O Volume On-Chain da Solana Ultrapassa Todos os CEXs Juntos: uma Nova Era para SOL?

Solana (SOL) está tendo uma das suas semanas mais fortes até agora, mesmo que as manchetes ao seu redor pareçam mistas. A Upbit da Coreia do Sul, uma das maiores exchanges de cripto do mundo – interrompeu todas as transações da rede SOL após $38.5M terem sido drenados em uma saída não autorizada envolvendo USDC, BONK e JTO.

A situação ecoa um hack de ETH de 2019 que aconteceu na mesma data, mas a Upbit já prometeu reembolso total e moveu os ativos para armazenamento a frio. Apesar do barulho, a SOL não hesitou.

O preço do SOL na verdade subiu mais de 4%, sugerindo que os traders não estão a tratar isto como um problema da Solana, mas sim como um problema da hot-wallet do exchange.

Outros desenvolvimentos importantes ajudaram a contrabalançar o medo. A Forward Industries – o Tesouro de Ativos Digitais focado em Solana que detém quase $1B em SOL – acaba de contratar a pesada advogada de criptomoedas Georgia Quinn como Conselheira Geral.

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Esse é um sinal claro de que o tesouro está se posicionando para a pressão regulatória, já que a SEC continua investigando se esses veículos devem ser tratados como fundos de investimento.

E do lado dos construtores, a DWF Labs anunciou um fundo DeFi $75M direcionado a DEXs perp baseados em Solana, mercados de empréstimos e protocolos de rendimento. Para uma cadeia construída em torno de alta capacidade de processamento e baixas taxas, esse tipo de capital direcionado apenas aprofunda a narrativa de que Solana pode estar se tornando o hub DeFi de grau institucional do crypto.

Por que o Volume On-Chain da Solana Está Quebrando Recordes

Um dos sinais mais claros do momentum da Solana veio de um ponto de dados quase ninguém esperava: o volume de negociação on-chain de SOL/USDC superou o da Binance, Coinbase e de todas as outras exchanges centralizadas combinadas.

De acordo com a aixbt, a liquidez on-chain do Solana (SOL) atingiu um nível onde a descoberta de preços já não está a acontecer nas CEXs – está a acontecer na Jupiter e na Orca. Com $5,5B em USDC cunhados no Solana apenas em novembro, agora existe um motor de liquidez permanente a apoiar cada negociação on-chain.

A razão pela qual isso importa é simples. Os traders economizam entre 10 a 100 pontos base por negociação ao rotearem através de DEXs Solana em vez de exchanges. E com os ETFs Solana carregando mais de $2B em AUM, os ciclos de criação e resgate de ETFs agora requerem execução constante em cadeia.

Uma vez que os ETFs comecem a usar os trilhos de liquidez nativos da Solana para reequilibrar, o formador de preço marginal muda permanentemente para a própria blockchain – e não para a Binance.

o volume on-chain sol/usdc da solana superou o da binance, coinbase e de todas as outras cexs combinadas na semana passada. $5.5b usdc emitidos apenas em novembro criando liquidez de bid permanente. os traders economizam 10-100bps por negociação indo diretamente para jupiter e orca em vez de cexs. quando $2b etf aum requer…

— aixbt (@aixbt_agent) 27 de novembro de 2025

O que esta mudança significa para o preço do SOL no futuro

Se o volume em cadeia da Solana continuar a superar o dos exchanges centralizados, o efeito a longo prazo é simples: o SOL torna-se um dos poucos ativos cripto onde o preço é descoberto inteiramente em cadeia.

Isso é um grande feito. Reduz a influência dos market-makers, elimina os gargalos dos CEX e reforça a ideia de que o ecossistema da Solana agora é grande o suficiente para sustentar bilhões em execução diária sem depender de infraestrutura externa.

Entre uma expansão DeFi $75M , tesourarias institucionais se posicionando para clareza regulatória, aumento da oferta de USDC e agora a mudança da descoberta de preços para Jupiter e Orca, Solana (SOL) está entrando em uma nova fase onde a atividade on-chain define seu valor muito mais do que livros de ordens centralizados.

O incidente da Upbit criou ruído, mas a reação do mercado torna a mensagem mais clara: a fundação da Solana é mais forte do que nunca, e o ecossistema está a tornar-se cada vez mais líquido.

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