Autor original: Deep Tide TechFlow
À medida que a narrativa gira, o foco do mercado gradualmente muda de volta para o Ethereum.
E as várias pesquisas de Vitalik sobre o Ethereum geralmente contêm a possibilidade de liderar novos pontos quentes. Em 28 de dezembro, Vitalik publicou um post de blog de pesquisa explorando como lidar com o grande número de cargas de assinatura na rede Ethereum sem sacrificar a descentralização.
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Ao mesmo tempo, Vitalik também propôs uma solução em sua pesquisa: usando DVT (tecnologia de validador distribuído) para construir um pool de staking de descentralização.
Como todos sabemos, o Mecanismo de Consenso do Ethereum se transformou em um PDV com um mecanismo de staking após a conclusão da Fusão. Atualmente, vários grandes prestadores de serviços de penhor monopolizaram uma grande quota de mercado, o que também levantou preocupações sobre o centro de serviços de penhor.
Carga de alto desempenho, centralização de stake, Vitalik quer resolver o problema… Tudo está de volta à velha narrativa de “otimizar o Ethereum”.
(Para os espectadores que não estão familiarizados com a TVP, você pode conferir isto: Após a fusão do Ethereum, a tecnologia de verificação distribuída da TVP é crucial)
Quanto à TVP, o primeiro projeto que vem à mente no mercado é o único projeto que usa tecnologia de verificação distribuída em SSV — atual campo de staking de liquidez, com um Market Cap de apenas cerca de US$ 200 milhões.
No entanto, devido à ecologia relativamente madura no Ethereum, depois que uma narrativa técnica é reacendida, é realmente uma boa escolha evitar a direção de investimento da pilha e perseguir retornos beta relativamente estáveis.
Portanto, além do projeto lógico direto do SSV, o próprio Lido também vale a pena prestar atenção.
Quebre o estereótipo da aposta centralizada LDO
Uma falácia lógica clássica: quem tem uma alta participação de mercado na faixa de staking de liquidez é centralizado.
A julgar pelos dados, a Lido ocupa 3% da quota de mercado, o que é, de facto, uma posição dominante. No entanto, o monopólio da quota de mercado e a centralização do método de penhor são, na verdade, duas coisas diferentes.
Uma alta participação de mercado só pode significar que você é o chefe e pode ser o único, mas o próprio chefe usa quais métodos técnicos para prometer, de fato, ainda precisa ser cuidadosamente examinado.
Em novembro passado, a Lido já estava usando o esquema de TVP destacado por Vitalik para implementar os chamados validadores distribuídos. Lido chama esta solução de “módulo DVT simples” e é suportado por ObolNetwork e ssv_network.
Despojado dos detalhes técnicos da solução, em termos leigos, o Lido agora permite que vários Operadores de Nó gerenciem diferentes Nós e cheguem a um Consenso para cumprir as responsabilidades do Validador. Ao mesmo tempo, também oferece uma gama mais ampla de oportunidades de participação do Operador de Nó, melhorando a Descentralização, Distribuição e Resiliência da rede.
O módulo de TVP simples agora permite que stakers individuais, stakers da comunidade, operadores de nós existentes e outras organizações de staking participem da testnet do Lido, que será atualizada na Mainnet com uma variedade mais rica de validadores.
A partir dos dados da testnet, mais de 300 participantes e mais de 175 participantes individuais e comunitários participaram da testnet globalmente, e sua distribuição de nós é cada vez mais descentralizada.
Como resultado, as mudanças técnicas do Lido realmente revelam uma camada de informação: o projeto já é compatível com a TVP recentemente revivida da Vitalik.
Se os fundos de mercado vão aproveitar a oportunidade para especular também precisa analisar outros dados fundamentais do Lido.
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E os outros fundamentos do Lido fora da tecnologia?
Todos sabemos que o Lido é o líder do staking de liquidez, representando quase 30% da participação no stake. Mas com dados tão absolutos, não há como ver seu potencial ou espaço para especulação de capital.
Mas se você fizer um conjunto de comparações, é fácil ver as oportunidades:
- O ETH apostado no Lido representa cerca de 8% do total de ETH no mercado atual, em contraste, o Market Cap do LDO Token é inferior a 1% do total do Market Cap ETH Token— Market Cap que pode ser subestimado em relação à contribuição do staking de liquidez;
Uma comparação mais intuitiva é que, com a atualização do Ethereum Merge permitindo que os usuários retirem o ETH que apostaram, teoricamente o ETH em cada pool de staking de liquidez será reduzido;
No entanto, dados da DefiLlama mostram que o TVL do Lido aumentará em vez de cair em 2023, o que significa que a quantidade de ETH apostada pelos usuários através do Lido aumentou.
Ao mesmo tempo, a análise técnica de analistas de extranet e KOLs mostra que as LDOs estão rompendo o nível de resistência dos últimos 1 ano e meio, ao mesmo tempo em que rompem a tendência de queda de quase 20 meses.
Embora a análise técnica pura não oriente a pesquisa de investimento, bons fundamentos (de volta à narrativa da TVP) juntamente com mudanças nos padrões técnicos realmente dão aos fundos de mercado uma certa razão e espaço para operar.
É certo que apostar em projetos com menores capitalizações de mercado, como SSV e ObolNetwork, pode render rendimentos mais altos, mas também significa mudanças drásticas nos preços dos tokens.
O renascimento da tecnologia DVT, o foco do mercado na narrativa de otimização do Ethereum (como o EVM paralelo) e a próxima atualização de Cancun no primeiro trimestre deste ano forneceram uma saída visível e uma janela de oportunidade para os fundos retornarem ao ecossistema Ethereum;
Embora se concentre em projetos de baixo valor de mercado, escolher um líder intimamente relacionado a trilhas relacionadas à ETH também pode ser uma escolha relativamente segura para ganhar retornos beta.
Afinal, no mercado cripto, projetos antigos muitas vezes se recuperam rapidamente quando ninguém está prestando atenção, e aí eles verão inúmeras justificativas para essa recuperação na sobrecarga de informações.
Tomar decisões relativamente seguras antes da recuperação é muito melhor do que comer rabos de peixe depois de muito burburinho.
