Empresa de cofres de ativos digitais: uma nova tendência de investimento em criptomoedas no mercado público
As empresas de Tesouraria de Ativos Digitais (Digital Asset Treasury companies, DATs) estão se tornando um novo campo emergente de investimento em criptografia no mercado aberto. Essas empresas adotam uma estratégia semelhante à de uma empresa conhecida, oferecendo investimentos em ativos digitais através de instrumentos de capital permanente listados em bolsas de valores públicas. Após uma pesquisa aprofundada, essa ideia de investimento mostra um enorme potencial, merecendo atenção especial.
Como investidores, estamos sempre a esforçar-nos para desafiar as nossas percepções existentes. Tendo em conta que o preço das ações de certas empresas permanece continuamente acima do seu valor patrimonial líquido, bem como o comportamento de compra de alguns fundos orientados para os fundamentos, estamos à procura de oportunidades assimétricas que aproveitem a tendência DAT. Embora a amplitude do prémio possa não durar para sempre, é razoável investir em empresas de ativos digitais e explicar por que o seu preço de negociação está acima do valor patrimonial líquido (NAV) subjacente.
A razão mais básica para a alta é que, ao longo do tempo, através de certas empresas de DAT, pode-se ter mais de cada ação de bitcoin (BTC-per-share, "BPS") do que comprando diretamente e segurando bitcoin. Por exemplo:
Se comprar ações da empresa DAT pelo dobro do valor líquido dos ativos, na verdade estará adquirindo 0.5 bitcoin, e não 1 bitcoin completo. No entanto, se a empresa conseguir levantar fundos e o BPS crescer 50% ao ano (cresceu 74% no ano passado), então ao final do segundo ano, o investidor terá um valor equivalente a 1.1 bitcoins – mais do que a compra direta no mercado à vista.
Para acreditar que a DAT pode continuar a melhorar o BPS, é necessário confiar em três fatores-chave:
As ações nem sempre são negociadas a valor justo, o mercado pode apresentar comportamentos irracionais, levando a uma valorização excessiva em relação ao valor líquido dos ativos.
A volatilidade de algumas ações de empresas DAT é muito alta, o que cria condições para a empresa obter receitas de volatilidade através da venda de obrigações convertíveis ou pela venda das suas próprias opções de compra.
A gestão possui sabedoria financeira suficiente para aproveitar estas condições de mercado.
Um fator subestimado para o sucesso dos DAT é como eles conectam o comportamento dos investidores tradicionais com o investimento em ativos digitais, essencialmente convertendo ativos de criptografia em ações. A forte demanda por vários produtos DAT indica que uma quantidade significativa de capital não conseguiu entrar no mercado anteriormente devido à complexidade de entrada dos produtos nativos de criptografia. Agora, mais capital está entrando neste campo através do sistema financeiro "tradicional", o que é uma tendência encorajadora.
Do ponto de vista da oferta estrutural, o DAT e o ETF apresentam um contraste interessante: a compra de DAT pode efetivamente bloquear a oferta, uma vez que o DAT é, na verdade, um fundo fechado unidirecional, com menor probabilidade de venda. Em contraste, os tokens detidos pelo ETF podem ser reduzidos facilmente, como uma acumulação. Esse fenômeno pode ter um impacto mais positivo no preço do ativo subjacente, pois o DAT pode comprar mais tokens como reserva, sem incentivar a venda.
Atualmente, já existem várias empresas de DAT no mercado que se concentram em diferentes ativos de criptografia, incluindo bitcoin, Solana e ethereum. Essas empresas têm características distintas, algumas delas se baseiam em estratégias de empresas estabelecidas, enquanto outras se concentram nas vantagens únicas de certas moedas criptográficas. Por exemplo, Solana, como um projeto relativamente novo, pode ter um maior potencial de valorização e uma maior volatilidade, o que oferece mais oportunidades para as empresas de DAT.
À medida que cada vez mais empresas DAT têm sucesso no mercado, este setor está a desenvolver-se rapidamente. Investidores e participantes da indústria estão a acompanhar de perto a evolução desta tendência, esperando que ela traga mais oportunidades e inovações para o investimento em ativos de criptografia.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
DAT Company: Novas tendências e oportunidades de investimento em ativos de criptografia no mercado aberto
Empresa de cofres de ativos digitais: uma nova tendência de investimento em criptomoedas no mercado público
As empresas de Tesouraria de Ativos Digitais (Digital Asset Treasury companies, DATs) estão se tornando um novo campo emergente de investimento em criptografia no mercado aberto. Essas empresas adotam uma estratégia semelhante à de uma empresa conhecida, oferecendo investimentos em ativos digitais através de instrumentos de capital permanente listados em bolsas de valores públicas. Após uma pesquisa aprofundada, essa ideia de investimento mostra um enorme potencial, merecendo atenção especial.
Como investidores, estamos sempre a esforçar-nos para desafiar as nossas percepções existentes. Tendo em conta que o preço das ações de certas empresas permanece continuamente acima do seu valor patrimonial líquido, bem como o comportamento de compra de alguns fundos orientados para os fundamentos, estamos à procura de oportunidades assimétricas que aproveitem a tendência DAT. Embora a amplitude do prémio possa não durar para sempre, é razoável investir em empresas de ativos digitais e explicar por que o seu preço de negociação está acima do valor patrimonial líquido (NAV) subjacente.
A razão mais básica para a alta é que, ao longo do tempo, através de certas empresas de DAT, pode-se ter mais de cada ação de bitcoin (BTC-per-share, "BPS") do que comprando diretamente e segurando bitcoin. Por exemplo:
Se comprar ações da empresa DAT pelo dobro do valor líquido dos ativos, na verdade estará adquirindo 0.5 bitcoin, e não 1 bitcoin completo. No entanto, se a empresa conseguir levantar fundos e o BPS crescer 50% ao ano (cresceu 74% no ano passado), então ao final do segundo ano, o investidor terá um valor equivalente a 1.1 bitcoins – mais do que a compra direta no mercado à vista.
Para acreditar que a DAT pode continuar a melhorar o BPS, é necessário confiar em três fatores-chave:
As ações nem sempre são negociadas a valor justo, o mercado pode apresentar comportamentos irracionais, levando a uma valorização excessiva em relação ao valor líquido dos ativos.
A volatilidade de algumas ações de empresas DAT é muito alta, o que cria condições para a empresa obter receitas de volatilidade através da venda de obrigações convertíveis ou pela venda das suas próprias opções de compra.
A gestão possui sabedoria financeira suficiente para aproveitar estas condições de mercado.
Um fator subestimado para o sucesso dos DAT é como eles conectam o comportamento dos investidores tradicionais com o investimento em ativos digitais, essencialmente convertendo ativos de criptografia em ações. A forte demanda por vários produtos DAT indica que uma quantidade significativa de capital não conseguiu entrar no mercado anteriormente devido à complexidade de entrada dos produtos nativos de criptografia. Agora, mais capital está entrando neste campo através do sistema financeiro "tradicional", o que é uma tendência encorajadora.
Do ponto de vista da oferta estrutural, o DAT e o ETF apresentam um contraste interessante: a compra de DAT pode efetivamente bloquear a oferta, uma vez que o DAT é, na verdade, um fundo fechado unidirecional, com menor probabilidade de venda. Em contraste, os tokens detidos pelo ETF podem ser reduzidos facilmente, como uma acumulação. Esse fenômeno pode ter um impacto mais positivo no preço do ativo subjacente, pois o DAT pode comprar mais tokens como reserva, sem incentivar a venda.
Atualmente, já existem várias empresas de DAT no mercado que se concentram em diferentes ativos de criptografia, incluindo bitcoin, Solana e ethereum. Essas empresas têm características distintas, algumas delas se baseiam em estratégias de empresas estabelecidas, enquanto outras se concentram nas vantagens únicas de certas moedas criptográficas. Por exemplo, Solana, como um projeto relativamente novo, pode ter um maior potencial de valorização e uma maior volatilidade, o que oferece mais oportunidades para as empresas de DAT.
À medida que cada vez mais empresas DAT têm sucesso no mercado, este setor está a desenvolver-se rapidamente. Investidores e participantes da indústria estão a acompanhar de perto a evolução desta tendência, esperando que ela traga mais oportunidades e inovações para o investimento em ativos de criptografia.