A temporada de alts de Ativos de criptografia ainda existe?

Autor: Phyrex Fonte: X, @Phyrex_Ni

Sim, eu acredito que as cópias inevitavelmente aparecerão. Mas quando isso acontecer, deve estar diretamente relacionado à liquidez.

Mas o surgimento das altcoins geralmente ocorre juntamente com um aumento da liquidez. A partir do gráfico, pode-se observar que se o ETH é a maior altcoin, a sua correspondência com a liquidez dos EUA é muito alta. No entanto, quando a liquidez aumenta, ela primeiro se transmite para ativos de grande escala, como o S&P 500, depois para ativos de média escala, como $Bitcoin, e, finalmente, para ativos de altcoin, como $ETH.

Portanto, também podemos ver que, em momentos de falta de liquidez, os ativos de grande escala são os menos afetados, enquanto os ativos de médio e pequeno porte sofrem um impacto maior. Isso significa que o ETH é a criptomoeda que vem logo após o BTC, então os dados mostram que ainda podem se aproximar um pouco. Se trocarmos por outras altcoins, a variação causada pela liquidez será ainda mais intensa.

Ou seja, a subida será mais feroz quando a liquidez estiver alta, e a queda será muito feroz quando a liquidez estiver no mínimo, então quando a liquidez atual não tiver sido significativamente melhorada, é verdade que a temporada de imitação pode ser menor, na verdade, a altcoin é como a Russell 2000 nas ações dos EUA.

Na imagem, pode-se ver que o Russell 2000 é muito afetado pela liquidez, mesmo que, em um curto período, haja uma tendência de aumento da liquidez, é muito fácil que haja uma queda acentuada. Na verdade, isso é muito diferente de ativos principais que têm “forças externas”, como a indústria de IA nas ações americanas, que, por estar em alta, atraiu uma grande quantidade de capital, enquanto, por si só, durante períodos de baixa liquidez, naturalmente “suga” os small caps.

A mesma lógica se aplica às criptomoedas, exceto que no caso do BTC, a introdução do ETF à vista estimulou a compra de BTC tanto no mercado interno quanto externo, mas como a liquidez geral não melhorou, isso equivale a retirar capital de outros ativos.

A partir da comparação, pode-se ver que as tendências de ambos os lados são muito semelhantes, ambas influenciadas pela liquidez dos Estados Unidos, especialmente quando há falta de liquidez. Durante os períodos de alta, isso pode ser considerado bom, mas uma vez que ocorre uma queda, os ativos de menor qualidade são os primeiros a serem eliminados e os últimos a serem comprados a preços baixos. Portanto, isso representa que o S&P 500 e o BTC geralmente são os que caem menos e sobem mais rapidamente durante as flutuações de mercado.

Olhando para o final, de fato haverá uma temporada de cópias, mas junto com a temporada de cópias, haverá inevitavelmente um aumento da liquidez. Por um lado, o aumento da liquidez requer que a política monetária continue a progredir em direção a um afrouxamento, aumentando a aversão ao risco dos investidores; por outro lado, é necessário um estímulo à liquidez direta, aumentando os fundos no mercado, como a interrupção da redução do balanço, a eliminação da SLR ou o QE.

Portanto, se não houver injeção de liquidez, a situação das altcoins será, na melhor das hipóteses, uma volatilidade intensa em um curto espaço de tempo, tornando difícil a sua continuidade por um período mais longo, formando assim uma temporada de altcoins.