, зафиксировав двузначный прирост, быстро восстановившись после крупнейшей в истории ликвидации криптоактивов на сумму 19 миллиардов долларов на прошлой неделе.
Ошибки Трампа в тарифах вызвали крупнейшую ликвидацию в истории
10 октября произошел неожиданный обвал рынка, вызванный угрозой президента США Трампа о введении 100% пошлин на Китай, опубликованной в Truth Social. Эта новость вызвала опасения по поводу эскалации торговой войны, что привело к обрушению как фондового, так и криптовалютного рынков, при этом акции по майнингу Биткойна пострадали в первую очередь.
· Таймлайн заявлений Трампа о тарифах
10 октября (пятница):
Трамп объявил о плане ввести 100% пошлину на импортные товары из Китая
Рынок интерпретирует это как сигнал о возобновлении торговой войны
На рынке криптоактивов произошло крупнейшее в истории событие ликвидации, около 19 миллиардов долларов США ликвидированных позиций с плечом.
Акции Майнинга Биткойн следуют за крахом Криптоактивов
Выходные разъяснения:
Аналитики указывают, что высказывания Трампа основаны на недопонимании новых экспортных мер Китая.
Китай 10 октября объявил о расширении ограничений на экспорт редкоземельных минералов, а не о новых пошлинах против США.
Трамп в последующем ответе: Трамп написал в своем посте в Truth Social: «Не беспокойтесь о Китае, все будет хорошо.»
Министр финансов официально разъяснил: министр финансов США Скотт Бессент затем уточнил, что предложение о введении 100% пошлин на Китай «не имеет смысла», положив конец угрозам тарифов Трампа.
Рынковые аналитики The Kobeissi Letter написали: «Это подтверждает нашу точку зрения о том, что президент Трамп неправильно понял экспортные ограничения, объявленные 10 октября.»
Биткойн Майнинг токен сильный Отдача
После разъяснений по поводу тарифов Трампа, акции, связанные с майнингом Биткойна, продемонстрировали удивительную отдачу в понедельник, значительно восстановившись после пятничного молниеносного краха.
· Производительность ведущих акций
Лидеры с двузначным ростом:
Биткойн олень восстанавливается: Биткойн олень является одной из компаний по майнингу Биткойн, чьи акции упали в пятницу, но после изменения позиции Трампа по тарифам акции также немного поднялись, что демонстрирует систематическую отдачу всего сектора.
· Почему акции майнинга Биткойна могут быстро отскочить?
Фундаментальные показатели не пострадали: угроза тарифов Трампа была подтверждена как ошибочная оценка, фактическая торговая политика не изменилась, операционная среда и структура затрат компаний по Майнингу Биткойна не подверглись существенному влиянию.
Цена Биткойна стабильна: Несмотря на крупнейшую ликвидацию в истории, цена Биткойна сохраняет относительную устойчивость, обеспечивая надежную поддержку для акций, связанных с Майнингом Биткойна. В понедельник цена торговли Биткойном составила около 115,300 долларов, падение было ограниченным.
Эффект ликвидации с плечом: резкие ликвидации на прошлой неделе очистили чрезмерные маржинальные позиции, снизив уязвимость рынка и создав более здоровую основу для последующей отдачи.
Глубокий анализ ликвидации на 19 миллиардов долларов
Несмотря на то что в пятницу распродажа акций, связанных с майнингом биткойнов, была значительной, волатильность самих цифровых активов была гораздо серьезнее. В долларах США пятничный молниеносный крах стал крупнейшим событием ликвидации в истории криптоактивов — даже превышающим крах FTX.
· Распределение и масштаб расчета
Данные расчета биржи:
Hyperliquid: около 10,3 миллиарда долларов было ликвидировано, что составляет около половины от общего объема ликвидаций.
Различия в производительности активов: Биткойн демонстрирует относительную устойчивость по сравнению с альткойнами, в то время как альткойны понесли более тяжелые потери от пика до впадины. Это различие также отражается на относительной стойкости акций, связанных с майнингом Биткойна, поскольку они напрямую связаны с ценой Биткойна.
· Споры на бирже и системные проблемы
Криптобиржи ставят под сомнение, происходило ли на некоторых платформах что-то во время этого резкого падения:
-
Замедление скорости системы
-
Ошибка в оценке активов
-
Не удалось поддерживать достаточный уровень соблюдения норм.
Крупные CEX сталкиваются с дополнительной проверкой:
Сообщается, что цены на несколько токенов в какой-то момент упали до нуля, что вызвало сомнения в стабильности крупных CEX систем. Позже эта биржа заявила, что аномалия была вызвана ошибкой отображения интерфейса пользователя, влияющей на некоторые торговые пары.
Событие об откреплении USDe:
Крупные CEX также подозреваются в использовании уязвимостей в тот же период, что привело к потере синтетического доллара USDe, привязанного к доллару США, в сети Ethereum. Основатель Ethena Labs Гай Янг позже уточнил: «Серьезные ценовые различия ограничивались одной площадкой, которая ссылалась на индекс оракула на своем собственном ордербуке, а не на самом глубоком пуле ликвидности, и в течение мероприятия сталкивалась с проблемами депозитов и выводов, что делало невозможным для маркет-мейкеров завершить замыкание».
Это указывает на то, что декорреляция не связана с самим процессом эмиссии или выкупа USDe, а является проблемой изоляции крупных CEX.
Долгосрочные отношения тарифов Трампа и майнинга Биткойн
Этот инцидент с пошлинами Трампа также напоминает инвесторам обратить внимание на потенциальное влияние торговой политики на индустрию майнинга Биткойн.
· Фактические аспекты влияния таможенной политики
Если тарифы Трампа действительно будут введены, высокие тарифы на импортные товары из Китая напрямую повлияют на:
-
Стоимость импорта ASIC-майнеров (основные производители сосредоточены в Китае)
-
Электрическое оборудование и детали системы охлаждения
-
Строительные материалы для объектов
В долгосрочной перспективе постоянные торговые трения могут способствовать:
-
Диверсификация производства оборудования для майнинга Биткойн
-
Развитие местной цепочки поставок в Северной Америке
-
Корректировка стратегии выбора места для майнинг-фермы
Однако этот инцидент доказал: рынок чрезмерно реагирует на тарифы Трампа, гораздо сильнее, чем на фактическое влияние политики. Инвесторам необходимо различать краткосрочные эмоциональные колебания и долгосрочные изменения основных факторов.
Инвестиционные идеи для сектора Майнинга Биткойн
Упадок на прошлой неделе и отдача на этой неделе предоставили инвесторам в акции майнинга Биткойн три важных урока:
Волатильность — это норма: акции майнинга Биткойна сильно связаны с рынком криптоактивов, ликвидация в 19 миллиардов долларов может произойти в любое время.
Риск неправильной оценки политики: Политические события, такие как тарифы Трампа, легко могут быть неправильно истолкованы рынком, поэтому сохранять спокойствие и трезво судить важнее, чем следовать панике.
Фундаментальные факторы в конечном итоге будут определять: после краткосрочных колебаний ключевыми факторами, определяющими долгосрочную ценность акций майнинга Биткойна, будут стабильность цены Биткойна, эффективность затрат на майнинг и качество работы компаний.
Мониторинг ключевых показателей
Инвесторы в акции майнинга Биткойн должны отслеживать:
-
Динамика цен на Биткойн (непосредственно влияет на доходность Майнинга)
-
Настройка сложности вычислений (отражает степень конкуренции)
-
Изменение затрат на энергоресурсы (максимальные операционные расходы)
-
Период обновления эффективности майнера
-
Существенные достижения в торговой политике (а не слова)
В условиях неопределенности, связанной с тарифами Трампа и другими политиками, диверсификация инвестиций и управление рисками становятся еще более важными.
Вывод: Возможности в устойчивости
Неправильное применение тарифов Трампа вызвало расчет в 19 миллиардов долларов, а последующий быстрый памп акций по Майнингу Биткойна продемонстрировал двойственную природу этой отрасли: высокую волатильность и устойчивость.
Для инвесторов это событие предоставило ценный опыт: в условиях паники на рынке, вызванной новостями о политике, крайне важно различать шум и реальное влияние. Отдача акций Майнинга Биткойна в понедельник доказала, что когда фундаментальные показатели не пострадали, рынок в конечном итоге исправит чрезмерную реакцию.
С учетом того, что экосистема Биткойна продолжает развиваться, индустрия майнинга Биткойна будет продолжать испытывать влияние макроэкономических событий. Однако компании, обладающие конкурентными преимуществами по затратам, эффективностью операций и финансовой устойчивостью, в конечном итоге выделятся на фоне волатильности.
