Как развивается рынок токенизированных акций xStocks?

Автор: Heechang

Компиляция: Shenchao TechFlow

xStocks предоставляет услуги токенизированных акций, позволяя инвесторам торговать токенизированными версиями популярных акций США (например, Tesla) в реальном времени. Хотя это все еще на ранней стадии, уже проявляются некоторые интересные явления.

Наблюдение 1: Торговля сосредоточена на Тесле (TSLA)

!

Как и на многих новых рынках, торговая активность быстро сосредоточилась на нескольких акциях. Данные показывают, что объем торгов в значительной степени сконцентрирован на самых известных и волатильных акциях, причем Tesla является самым ярким примером.

Это сосредоточение не является неожиданным: ликвидность, как правило, накапливается в активах, которые уже нравятся розничным инвесторам, а ранние участники обычно используют знакомые акции с высоким бета-значением для тестирования новой инфраструктуры.

Наблюдение 2: Снижение ликвидности в выходные

!

Данные показывают, что объем торгов акциями на блокчейне в выходные дни снижается до 30% или ниже от уровня рабочих дней. В отличие от крипто-активов, которые можно торговать круглосуточно, токенизированные акции все еще наследуют привычки традиционного рынка по времени торгов. Когда справочный рынок (например, Nasdaq, Нью-Йоркская фондовая биржа) закрыт, трейдеры, похоже, менее охотно совершают сделки, что может быть связано с арбитражем, ценовыми разрывами и опасениями по поводу невозможности хеджировать позиции вне сети.

Наблюдение 3: Цены соответствуют Nasdaq

Другой ключевой сигнал исходит от поведения ценообразования на ранних этапах запуска. Изначально торговая цена токенов xStocks значительно превышала цену соответствующих акций на Nasdaq, что отражало интерес рынка и потенциальные трения в ликвидности фиатных валют. Однако со временем эти премии постепенно сокращались.

Текущий режим торговли показывает, что цена токена находится на верхней границе внутридневного диапазона цен Tesla и высоко согласуется с ценой референса Nasdaq.

Арбитражники, похоже, поддерживают эту ценовую дисциплину, но в течение торгового дня все же существует небольшое отклонение от максимума, что может указывать на некоторые неэффективные факторы на рынке, которые могут предоставить активным трейдерам возможности и риски.

Новая возможность для корейских акционеров?

В настоящее время южнокорейские инвесторы владеют более чем 100 миллиардов долларов США акций на американском рынке, и с января 2020 года объем торгов увеличился в 17 раз. Существующая инфраструктура для торговли акциями США среди южнокорейских инвесторов сталкивается со многими ограничениями, такими как высокие комиссии, длительное время расчета и медленный процесс обналичивания, что создает возможности для токенизации или создания цепочечных зеркальных акций. С улучшением инфраструктуры и платформ, поддерживающих рынок акций США на блокчейне, новая группа южнокорейских трейдеров войдет в криптовалютный рынок, что, безусловно, является огромной возможностью.