альты шифрование финансовый резерв четвертый квартал прорывная битва: выпуск PIPE, скидка NAV и механизм разблокировки

Автор: Тимотэ

Компиляция: Shenchao TechFlow

"Я дам ему предложение, от которого он не сможет отказаться." — Компания по резервированию криптовалютных активов Shanzhai Coin предлагает инвесторам PIPE скидочные входные билеты mNAV и разблокирует их как можно скорее.

Как инвестировать в компании по хранению криптоактивов (или не инвестировать).

Текущий рынок DAT (компания по резервированию криптоактивов) в четвертом квартале будет двигаться за счет Alt DAT (компания по резервированию криптоактивов альткойнов), выпущенных через PIPE, поскольку эти компании по резервированию альткойнов выходят на рынок быстрее всего и немедленно окажут влияние на масштаб базовых токенов. В настоящее время рынок BTC и ETH уже насыщен, а SOL готовится к ключевому моменту. Альткойны восстают.

Краткое содержание

Пожалуйста, посмотрите подробную таблицу сравнения банков 2. Дополнительный вопрос - > Спросите себя, кто является конечным владельцем? Некоторые опасения обоснованы, большинство - нет, проведите собственное исследование (DYOR) и ознакомьтесь с соответствующими документами! Конференция завершена, настоящие победители появятся

<Если вы строите проект в этой области, напишите мне в личные сообщения>

Почему компании по резервированию криптоактивов на базе альткойнов занимаются DAT? Причина проста:

1. Новый способ上市: больше не Binance, а NASDAQ!
2. Выкуп + уничтожение…… но можно реализовать монетизацию!

Вот некоторые данные о компаниях-накопителях криптовалюты с альтернативными монетами, которые я собрал, игнорируя следующее:

• Некоторые Alt SPAC (примечание ShenChao: это особая цель для приобретения компании, которая также называется "компанией с пустым чеком". Это上市公司, созданная для приобретения или слияния с существующей компанией), такие как $TLGY (акции компании SPAC "TLGY Acquisition Corporation", обслуживающей проект $ENA) и $ETHM (акции компании SPAC "The Ether Machine", обслуживающей бизнес, связанный с $ETH), ожидается, что они будут запущены в конце года. Хотя я оптимистично настроен на $TLGY, эти проекты не могут использовать средства до завершения deSPAC в конце года (примечание ShenChao: это процесс завершения слияния SPAC с целевой компанией. Это ключевая стадия жизненного цикла SPAC, которая отмечает переход от "компании с пустым чеком" к компании с реальной бизнес-операцией); до этого продвижение в СМИ также не имеет смысла.
• Увеличьте количество上市 операционных компаний в BTC стратегии, поскольку они не являются чисто криптовалютными проектами. Эти компании (например, $SMLR) могут торговаться с премией в период с третьего квартала 2024 года по третий квартал 2025 года, но я считаю, что в долгосрочной перспективе они будут торговаться со скидкой к чистой активной стоимости (NAV), поскольку у инвесторов будет больше и лучших вариантов для выражения своей экспозиции к рынку.
• Используйте ELOC (кредит на основе прав собственности) вместо криптохранилища компании PIPE (без мгновенного денежного потока).

!

Если вы обнаружите какие-либо неточности, пожалуйста, напишите мне в личные сообщения, и я обновлю информацию.

Необходимо обратить внимание на ключевые моменты

• RDO (быстрая разблокировка): незарегистрированная часть будет разблокирована после вступления в силу регистрации, ожидается, что это займет 30-45 дней, но если часть PIPE будет завершена в физической форме, возможно, сейчас потребуется голосование акционеров NASDAQ (конкретные указания будут определены позже).
• Предварительные финансируемые варанты: обычно используются для избежания превышения определенного порога владения для удовлетворения требований отчетности.
• Варранты как стимул: хотя варранты обычно рассматриваются как сладкое угощение для инвесторов, они помогают DAT зафиксировать цену будущего финансирования, чтобы предотвратить переход mNAV в скидку.
• Поведение инвесторов PIPE: можно предположить, что 99% инвесторов PIPE продадут свои активы в момент разблокировки.
• Стратегия массового привлечения средств: некоторые игроки достигают статуса WKSI (широко известных эмитентов) через массовое募资 и большой объем обращения, чтобы сразу запустить ATM (автоматизированное публичное размещение) и монетизировать премию (мы видели эту стратегию на $BMNR, $SBET и, возможно, $OCTO).

!

• Важность структуры: обращайте внимание на цену чистых активов на акцию (NAV) и существует ли потенциальное давление со стороны таких инструментов, как варранты.
• Обратите внимание на расходы компаний по резервированию криптовалюты на банковские услуги. В настоящее время компании по резервированию криптовалюты с объемом менее 100 миллионов долларов часто платят чрезмерные расходы на этапе запуска. Эффективность банков варьируется: некоторые хорошо справляются с брендингом, другие специализируются на структурном дизайне, а некоторые умеют находить подставные компании и т.д.

Данные, которые необходимо дополнить в будущем / Вопросы, которые необходимо задать при проведении должной осмотрительности:

• Ключевые спикеры (возврат внимания): Кто может привлечь внимание рынка? Распространение контента, безусловно, важно, но умение рассказывать истории также имеет ключевое значение. Хотя не каждый может стать таким отраслевым лидером, как Том Ли (@fundstrat), для стимулирования развития на уровне基层 не требуется спикер такого уровня. Например, у крипто-казначейства $BONK компания $SHOT есть ключевой участник @theonlynom.

!

В идеале, спикер должен часто появляться в новостях, например, в Bloomberg.

• Финансовое управление: Каковы расходы компании по резервам криптовалютного казначейства? Наносит ли это ущерб денежным потокам?
• Ликвидность: процент соотношения объема обращения и объема сделок к размеру финансирования.
• Давление покупки: процент чистых новых средств, собранных от рыночной капитализации токена в обращении — сколько считается слишком много? Сколько достаточно значимо? 10%? 20%?
• Целевой бизнес компании: Существуют ли у целевой компании задолженности или долгосрочные риски до полного отделения традиционного бизнеса от компании, занимающейся резервами криптовалют?
• Участие фонда: Поддерживается ли эта компания по резервам криптовалюты фондом, или она просто одна из многих компаний по резервам криптовалюты?
• Выкуп: Использует ли эта криптохранилищная резервная компания часть собранных средств для оборонительного выкупа? Собирала ли она опционы на акции или конвертируемые облигации для создания отдельного фондового пула?
• Будущая стратегия: если компания по резервированию криптовалюты соберет средства через PIPE единовременно, это будет лишь разовое поступление наличных. Необходимо обращать внимание на активное взаимодействие целевой компании или новой команды (или фонда). Это не область криптовалют, в реальном мире будут реальные последствия.
• PR/IR для розничных инвесторов: Если компании, имеющие резерв криптоактивов, помещают данные перед повествованием, то их стратегия ошибочна. Проверьте их твиты — как вы думаете, кто их пишет? Кто является целевой аудиторией? Компании с резервами криптоактивов сначала должны создать осведомленность среди розничных инвесторов.

!

Ключевые опасения (FUD) и меры реагирования

Да, это действительно так для крипто-казначейских резервных компаний, которые не могут конкурировать за первое место на рынке. Например, в случае с ETH, сжатие mNAV произошло из-за чрезмерного размывания ATM и общей рыночной динамики. Но вы должны задаться вопросом, сможет ли какая-либо крипто-казначейская резервная компания увеличить стоимость на акцию за несколько месяцев, а не просто держать наличные? Если ответ положительный, то этот дисконтированный mNAV — это ваша возможность. Не все крипто-казначейские резервные компании одинаковы, в каждой области (таких как BTC/ETH/SOL и Альткоин) должен быть один ведущий победитель, в зависимости от их способности рассказывать истории. В настоящее время мы еще не наблюдаем безумного использования кредитного плеча среди этих компаний, занимающихся криптовалютными резервами, поскольку большинство из них финансируется через акционерный капитал. Если кредитное плечо действительно появится, это не приведет к безумным цепным реакциям, а скорее к замедлению на более крупном рынке, например, к диспепсии. Менее эффективные компании по криптовалютным резервам могут понадобиться для продажи токенов, чтобы выкупить акции, что окажет определенное давление на цену токенов. Вы должны верить, что NASDAQ имеет более строгие требования к листингу. Компании, которые блокируют токены в физической форме, не будут показывать хорошие результаты. Рынок уже заметил это (спасибо за ваше внимание!), я верю, что рынок станет арбитром цен при листинге.

Я ожидаю четвертый квартал

• Рынок BTC/ETH/SOL в основном завершил свою раскладку, за исключением региональных проектов, новых конкурентов на рынок не появится.
• Мы можем увидеть небольшое количество из 50 ведущих крипто-казначейских компаний, поддерживаемых фондом, с ожидаемым общим объемом привлеченных средств около 250 миллионов долларов, включая физические взносы.
• Потенциальные препятствия для компрессии mNAV и материального вклада означают, что традиционные венчурные капитальные компании могут больше не участвовать в этих сделках, что может привести к исчерпанию финансирования. Это также означает, что цена на «пустые» компании может упасть.
• Структура имеет решающее значение — вскоре мы увидим, сможет ли криптохранилище, которое будет запущено в июле/августе, заложить основу для долгосрочного успеха в четвертом квартале, то есть сможет ли оно привлечь значительное внимание СМИ и эффективно управлять своей капиталовложенной структурой после разблокировки.
• Я не оптимистично настроен относительно SPAC, если только у вас нет звездной команды и очень дифференцированной истории. Вы можете обратиться к развитию в области ETH криптокассы, например, к ведущему выступлению $BMNR, и предположить, что проекты BTC будут аналогичными — если вы решите бросить вызов королю (например, $MSTR), вы должны гарантировать успех.
• Я все еще верю, что компании по резервированию криптоактивов оказывают чисто положительное влияние на криптоиндустрию, если они могут привлекать чистый новый капитал из акционерного рынка и использовать его для стимулирования эффекта маховика в своей экосистеме.