За последний год все больше проектов Web3 начинают "входить" на рынок традиционных финансов. Это не медленный путь IPO, а более быстрый путь через поглощения и слияния. Будь то Conflux, который через компанию,上市 на Гонконгской бирже, внедряет свои основные активы в компанию Huayi Medicine, или Tron, который использует маленькую компанию SRM Entertainment на NASDAQ для ребрендинга в "Tron Inc.", и Sui, который продвигает американскую компанию, выделяющую огромные SUI Токены для управления казной, этот раунд проектов в мире криптовалют заслуживает внимания.
Так называемая "связь между токенами и акциями" по сути является новым способом оценки, который Web3 проекты реализуют с помощью традиционных капиталовложений. С одной стороны, растет интерес к рынку токенов, с другой стороны, фондовый рынок использует поводы для рассказа новых историй. В результате резонанса между проектами, публичными компаниями и фондом на вторичном рынке, в короткие сроки происходит синхронный рост цен на токены и акции. В качестве примера можно привести Tron: после публикации новостей о поглощении, цена акций SRM за три дня выросла более чем на 300%, тогда как токен TRX также достиг рекорда года под воздействием новостей.
Но связь между токенами и акциями не является лишь игрой капитала. С точки зрения проектов, это реальный выбор. Индустрия Web3 вступает в «эпоху соблюдения норм», и для проектов, чтобы выйти из серой зоны, помимо технологий и экосистемы, юридическая идентичность и способность к финансированию становятся критически важными. Обратный IPO означает получение «оболочки», признанной регулирующими органами, и завершение интеграции с традиционным рынком в юридической структуре; одновременно это открывает больше возможностей для финансирования, от акционерного и облигационного финансирования до резервов токенов в финансовой отчетности, традиционные инструменты вновь становятся актуальными.
Conflux является典典例子. Через港股壳公司 в核心区块链资产, это попытка合规落地 и博弈 в окне香港“Web3友好政策”. Подход Tron более激进, так как в период приостановления SEC诉讼 к创始人完成借壳 и申请了10亿美元融资 для增持 TRX. В то же время, Sui выбрала другой путь —直接注资入股, при этом Sui基金会及其早期投资方共同出资, на场外从 Sui基金会手中购买了超过7600万枚 SUI Токен,推动上市公司直接持币, завершив合法ный“上市+持币”闭环.
Стоит отметить, что эта модель взаимодействия начинает распространяться не только на ведущие блокчейны, но и на множество малых и средних проектов и традиционных上市 компаний. С одной стороны, проектные команды ищут более стабильную идентичность и больше денег, с другой стороны, многие компании с ослабевающим основным бизнесом также активно рассказывают истории о блокчейне, ИИ и Web3 в поисках новых оценочных якорей. На рынке Гонконга и на рынке акций США уже начали появляться интенсивные сообщения о таких сотрудничествах.
Но с разумной точки зрения, связь между токенами и акциями больше напоминает структурный рыночный эксперимент. Его успех заключается не только в росте цен на акции и получении финансирования, но и в том, может ли проект действительно эффективно использовать эти традиционные капитальные инструменты и двигаться по пути коммерческой устойчивости и соблюдения норм. Если просто через компании-оболочки поднять цену токена, в конечном итоге рынок все равно это раскроет.
Для регулирующих органов это также новое окно для наблюдения за процессом соблюдения норм в индустрии Web3. Хотя обходные схемы и избегают некоторых регуляторных барьеров, но как только возникают вопросы общественного финансирования, раскрытия важной информации, оценка финансовых отчетов по Токенам и т.д., новые регуляторные дискуссии рано или поздно появятся. А как сбалансировать инновации и соответствие нормам, возможно, является ключевой темой этого этапа "вхождения" индустрии Web3.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
токен-акции: новая "обертка" для проектов Web3
За последний год все больше проектов Web3 начинают "входить" на рынок традиционных финансов. Это не медленный путь IPO, а более быстрый путь через поглощения и слияния. Будь то Conflux, который через компанию,上市 на Гонконгской бирже, внедряет свои основные активы в компанию Huayi Medicine, или Tron, который использует маленькую компанию SRM Entertainment на NASDAQ для ребрендинга в "Tron Inc.", и Sui, который продвигает американскую компанию, выделяющую огромные SUI Токены для управления казной, этот раунд проектов в мире криптовалют заслуживает внимания.
Так называемая "связь между токенами и акциями" по сути является новым способом оценки, который Web3 проекты реализуют с помощью традиционных капиталовложений. С одной стороны, растет интерес к рынку токенов, с другой стороны, фондовый рынок использует поводы для рассказа новых историй. В результате резонанса между проектами, публичными компаниями и фондом на вторичном рынке, в короткие сроки происходит синхронный рост цен на токены и акции. В качестве примера можно привести Tron: после публикации новостей о поглощении, цена акций SRM за три дня выросла более чем на 300%, тогда как токен TRX также достиг рекорда года под воздействием новостей.
Но связь между токенами и акциями не является лишь игрой капитала. С точки зрения проектов, это реальный выбор. Индустрия Web3 вступает в «эпоху соблюдения норм», и для проектов, чтобы выйти из серой зоны, помимо технологий и экосистемы, юридическая идентичность и способность к финансированию становятся критически важными. Обратный IPO означает получение «оболочки», признанной регулирующими органами, и завершение интеграции с традиционным рынком в юридической структуре; одновременно это открывает больше возможностей для финансирования, от акционерного и облигационного финансирования до резервов токенов в финансовой отчетности, традиционные инструменты вновь становятся актуальными.
Conflux является典典例子. Через港股壳公司 в核心区块链资产, это попытка合规落地 и博弈 в окне香港“Web3友好政策”. Подход Tron более激进, так как в период приостановления SEC诉讼 к创始人完成借壳 и申请了10亿美元融资 для增持 TRX. В то же время, Sui выбрала другой путь —直接注资入股, при этом Sui基金会及其早期投资方共同出资, на场外从 Sui基金会手中购买了超过7600万枚 SUI Токен,推动上市公司直接持币, завершив合法ный“上市+持币”闭环.
Стоит отметить, что эта модель взаимодействия начинает распространяться не только на ведущие блокчейны, но и на множество малых и средних проектов и традиционных上市 компаний. С одной стороны, проектные команды ищут более стабильную идентичность и больше денег, с другой стороны, многие компании с ослабевающим основным бизнесом также активно рассказывают истории о блокчейне, ИИ и Web3 в поисках новых оценочных якорей. На рынке Гонконга и на рынке акций США уже начали появляться интенсивные сообщения о таких сотрудничествах.
Но с разумной точки зрения, связь между токенами и акциями больше напоминает структурный рыночный эксперимент. Его успех заключается не только в росте цен на акции и получении финансирования, но и в том, может ли проект действительно эффективно использовать эти традиционные капитальные инструменты и двигаться по пути коммерческой устойчивости и соблюдения норм. Если просто через компании-оболочки поднять цену токена, в конечном итоге рынок все равно это раскроет.
Для регулирующих органов это также новое окно для наблюдения за процессом соблюдения норм в индустрии Web3. Хотя обходные схемы и избегают некоторых регуляторных барьеров, но как только возникают вопросы общественного финансирования, раскрытия важной информации, оценка финансовых отчетов по Токенам и т.д., новые регуляторные дискуссии рано или поздно появятся. А как сбалансировать инновации и соответствие нормам, возможно, является ключевой темой этого этапа "вхождения" индустрии Web3.