Азиатская контратакa: как восстание нашего стейблкоина положит конец цифровому господству доллара

Сооснователь и главный технический директор Gurufin доктор Джэ С. Чонг опубликовал глубокий анализ, в котором утверждается, что сегодняшний рынок стейблкоинов находится под тенью доллара, а стейблкоины, привязанные к доллару, такие как USDT и USDC, доминируют в глобальной торговле цифровыми активами. Однако в центральных банках и финансовых регулирующих органах стран Азии назревает тихая революция, они активно разрабатывают стейблкоины, привязанные к своей валюте, чтобы избавиться от зависимости от доллара и вновь овладеть денежным суверенитетом. Эта тенденция не только изменит финансовый ландшафт Азии, но и, возможно, подорвет будущее развитие глобальных цифровых валют.

Мифы и реальность, связанные с долларовым стейблкоином

(Источник: BIS)

В области цифровых активов существует распространенное заблуждение, что одна цифровая валюта в конечном итоге будет доминировать в глобальных платежах и бизнесе. Что касается стейблкоинов, сторонники этого заблуждения считают, что доллар благодаря своей высокой ликвидности и глобальному статусу станет естественной ступенью.

Люди обычно считают, что стейблкоины, привязанные к доллару, неизбежно станут основным уровнем цифровых расчетов в мире. Но при внимательном рассмотрении экономической реальности Азии становится очевидным, что формируется совершенно иное будущее: будущее, не движимое глобальными амбициями, а движимое реальными срочными потребностями местной экономики.

Три главные тревоги, связанные с доминированием доллара

В настоящее время экосистема цифровых активов действительно находится под тенью доллара США. Тем не менее, страны Азии стремятся избавиться от этой зависимости, основываясь на трех ключевых факторах:

· Риск долгов США возрастает: из-за колебаний в торговой и тарифной политике доходность государственных облигаций США резко выросла. Нефинансовые компании и правительства, не относящиеся к США, по-прежнему владеют государственными облигациями США, но их оценка рисков изменилась, что можно увидеть по увеличению золотовалютных резервов Центрального банка.

· Союзники пересматривают: от Европы до Юго-Восточной Азии союзники США переосмысливают преимущества связывания своей торговой и денежно-кредитной политики с США. Уроки азиатского финансового кризиса все еще свежи в памяти, когда причиной кризиса стала дисбаланс между тем, как азиатские компании занимали доллары и зарабатывали доход в своей национальной валюте.

· Автономия денежно-кредитной политики: денежно-кредитная политика должна служить местному экономическому росту. С использованием долларовых стейблкоинов центральные банки развивающихся экономик потеряют возможность использовать обменный курс в качестве инструмента для поглощения внешних шоков, особенно когда внешние шоки противоположны экономическому циклу США.

Революция стейблкоинов в Азии: примеры практики из разных стран

Азиатские новые экономики активно используют спрос на стейблкоины для укрепления своих национальных валют. Многие страны уже начали предпринимать конкретные действия:

Сингапур: пионер регулирования

Управление финансовых услуг Сингапура окончательно утвердило структуру регулирования для однокомпонентных стейблкоинов. Этот четкий путь получения разрешений поддерживает выпуск стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, что позволяет финансовым директорам компаний:

· Быстрее и дешевле осуществлять коммерческие платежные расчеты

· Упрощение процесса трансакций между регионами

· Сохранение контроля над национальной финансовой системой

Япония: Инновации под руководством банка

Последний закон Японии о платежных услугах позволяет банкам и лицензированным трастовым компаниям выпускать стейблкоины, обеспеченные иеной. Для этого:

· SBI, Circle, Ripple и Startale недавно объявили о планах совместного запуска стейблкоина, поддерживаемого иеной.

· Monex и местная финансовая технологическая компания JPYC также планируют выпустить местный стейблкоин

Филиппины: решение реальных проблем

Для Филиппин стейблкоин является прямым решением проблемы высоких затрат и низкой скорости переводов в 3 миллиарда долларов в месяц:

· Малые предприниматели теперь могут использовать регулируемые стейблкоины для приема платежей от зарубежных клиентов

· Немедленно обойти комиссию за использование карточной сети

· Получите средства за несколько минут, а не за несколько дней.

Стратегическая ценность данного стейблкоина

Развивая и регулируя свои стейблкоины, центральные банки стран Азии могут поддерживать контроль над своими финансовыми системами и активно формировать цифровое будущее, а не лишь пассивно реагировать. Эта модель может быть воспроизведена в глубинных торговых коридорах Азии, создавая взаимосвязанную сеть стейблкоинов, ускоряя скорость расчетов и снижая зависимость внутренней торговли Азии от доллара.

Для предприятий разного размера преимущества, которые приносят местные стейблкоины, включают:

Крупные торговые компании: снижение трений в товарных и капитальных потоках между азиатскими предприятиями

Местные торговцы и малые и средние предприятия: обходите расходы и риски расчета традиционных карточных сетей

Центральный банк: сохранять независимость монетарной политики, лучше реагировать на колебания местной экономики

Будущее диверсификации стейблкоинов

От Пакистана до Кореи, главы центральных банков и финансовых регулирующих органов стран прилагают усилия к тому, чтобы безопасно внедрить суть инноваций стейблкоинов в свою национальную экономику, не допуская при этом неизбежного превращения в долларизацию.

Инновации заключаются в создании более совершенной системы, а не просто в копировании старой системы. Финансовые политики Азии могут:

· Разделите каналы быстрого платежа и резервные активы

· Оставить пространство для разработки монетарной политики

· Сосредоточьтесь на высокоценном коридоре внутренних платежей в Азии

Будущее многообразных стейблкоинов еще не полностью сформировалось, но страны Азии уже начали активно действовать, бросая вызов доминированию доллара в области цифровых валют. Результатом этой тихой революции может стать более разнообразная и устойчивая глобальная цифровая финансовая система, а не однополярный мир, управляемый единой валютой.