Revelado os «10 maiores fatores» que influenciam a tendência do Bitcoin em 2026! Charles Schwab: «Maldição da Halving» difícil de escapar

Perspetivas para o movimento do Bitcoin em 2026, a Charles Schwab acredita que a luta de forças entre as tendências macroeconómicas e as forças internas do mercado de criptomoedas continuará, apesar da melhoria evidente nas condições de liquidez, que favorecem o desempenho dos ativos de risco, mas o “ciclo de redução pela metade” e a pressão psicológica associada ainda são difíceis de ignorar, podendo limitar o potencial de subida do Bitcoin este ano. O Diretor de Pesquisa e Estratégia de Ativos Cripto do Schwab Center for Financial Research, Jim Ferraioli, afirma que a evolução do preço do Bitcoin este ano é, na verdade, influenciada por “3 grandes forças de longo prazo” e “7 fatores de curto prazo”. Jim Ferraioli acredita que, a longo prazo, “a oferta monetária global M2”, “o crescimento deflacionário da oferta de Bitcoin” e “a adoção pelo mercado” são os três pilares que sustentam o valor da moeda; mas a situação de curto prazo é mais complexa, exigindo atenção ao sentimento de risco do mercado, à direção das taxas de juro, à força do dólar, aos efeitos sazonais, à liquidez excessiva dos bancos centrais, às movimentações das carteiras de baleias, e aos potenciais riscos de contágio financeiro. No início de 2026, vários indicadores de curto prazo parecem estar a convergir para um cenário de alta. Jim Ferraioli observa que os spreads de crédito permanecem apertados e, após a forte correção no final de 2025, o mercado já eliminou muitas posições especulativas instáveis, deixando o posicionamento relativamente limpo. Ele aponta que: “Se o mercado de ações mantiver um ambiente de preferência pelo risco, isso deve ser positivo para as criptomoedas, que são consideradas o ‘risco final’.” Além disso, a política monetária também deverá passar de um cenário adverso para um favorável. Ele prevê que as taxas de juro e o dólar continuarão a enfraquecer este ano: “À medida que o aperto quantitativo (QT) chega ao fim, e o balanço volta a expandir-se, a liquidez abundante deverá sustentar o valor das moedas.” No entanto, os investidores não devem celebrar demasiado cedo, pois o mercado ainda enfrenta obstáculos significativos. Após a turbulência de final de 2025, Jim Ferraioli alerta que a velocidade de adoção por parte das instituições financeiras na primeira metade do ano poderá desacelerar. Contudo, se a transparência regulatória melhorar, a situação poderá inverter-se: “Se o Congresso dos EUA conseguir aprovar a ‘Lei de Clarificação do Mercado de Ativos Digitais (Clarity Act)’, os investidores institucionais acelerarão a entrada no mercado.” Outro fator a não ignorar é a sombra do “ciclo de redução pela metade”. Jim Ferraioli indica que, com base na experiência histórica, o terceiro ano após a redução pela metade do Bitcoin costuma ter um desempenho fraco. Como muitos investidores ainda acreditam nesta narrativa cíclica, mesmo que os fundamentos melhorem, as expectativas psicológicas podem por si só criar pressão. Dados desde 2017 mostram que o aumento médio anual do Bitcoin desde os seus mínimos é de cerca de 70%, embora Jim Ferraioli espere que o Bitcoin continue a gerar retornos positivos em 2026, o crescimento poderá estar muito abaixo da média histórica. Por fim, Jim Ferraioli destaca uma mudança estrutural que merece atenção: a correlação entre o Bitcoin e os ativos tradicionais está a ser reconfigurada.