Gate Децентрализованные финансы日报 ( 9月12日 ): WLFI回购销毁计划成焦点；Децентрализованные финансы TVL重返1600亿美元

12 сентября рынок Децентрализованные финансы в целом восстанавливается, общий TVL сети возвращается выше 160 миллиардов долларов, объем торговли DEX остается на уровне 16,1 миллиарда долларов. Meteora продолжает лидировать в экосистеме Solana благодаря ожиданиям TGE и Аирдроп, ежедневный объем торговли превышает 1 миллиард долларов; WLFI объявляет о предложении по выкупу и уничтожению, усиливая нарратив долгосрочной ценности. В то же время Ethena и такие Протоколы как Pendle показывают выдающиеся результаты в росте доходов и TVL, что свидетельствует о том, что средства сосредоточены на доходных Протоколах.

Обзор рынка Децентрализованных финансов

（来源：Децентрализованные финансыLlama）

Общий TVL DeFi: вернулся выше 160 миллиардов долларов, сейчас составляет 160,283 миллиарда долларов, за 24 часа увеличился на 2,7%.

DEX 24 часа объем: около 161,13 миллиардов долларов, на первых трех местах находятся: Uniswap (33,48 миллиардов долларов), PancakeSwap (24 миллиарда долларов), Hyperliquid (11,43 миллиарда долларов).

Популярные протоколы и их представление на блокчейне

По данным TVL, десять лучших протоколов DeFi имеют следующие показатели:

（Источник：DeFiLlama）

Среди них данные о протоколах, занимающих высокие места, выглядят следующим образом:

Aave: TVL около 411,94 миллиарда долларов, рост за последнюю неделю 4,75%, 24-часовые сборы около 3,3 миллиона долларов;

Lido: TVL около 39,2 миллиарда долларов, за последнюю неделю рост 4,19%, сборы за 24 часа около 3 миллионов долларов;

EigenLayer: TVL около 19.524 миллиардов долларов, рост за последнюю неделю 2.45%, 24-часовые сборы около 620 тысяч долларов;

Ethena: TVL около 13.549 миллиардов долларов, рост за последнюю неделю 6,2%, объем сборов за 24 часа около 13,47 миллиона долларов, что значительно превышает другие проекты;

Pendle: TVL около 123.21 миллиарда долларов, рост за последнюю неделю составил 10.41%, значительное увеличение, сборы за 24 часа составляют около 100 тысяч долларов.

Обзор новостей проекта

1. Основатель Aave Стани Кулечов в социальных сетях сообщил, что доходы протокола Aave в последние годы продолжают расти: в 2022 году составили 5,22 миллиона долларов, в 2023 году — 22,54 миллиона долларов, в 2024 году достигнут 90,42 миллиона долларов. С 2025 года доходы составили 86,27 миллиона долларов, что вскоре превысит уровень всего прошлого года.

2. Основатель Ethena Labs Гай Янг опубликовал в социальных сетях сообщение, в котором заявляет, что Ethena Labs серьезно рассмотрела несколько ключевых вопросов через прямое общение с членами сообщества и узлами проверки, а именно:

· Ethena не является родной командой Hyperliquid

· Кроме USDH, Ethena имеет другие продуктовые линии

· Видение Ethena не ограничивается сотрудничеством с одной торговой платформой.

Учитывая, что текущая ситуация почти прояснилась, Ethena Labs с уважением отзовет предложение, чтобы узловые верификаторы могли свободно поддерживать другие решения.

3. World Liberty Financial выпустила новое предложение, согласно которому все сборы, полученные от собственной ликвидности (POL) протокола WLFI, должны использоваться для выкупа WLFI на открытом рынке и их постоянного сжигания. Сообщается, что под «собственной ликвидностью» понимаются только сборы, полученные от ликвидности, контролируемой WLFI, сборы сообщества и третьих сторон поставщиков ликвидности (LP) не затрагиваются.

Проще говоря, WLFI получает сборы от своих собственных ликвидных позиций на таких цепочках, как Эфириум и Solana, эти сборы используются для выкупа токенов WLFI на рынке, выкупленные токены переводятся на адрес уничтожения, что приводит к постоянному сокращению объема.

Официальные лица заявили, что если это предложение будет принято, WLFI будет использовать это как основу для стратегии постоянного выкупа и сжигания. С развитием экосистемы мы будем исследовать возможность включения других источников доходов протоколов в этот план, постепенно расширяя масштабы выкупа и сжигания WLFI.

4. CTO Янь Ин Ant Group на форуме токеномики 2025 Inclusion·Вайтань объявила о запуске «Интеллектуального агентского контракта (Agentic Contract)», который будет нативно развернут на ее новом поколении Layer2 блокчейна Jovay. «Это коренная трансформация для смарт-контрактов», — сказала она, добавив, что смарт-контракты перейдут от «автоматизации» на основе заданных правил к «автономии» с возможностями восприятия окружающей среды и динамического принятия решений, что поможет в интеллектуальном переходе глобальной ценностной сети.

5. Команда SSV опубликовала детальный анализ двух недавних случаев штрафов и конфискаций. Система мониторинга впервые отметила случай конфискации в среду в 11:51 по UTC. Примерно через 90 минут произошел второй, более крупный случай конфискации, затронувший 39 валидаторов. Расследование показало, что оба случая были вызваны внешними факторами, не связанными с протоколом SSV, и имели явное отношение к управлению ключами валидаторов.

В двух инцидентах более крупный связан с долгосрочным поставщиком услуг по ставкам на права Ankr, который признал, что из-за ошибки в конфигурации обслуживания ключи валидатора одновременно активны на двух различных инфраструктурах, что привело к этому штрафу. Компания немедленно закрыла затронутого оператора и сотрудничает с SSV Labs для подтверждения коренной причины. Меньший инцидент касается валидатора, который ранее был перенесен от хостинг-провайдера Allnodes и в настоящее время находится на стадии расследования, но следователи подозревают, что настройка вспомогательных валидаторов также сыграла свою роль.

Генеральный директор SSV Labs Алон Мурох заявил, что инциденты с конфискацией валидаторов не нанесли вреда протоколу SSV, и операторам или заинтересованным сторонам не нужно предпринимать никаких действий. Просмотрев журналы двух инцидентов, не было обнаружено никаких признаков того, что на стороне SSV имелось двойное подписание или сбой.

Обзор ведущих проектов DeFi в различных экосистемах

Solana DEX 24 часа объем торгов на протяжении пяти дней подряд занимает первое место, около 44,35 миллиарда долларов, среди которых три ведущих проекта следующие:

Meteora (10.55 миллиардов долларов), HumidiFi (7.561 миллиардов долларов), Orca (7.0409 миллиардов долларов);

Эфириум DEX занимает второе место по объему торгов за 24 часа, составив примерно 30,85 миллиарда долларов, при этом три ведущих проекта следующие:

Uniswap (16,19 миллиарда долларов), Fluid (488,98 миллиона долларов), Curve Finance (235,09 миллиона долларов);

Базовый DEX занимает четвертое место по объему торгов за 24 часа, около 15,23 миллиарда долларов, при этом проекты, занимающие первые три места, это:

Aerodrome (7.1089 миллиард долларов), Uniswap (4.8007 миллиарда долларов), PancakeSwap (3.2198 миллиарда долларов).

Данные о рыночной стоимости токенов в разделе Gate DeFi

Согласно данным страницы котировок Gate, цена токенов, входящих в десятку лучших в секторе Децентрализованные финансы, выглядит следующим образом:

! Котировки сектора DeFi

(Источник: Gate DeFi рынок)

12 сентября, по состоянию на публикацию, рынок криптовалют в целом восстановился, сектор Децентрализованные финансы показал общий рост, конкретно:

UNI сейчас стоит 9.99 долларов, 24-часовой рост 1.51%;

WLFI временно составляет 0.2002 доллара, 24-часовой рост 0.1%;

AAVE временно оценивается в 309.79 долларов, рост за 24 часа 2.00%;

MYX сейчас стоит 17.5 долларов, 24-часовое падение на 7.43%;

INJ временно составляет 14.21 долларов, 24-часовой рост 0.59%;

CRV временно составляет 0.8234 долларов США, 24-часовой рост 4.09%;

MORPHO в настоящее время составляет 2.10 долларов, 24-часовой рост 2.8%.

Интерпретация рыночных тенденций

TVL вернулся к 160 миллиардов долларов, сигнал о восстановлении рынка усиливается

Общий TVL DeFi составляет 1602.83 миллиарда долларов, за 24 часа вырос на 2.7%, что указывает на признаки возвращения средств. Объем торгов DEX за 24 часа составляет около 161.13 миллиарда долларов, и лидерами остаются Uniswap, PancakeSwap и Hyperliquid.

Meteora объем лидирует в экосистеме Solana

Объем ежедневной торговли Solana DEX достиг 4,435 миллиардов долларов, занимая первое место среди всех публичных цепей в течение пяти дней подряд. При этом Meteora внесла 1,055 миллиардов долларов, продолжая уверенно занимать центральное место в экосистеме, а ожидания рынка по ее TGE и Аирдропу значительно повысили ликвидность.

WLFI программа выкупа и сжигания для укрепления долгосрочного нарратива

WLFI новое предложение показывает, что все сборы, полученные от собственной ликвидности Протокола, будут полностью использованы для выкупа на рынке и сжигания токенов, что приведет к постоянному сокращению предложения. Хотя этот механизм способствует повышению долгосрочной ценности, 12 сентября цена WLFI выросла всего на 0,1%, в краткосрочной перспективе она все еще сталкивается с давлением колебаний.

Ethena Протокол доходы значительно превышают аналогичные, Pendle рост выдающийся

ТВЛ протокола Ethena достиг 13.549 миллиардов долларов, а суточный доход превышает 13.47 миллионов долларов, продолжая лидировать в отрасли. ТВЛ Pendle увеличился более чем на 10% за неделю, достигнув 12.321 миллиардов долларов, что показывает, что активность капиталовложений в сегменте доходов продолжает расти.

Мнение аналитиков

Аналитики считают, что восстановление рынка Децентрализованные финансы 12 сентября в основном было вызвано общим ростом криптовалютного рынка, а также притоком средств, ожидаемым от Meteora TGE, а такжеNarrative effect плана выкупа и уничтожения WLFI также сыграл свою роль.

Активность экосистемы Solana проявляется наиболее ярко в текущих рыночных условиях, Meteora стал важным узлом для движения капиталов; в то время как по доходным протоколам, способность Ethena генерировать доход и быстрое расширение Pendle постепенно привлекают больше капитала.

В целом, рынок Децентрализованные финансы вошел в период диверсификации капиталовложений: ликвидность сосредоточена в экосистемах Meteora и Solana, логика захвата стоимости определяется WLFI, а рост на основе доходности возглавляют Ethena и Pendle.

Обзор

В целом, 12 сентября рынок Децентрализованные финансы под воздействием восстановления ликвидности снова вернулся выше 160 миллиардов долларов TVL, активность экосистемы Solana продолжает быть на высоте. Ожидание TGE Meteora и рассказ о выкупе и сжигании WLFI стали центром внимания рынка, в то время как Pendle и Ethena представляют собой направление роста «фиксированной доходности + захват дохода». В краткосрочной перспективе рынок может оставаться активным под воздействием стимулов и эмоций, но с долгосрочной точки зрения безопасность и управление остаются основными факторами развития Децентрализованные финансы.