Автор: Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise; перевод: Золотая финансовая
За последние 18 месяцев "формула" для получения высоких доходов от криптовалюты стала довольно ясной: сочетание части потоков средств ETP с покупками сильных корпоративных казначейств позволяет получить значительную прибыль.
Биткойн следовал этой формуле, вырос с 40 000 долларов в январе 2024 года до около 112 000 долларов сейчас. Эфириум также применил ту же стратегию в апреле 2025 года, после чего цена утроилась, достигнув 4500 долларов.
Эта "формула" оказалась эффективной, что не удивительно, поскольку в основе её лежат классические законы спроса и предложения.
● С 11 января 2024 года в сети Биткойн было выпущено 322,681 Биткойн, в то время как объем покупок ETP и компаний превысил 1 миллион.
● С 15 апреля 2025 года в сети Ethereum было выпущено 388,568 ETH, а объем приобретений ETP и компаний достиг 7,4 миллиона.
Когда спрос превышает предложение, цены, как правило, растут.
Почему я считаю, что SOL станет следующим объектом?
Solana уже обладает условиями для следования указанному пути.
Несколько эмитентов, включая Bitwise, Grayscale, VanEck, Franklin Templeton, Fidelity, Invesco/Galaxy и Canary Capital, подали заявки на запуск ETF на спотовый Solana. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) должна вынести решение по этим заявкам до 10 октября 2025 года, что означает, что в четвертом квартале 2025 года несколько эмитентов могут продвигать上市 спотового ETF на Solana.
В то же время, на прошлых выходных три крупные компании — Galaxy Digital, Jump Crypto и Multicoin Capital — пообещали вложить 1,65 миллиарда долларов наличными и стейблкоинами в крупную публично торгуемую компанию Solana Treasury Forward Industries. После завершения сделки новая компания начнет покупать SOL, осуществлять стекинг и стремиться к получению сверхприбыли.
Следует отметить, что Forward Industries назначила соучредителя Multicoin Capital Кайла Самани председателем совета директоров. Multicoin является одним из первых инвесторов в Solana, а Самани также является одним из самых красноречивых и решительных сторонников Solana (вы можете прочитать последние инвестиционные рассуждения Multicoin о Solana здесь). Майкл Сейлор сыграл ключевую роль в продвижении биткойна в качестве председателя правления компании Strategy, занимающейся биткойн-казной; Том Ли также внес аналогичный вклад в продвижение эфириума в качестве председателя правления компании BitMine, занимающейся эфириум-казной. Если Самани сможет таким же образом передать информацию о ценности Solana на CNBC, Bloomberg и Fox Business, это поможет создать эффект маховика спроса со стороны инвесторов.
Какова основная привлекательность Solana?
Конечно, наличие только ETP и казначейских компаний не гарантирует, что инвесторы будут покупать. Инвесторы должны иметь основательную причину для интереса к этим инструментам. Типичные причины для оптимизма: хотя ETF на Эфириум был одобрен в июне 2024 года, до апреля 2025 года, когда интерес рынка к стейблкоинам начал расти, инвесторы начали обращать внимание на ведущие блокчейны в этой области стейблкоинов, и только тогда Эфириум действительно "взорвал" рынок.
Так в чем же заключается основное притяжение Solana?
Solana является конкурентом Ethereum и представляет собой программируемую блокчейн-платформу, поддерживающую различные сценарии, такие как стабильные монеты, токенизированные активы и децентрализованные финансовые (DeFi) приложения. Главное преимущество Solana заключается в том, что она обрабатывает значительно большее количество транзакций в секунду по сравнению с Ethereum, при этом стоимость транзакций очень низка (стоимость одной транзакции составляет менее 0,01 доллара), а время окончательной подтверждения быстрое. На самом деле, недавно эта блокчейн-платформа прошла через значительное предложение по техническому обновлению, которое сократило время окончательной подтверждения транзакций с примерно 12 секунд до 150 миллисекунд — скорость, сравнимая со "взмахом ресниц". После обновления Solana войдет в число самых быстрых блокчейнов в мире.
Причина, по которой Solana может достигать такой производительности, заключается в её совершенно ином технологическом дизайне по сравнению с Ethereum — она не зависит от сетей второго уровня, что делает эту блокчейн более простой и удобной для пользователей.
Критики считают, что за высоким уровнем производительности Solana стоит ключевая компромисс: степень децентрализации ниже, а стабильность сети более уязвима.
Тем не менее, Solana успешно привлекла большое количество пользователей. По ликвидности стейблов в программируемых блокчейнах Solana занимает третье место (после Ethereum и Tron), а по размеру токенизированных активов — четвертое. И ее темпы роста впечатляют: с начала этого года объем управления токенизированными активами (AUM) вырос на 140%. Сторонники Solana считают, что среди блокчейнов, которые массово поддерживают токенизацию основных активов по всему миру, Solana является единственным, кто соответствует требованиям скорости.
Ключевое отличие Solana
Между Биткойном, Эфириумом и Соланой существует одно заметное значительное различие: рыночная капитализация Соланы относительно мала.
По состоянию на 7 сентября рыночная капитализация биткойна составляет 2,22 триллиона долларов, эфириума — 519 миллиардов долларов, а Соланы — всего 116 миллиардов долларов. Иными словами, рыночная капитализация Соланы составляет лишь 1/20 от биткойна и менее 1/4 от эфириума.
С точки зрения рыночной капитализации блокчейна, даже если объем средств, поступающих в Solana, относительно небольшой, он может оказать значительное влияние на ее цену. Например, 1,6 миллиарда долларов SOL, которые планирует купить Forward Industries, эквивалентны покупке на сумму 33 миллиарда долларов на рынке биткойнов. Однако это влияние будет частично компенсировано высокой годовой инфляцией Solana (около 4,3%) — годовая инфляция биткойнов и эфира составляет примерно 0,8% и 0,5% соответственно.
Но в целом текущая раскладка Solana по-прежнему привлекательна. Мой совет: в ближайшие несколько месяцев внимательно следите за динамикой Solana.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Bitwise: Solana ждет взрывного роста
Автор: Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise; перевод: Золотая финансовая
За последние 18 месяцев "формула" для получения высоких доходов от криптовалюты стала довольно ясной: сочетание части потоков средств ETP с покупками сильных корпоративных казначейств позволяет получить значительную прибыль.
Биткойн следовал этой формуле, вырос с 40 000 долларов в январе 2024 года до около 112 000 долларов сейчас. Эфириум также применил ту же стратегию в апреле 2025 года, после чего цена утроилась, достигнув 4500 долларов.
Эта "формула" оказалась эффективной, что не удивительно, поскольку в основе её лежат классические законы спроса и предложения.
● С 11 января 2024 года в сети Биткойн было выпущено 322,681 Биткойн, в то время как объем покупок ETP и компаний превысил 1 миллион.
● С 15 апреля 2025 года в сети Ethereum было выпущено 388,568 ETH, а объем приобретений ETP и компаний достиг 7,4 миллиона.
Когда спрос превышает предложение, цены, как правило, растут.
Почему я считаю, что SOL станет следующим объектом?
Solana уже обладает условиями для следования указанному пути.
Несколько эмитентов, включая Bitwise, Grayscale, VanEck, Franklin Templeton, Fidelity, Invesco/Galaxy и Canary Capital, подали заявки на запуск ETF на спотовый Solana. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) должна вынести решение по этим заявкам до 10 октября 2025 года, что означает, что в четвертом квартале 2025 года несколько эмитентов могут продвигать上市 спотового ETF на Solana.
В то же время, на прошлых выходных три крупные компании — Galaxy Digital, Jump Crypto и Multicoin Capital — пообещали вложить 1,65 миллиарда долларов наличными и стейблкоинами в крупную публично торгуемую компанию Solana Treasury Forward Industries. После завершения сделки новая компания начнет покупать SOL, осуществлять стекинг и стремиться к получению сверхприбыли.
Следует отметить, что Forward Industries назначила соучредителя Multicoin Capital Кайла Самани председателем совета директоров. Multicoin является одним из первых инвесторов в Solana, а Самани также является одним из самых красноречивых и решительных сторонников Solana (вы можете прочитать последние инвестиционные рассуждения Multicoin о Solana здесь). Майкл Сейлор сыграл ключевую роль в продвижении биткойна в качестве председателя правления компании Strategy, занимающейся биткойн-казной; Том Ли также внес аналогичный вклад в продвижение эфириума в качестве председателя правления компании BitMine, занимающейся эфириум-казной. Если Самани сможет таким же образом передать информацию о ценности Solana на CNBC, Bloomberg и Fox Business, это поможет создать эффект маховика спроса со стороны инвесторов.
Какова основная привлекательность Solana?
Конечно, наличие только ETP и казначейских компаний не гарантирует, что инвесторы будут покупать. Инвесторы должны иметь основательную причину для интереса к этим инструментам. Типичные причины для оптимизма: хотя ETF на Эфириум был одобрен в июне 2024 года, до апреля 2025 года, когда интерес рынка к стейблкоинам начал расти, инвесторы начали обращать внимание на ведущие блокчейны в этой области стейблкоинов, и только тогда Эфириум действительно "взорвал" рынок.
Так в чем же заключается основное притяжение Solana?
Solana является конкурентом Ethereum и представляет собой программируемую блокчейн-платформу, поддерживающую различные сценарии, такие как стабильные монеты, токенизированные активы и децентрализованные финансовые (DeFi) приложения. Главное преимущество Solana заключается в том, что она обрабатывает значительно большее количество транзакций в секунду по сравнению с Ethereum, при этом стоимость транзакций очень низка (стоимость одной транзакции составляет менее 0,01 доллара), а время окончательной подтверждения быстрое. На самом деле, недавно эта блокчейн-платформа прошла через значительное предложение по техническому обновлению, которое сократило время окончательной подтверждения транзакций с примерно 12 секунд до 150 миллисекунд — скорость, сравнимая со "взмахом ресниц". После обновления Solana войдет в число самых быстрых блокчейнов в мире.
Причина, по которой Solana может достигать такой производительности, заключается в её совершенно ином технологическом дизайне по сравнению с Ethereum — она не зависит от сетей второго уровня, что делает эту блокчейн более простой и удобной для пользователей.
Критики считают, что за высоким уровнем производительности Solana стоит ключевая компромисс: степень децентрализации ниже, а стабильность сети более уязвима.
Тем не менее, Solana успешно привлекла большое количество пользователей. По ликвидности стейблов в программируемых блокчейнах Solana занимает третье место (после Ethereum и Tron), а по размеру токенизированных активов — четвертое. И ее темпы роста впечатляют: с начала этого года объем управления токенизированными активами (AUM) вырос на 140%. Сторонники Solana считают, что среди блокчейнов, которые массово поддерживают токенизацию основных активов по всему миру, Solana является единственным, кто соответствует требованиям скорости.
Ключевое отличие Solana
Между Биткойном, Эфириумом и Соланой существует одно заметное значительное различие: рыночная капитализация Соланы относительно мала.
По состоянию на 7 сентября рыночная капитализация биткойна составляет 2,22 триллиона долларов, эфириума — 519 миллиардов долларов, а Соланы — всего 116 миллиардов долларов. Иными словами, рыночная капитализация Соланы составляет лишь 1/20 от биткойна и менее 1/4 от эфириума.
С точки зрения рыночной капитализации блокчейна, даже если объем средств, поступающих в Solana, относительно небольшой, он может оказать значительное влияние на ее цену. Например, 1,6 миллиарда долларов SOL, которые планирует купить Forward Industries, эквивалентны покупке на сумму 33 миллиарда долларов на рынке биткойнов. Однако это влияние будет частично компенсировано высокой годовой инфляцией Solana (около 4,3%) — годовая инфляция биткойнов и эфира составляет примерно 0,8% и 0,5% соответственно.
Но в целом текущая раскладка Solana по-прежнему привлекательна. Мой совет: в ближайшие несколько месяцев внимательно следите за динамикой Solana.