97% big dump não matou: A história de oito anos de sofrimento da Solana revelada – afinal, os verdadeiros fortes nunca seguem o roteiro

Título original: Como a Solana Sobreviveu Quando a Maioria das Outras Moedas Caiu

Autor original: NEW ECONOMIES CryptoLeo, Odaily

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Reprodução: Daisy, Mars Finance

Em um mercado de lixo, um competente guardião do SOL vem tentar reforçar sua crença. Anatoly Yakovenko, cofundador da Solana, deu uma entrevista à NEW ECONOMIES em novembro, abordando a origem e o desenvolvimento da Solana, passando por seus baixos e recuperações, e também discutiu questões relacionadas à regulamentação e stablecoins. Além disso, Anatoly delineou a grande visão futura da Solana. O Odaily Planet Daily compilou o seguinte (devido ao excesso de conteúdos triviais, os pontos principais serão apresentados em primeira pessoa):

A origem da Solana, de um trabalho secundário a tempo integral

Solana originou-se de uma “oportunidade perfeita”, quando eu e um amigo estávamos envolvidos em um projeto de startup, ou mais precisamente, em um trabalho paralelo. Naquela época, estávamos trabalhando com coisas relacionadas a IA, como servidores de aprendizado profundo, e usávamos essas GPUs para minerar criptomoedas, que serviam para pagar a compra dessas GPUs. Mas uma dúvida surgiu na minha mente: por que as pessoas gastariam dinheiro para pagar nossos produtos relacionados a IA? Depois de beber duas xícaras de café e uma garrafa de cerveja, eu e meu parceiro conversamos sobre mineração, PoW, o consenso de Satoshi Nakamoto e algoritmos, além de por que o uso de eletricidade é tão importante nesse processo.

A maior parte da minha carreira profissional foi passada como engenheiro na Qualcomm. A maioria das pessoas deve saber que a Qualcomm está profundamente envolvida em protocolos sem fio, tecnologias de rádio e áreas como os telefones celulares. É muito provável que o seu telefone utilize produtos da Qualcomm, e pode também utilizar produtos que eu ajudei a desenvolver.

Naquele dia, fiquei acordado até às quatro da manhã, e de repente tive uma ideia brilhante: pensei em codificar a passagem do tempo como uma estrutura de dados. Lembrei-me do protocolo que as redes celulares usavam inicialmente, chamado de Multiplexação por Divisão de Tempo (TDMA). Este conceito surgiu pela primeira vez nas décadas de 60 e 70, e é muito simples: divide-se o tempo em segmentos e, em seguida, utiliza-se diferentes períodos de tempo para transmitir dados, de modo a evitar interferências e permitir que mais informações sejam transmitidas. Pensei nisso porque o Bitcoin e o mecanismo PoW também enfrentam problemas semelhantes.

Se houver dois produtores de blocos e dois mineradores gerarem blocos ao mesmo tempo, ocorrerá uma bifurcação, e a rede ficará em um estado de confusão, com informações que não podem ser transmitidas normalmente. Você terá que descartar um dos blocos. Portanto, se pudermos fazer com que os dois produtores de blocos se turnem na produção, poderemos evitar conflitos e maximizar a utilização da largura de banda do protocolo. Eu fiz um cálculo aproximado e descobri que sua taxa de transferência era de 1000 a 10000 vezes maior do que a do Ethereum ou Bitcoin na época.

A ideia surgiu, talvez eu devesse fundar uma empresa, a plataforma de contratos inteligentes realmente me interessa, pois oferece aos desenvolvedores um novo ambiente de desenvolvimento de aplicações, e essas aplicações são diferentes das que você construiria em qualquer outro lugar, portanto, você não pode simplesmente construir contratos inteligentes em servidores comuns da AWS, você precisa da verificabilidade, garantias criptográficas, etc., fornecidas pela blockchain, o que torna possível escrever código que possa lidar com fundos.

Naquela época, muitas pessoas acreditavam que bancos de dados como os de Wall Street controlavam os fundos, e que tudo isso era monitorado por pessoas, com muitos produtos apenas otimizando o trabalho dessas pessoas. Os contratos inteligentes, por outro lado, são completamente diferentes; o software em si é responsável pela custódia dos fundos e é a única fonte de autoridade sobre o fluxo de fundos, portanto, de certa forma, os contratos inteligentes revolucionaram todo o modelo de dados.

No início da empreitada, persiga corajosamente aquilo que você acredita.

Decidi iniciar um negócio, preciso persuadir muitas pessoas, minha esposa é a primeira que preciso convencer, ela é engenheira, ela me conhece bem, eu sempre tive um trabalho secundário, sempre colocando algumas ideias em prática no meu tempo livre, já temos uma criança, e ela disse na altura: “Está bem, isso pode funcionar, mas você não pode ser trabalhador, pai e ainda ter um negócio ao mesmo tempo. Você tem que escolher um, ou se dedica a fundo, ou desiste.”

Foi esta frase que me levou a tomar a decisão de empreender. Lembro-me de que ela estava na Colômbia, o Facebook estava em expansão, e ela trabalhava numa startup que era concorrente do Facebook na Colômbia, quando o Facebook ainda estava numa fase muito inicial. A experiência que ela adquiriu lá foi que o mercado passa por cerca de seis meses de grande agitação, e todos sabem que haverá um produto em desenvolvimento que irá dominar 80% do mercado, com certas características explosivas; se você perder essa janela de oportunidade, nunca conseguirá alcançar. Portanto, no final de 2017, senti que era o melhor momento para construir uma blockchain L1 com características específicas, capaz de se expandir para cobrir o mundo inteiro e realmente lidar com todos os sistemas financeiros globais.

Para mim, a maior motivação para criar Solana é: primeiro, é necessário dar tudo de si; segundo, quando o mercado está em alta, você não quer perder a oportunidade. Eu acho que qualquer pessoa que leia esta mensagem e ainda esteja hesitando em se envolver em áreas como IA, deve esperar mais seis meses ou um ano, você realmente perderá uma boa oportunidade. A hora de agir é agora, e se você já começou, isso é ainda melhor.

Diferente do BTC e ETH, o Solana busca eficiência nas transações.

Solana é uma blockchain de alto desempenho, e o uso chave que sempre buscamos é a transação. Se você vê o Bitcoin como um meio de armazenamento de valor/ouro digital, então construir um meio de armazenamento de valor não é um desafio de engenharia. Na verdade, para garantir a liquidação e a disponibilidade global, realmente são necessárias algumas tecnologias de engenharia. O algoritmo PoW de Satoshi Nakamoto e o white paper do Bitcoin fazem um trabalho excelente nesse aspecto. No entanto, você não pode desenvolver uma versão Plus do Bitcoin; não é possível competir com o Bitcoin neste mercado apenas adicionando funcionalidades ou aumentando a capacidade de processamento. O objetivo do Ethereum é utilizar a liquidação como um cenário de aplicação, com a ideia de que, após a execução e liquidação serem concluídas no ponto de verificação final, você pode usar o livro-razão do Ethereum como uma fonte confiável de verdade.

Nunca pensei em competir na fase de liquidação, talvez haja espaço para algumas melhorias técnicas nesse aspecto, como adicionar uma camada de execução, mas estou mais interessado na execução em si. Ou seja, construir uma blockchain global que possa lidar com transações, pagamentos e todas as operações diárias necessárias para os usuários, tudo isso pode ser feito em um único sistema.

A singularidade do Solana talvez resida na sua visão: sem a necessidade de uma blockchain ou estrutura hierárquica independente, você pode integrar todas as funcionalidades em uma enorme máquina de estados e realizar todas as operações em conjunto na maior velocidade. Para se ter uma ideia, o volume de transações realizado pelo Solana no primeiro mês foi equivalente ao volume total de transações do Ethereum até aquele momento.

Desafios empresariais, financiamento e recrutamento

Há muitos desafios no início da empreitada, e para qualquer fundador, avançar na primeira fase importante de aprovação pode ser o maior obstáculo, com a grande maioria das empresas falhando nesta fase. Lembro-me de que fiz milhares de reuniões, aproximadamente no final de 2017, comecei a listar todas as empresas de capital de risco em Silicon Valley que poderiam investir em criptomoedas. Felizmente, eu estava em Silicon Valley na época, e eu acho que isso pode ser a razão pela qual Silicon Valley continua a ser um centro de empreendedorismo: você pode conhecer milhares de pessoas em um curto espaço de tempo e tentar vender sua ideia de negócio.

Para os fundadores, ser capaz de promover bem a visão e a filosofia do produto é fundamental; caso contrário, você nunca conseguirá recrutar pessoas, nunca conseguirá vender o produto e nunca conseguirá orientar os usuários, quer esteja a trabalhar para B ou para C.

Vender Solana é uma experiência completamente nova para mim, além de ser um processo de aprendizado e constante evolução. É por isso que acredito que em Silicon Valley você pode construir uma lista enorme, forçando-se a repetir milhares de vezes o esforço para garantir que, no final, consiga alcançar os investidores mais valiosos. Quanto mais familiarizado você estiver com o processo, melhor será a sua venda.

Para os fundadores, você está se esforçando para transmitir informações da maneira mais concisa possível. Em uma conversa de apenas 10 minutos, você precisa descobrir quanto a outra parte já sabe sobre criptomoedas, pois não quer repetir o que eles já conhecem. Você também precisa explicar, no menor tempo possível, os problemas específicos que o produto está resolvendo e seu impacto, além de mostrar como o mundo mudará com base na filosofia das criptomoedas.

A estratégia que usei na época foi (não sei se essa estratégia se aplica a todos os fundadores) primeiro vender a ideia para a empresa, e depois para aquele sócio. Mesmo que a empresa acabasse por desistir, eu poderia convencer o sócio a dar um compromisso, e eles estariam mais propensos a me ajudar a contatar outros fundos de capital de risco que conhecem e que investem neste setor. No final, isso me permitiu participar de milhares de reuniões e encontrar aquelas empresas que se concentram na área de criptomoedas e que estão mais dispostas a assumir riscos na fase inicial, pois os investidores de capital de risco também são empregados da empresa; eles investem na empresa e também fazem investimentos pessoais.

Na verdade, já havíamos concluído uma rodada de financiamento, quase a terminar. Era o primeiro trimestre de 2018, e as criptomoedas ainda não tinham um modelo de investimento padrão, seguro e confiável que pudesse ser rapidamente oferecido aos investidores. Levamos 6 semanas para pedir a um advogado que elaborasse os documentos relevantes. Mas durante esse período, o Ethereum começou a cair, cerca de 10%, e muitos fundos também faliram devido a isso; esse foi o primeiro desafio que enfrentamos no início. Mesmo assim, muitas pessoas estavam dispostas a participar; elas não eram completamente fundos de criptomoeda, nem investiam 100% em criptomoedas. Seus balanços patrimoniais mantinham mais dólares, mas viam esse investimento como uma oportunidade. Por fim, concluímos essa rodada de financiamento, mas a situação era bastante instável na época.

Na altura, eu e outro cofundador, Raj, estávamos sentados no escritório da 500 Startups (agora renomeada para 500 Global) (porque um dos investidores era da 500 Startups). Ele disse na altura: “Acho que preciso esforçar-me, preciso lutar com todas as minhas forças”. Eu achava que, uma vez que o produto tivesse um compromisso de investimento, era muito provável que crescesse como uma bola de neve, eventualmente se transformando num cheque real, mas o meu conselho é continuar a angariar fundos até que realmente haja dinheiro na sua conta bancária.

Acho que o segundo desafio é a contratação. No entanto, tive sorte, muitos dos antigos colegas com quem trabalhei na Qualcomm estão ansiosos para fazer algo novo, e essas pessoas têm mais de dez anos de experiência em sistemas operacionais ou protocolos de baixo nível. Por exemplo, um dos participantes no desenvolvimento do protocolo Solana já tinha participado na elaboração das especificações LTE. Essas pessoas, que têm uma compreensão muito profunda de redes, sistemas operacionais, GPU, CPU e chips de baixo nível, conseguem entender o que estou dizendo a elas: “De qualquer forma, vocês também vão mudar de emprego, podem encarar a construção do Solana como umas férias.”

Contratei alguns especialistas de suas respectivas áreas que conheço muito bem, e todos rapidamente entraram em ação, começando a construir o que considero ser a rede mais avançada na época. Comprovou-se que, no seu lançamento, a Solana estava várias ruas à frente de todos os concorrentes.

Desde a afinidade dos fundadores até Solana ter um PMF

Falando sobre parceiros de trabalho, a melhor forma de descrever a minha relação com o Raj é como um namoro, que requer dedicação total. Conheci o Raj através de um amigo em comum, e na época não tive muita impressão dele, era apenas uma pessoa comum. O amigo em comum disse especificamente: “Você é um ótimo engenheiro, mas além disso, não tem outra experiência, você precisa de alguém que possa complementar você. O Raj já fundou uma empresa e fez muito bem, mas ele não tem nenhuma experiência na área de engenharia, vocês são muito compatíveis”. Nós nos damos muito bem, minha esposa basicamente nos chama de “casamento de trabalho”.

O nosso processo de decisão é realmente cansativo, mas num ambiente de alta pressão e ritmo acelerado, discutimos repetidamente algumas opiniões até eliminar todas as opções claramente ruins, ficando apenas com o que eu chamaria de conjunto de opções Pareto eficientes (Pareto efficient significa que a discussão chegou ao ponto onde não há mais espaço para melhorias). Podemos escolher A, B, C, todas as compensações parecem mais ou menos iguais, discutimos praticamente todas as direções possíveis, e a partir deste ponto, quase tudo depende da sua sorte.

Isto é cansativo, requer uma grande resistência. Também é necessário confiar uns nos outros, acreditar no julgamento um do outro. Eu acho que o CEO e os primeiros funcionários ou cofundadores precisam ter esse tipo de personalidade, podem debater intensamente com base na confiança mútua, mas ainda assim sentem que todos se respeitam. Isso é bastante difícil, eu gosto de debater, e não me importo em perder. Muitos dos defeitos ou características do CEO acabam por influenciar a cultura da empresa; nos estágios iniciais da empresa, qualquer fator pode provocar uma discussão.

Esforçar-se para criar produtos e concluir o desenvolvimento o mais rápido possível, mas você não pode prever todas as possíveis falhas. Você deve assumir que terá sucesso e, em seguida, investir dinheiro para desenvolver algumas funcionalidades auxiliares que consolidem o sucesso e melhorem o lançamento do produto? Ou deveria primeiro desenvolver bem o produto, provar que consegue fazê-lo, e só então fazer outras coisas que sejam um plus? Nas fases iniciais, especialmente ao desenvolver produtos complexos, você deve tomar muitas dessas decisões.

Por exemplo, livros de empreendedorismo como “De Zero a Um” de Peter Thiel oferecem muitos conselhos ótimos, e o melhor conselho que você pode obter é criar um Produto Mínimo Viável (MVP), que é construir o menor produto que pode validar sua ideia, mas isso é realmente difícil de definir. Portanto, você deve encontrar seu nicho de mercado. Passamos um tempo fazendo isso, e foi quase forçado, provavelmente no segundo ano do nosso ciclo de desenvolvimento.

Na altura, restavam apenas cerca de 12 meses de reserva de fundos (um total de 24 meses de reserva de fundos), e o produto ainda não estava a funcionar corretamente. Tivemos de eliminar todas as outras funcionalidades além das existentes, lançar o produto o mais rapidamente possível e minimizar as alterações necessárias. Isso permitiu-nos conquistar uma vantagem no mercado e lançar um produto que era completamente diferente de todos os outros disponíveis.

Em certa medida, no primeiro ano de desenvolvimento da Solana, eu queria assumir o máximo de riscos de produto possível, desejando criar um produto de primeira linha. Isso realmente faz parte da nossa visão, e no final daquele ano, desenvolvemos uma série de funcionalidades, assumindo cerca de oito riscos técnicos. Se você arriscar apenas uma tecnologia, a probabilidade de sucesso é de 50%. Mas se você tentar oito tecnologias, a probabilidade de que todas tenham sucesso é apenas 1/256. Portanto, a probabilidade de falha é grande, diversos problemas surgem, e então é necessário encontrar maneiras de corrigir e ajustar repetidamente até que esteja pronto para o mercado.

Mas foi exatamente por causa dessas decisões e dos riscos que assumimos no início que conseguimos uma série de funcionalidades diferenciadas, que são mais ou menos eficazes. Elas não são perfeitas, mas conseguimos realmente expandir a capacidade e reduzir a latência, e a experiência de desenvolvimento baseada em Solana é completamente diferente em comparação com qualquer outra plataforma.

Naquela época, o Ethereum utilizava um mecanismo PoW, e o tempo de geração de um bloco era de aproximadamente 12 segundos, mas você precisava esperar pelo menos dois blocos para confirmar a finalização da transação. Assim, os usuários precisavam esperar 30 segundos para confirmar a transação, o que claramente resultava em uma experiência do usuário muito ruim, e uma capacidade de processamento de 7 ou 11 transações por segundo era muito baixa para qualquer aplicação de grande escala.

Na altura, conseguimos a confirmação final de milhares de transações em apenas 400 milissegundos, e se contabilizarmos todo o tempo de ida e volta do servidor, seriam apenas uma a duas segundos. Portanto, os usuários ou desenvolvedores que viram o desempenho da Solana ficaram espantados, porque a Solana é muito diferente, embora o produto na época ainda estivesse muito imperfeito. Mas funcionava, embora colapsasse cerca de uma hora depois.

Depois, vem a questão de agendar o lançamento estável, que é a parte mais estressante. Você precisa cortar algumas coisas, como nosso suporte ao EVM, ou suporte a alguma linguagem de programação, ou a necessidade de um navegador avançado, ou lançar nossa própria pilha de carteiras, etc. Remova essas partes e coloque o mais básico no mercado o mais rápido possível. Mas eu acho que definir um produto mínimo viável que possa alcançar a adequação do produto ao mercado (PMF), ou seja, de alta capacidade, baixa latência e remoção de todas as outras funcionalidades, é muito difícil, porque você não sabe exatamente o que deve sacrificar e o que realmente importa para os desenvolvedores. Temos sorte, pois basicamente, com base na nossa experiência anterior em desenvolvimento de sistemas operacionais e plataformas para desenvolvedores, conseguimos fazer a maior parte das escolhas corretas e isso ajudou muito no resultado final.

Mas eu acho que a parte mais difícil ainda é a durabilidade do produto, as criptomoedas podem trazer muitos efeitos virais enganosos. O preço do seu token pode disparar, mas na realidade não há usuários, você está desconectado dos usuários. Naquela época, não tínhamos uma base de usuários, mas o preço do token SOL subiu, e precisamos aproveitar essa oportunidade para acumular o máximo possível de casos de usuários reais. Se perdermos essa oportunidade, será difícil recuperar.

Tivemos sorte no primeiro hackathon, muitas pessoas submeteram trabalhos, mas os aplicativos que fizeram eram todos tipos de coisas confusas. Quando chegou o segundo hackathon, eu pensei: “Uau, parece que encontramos a direção”, porque os trabalhos do primeiro hackathon, após três meses de melhorias contínuas, resultaram em um produto muito aprimorado, com todas as funcionalidades, e que realmente se alinha com nossa visão geral sobre finanças, negociação e DeFi.

Durante a segunda hackathon, ao avaliar as obras participantes, percebi que havia enormes diferenças na qualidade, usabilidade, modelo de negócios e na capacidade real de empreendedorismo (como a capacidade de arrecadar fundos e sobreviver). Ao ver essas empresas conseguindo financiamento durante a hackathon, a minha sensação foi de que agora temos uma adequação ao mercado de produtos, e que pertence ao núcleo do negócio, existindo caminhos para a lucratividade.

Portanto, eu acho que essa é a maior mudança desde que a Solana foi lançada. Quero dizer, considerando todos os fatores, é uma sorte incrível que um produto consiga alcançar esse estágio dentro de um ano após o lançamento. A maioria das empresas leva vários anos para encontrar o melhor ponto de ajuste entre produto e mercado, e eu acredito que realmente construir uma empresa leva cerca de dez anos.

Cheio de vigor até sofrer um grande golpe, a Solana busca sobreviver em meio à crise

Depois, vivemos um dos piores períodos do setor - o incidente da FTX. É bem sabido que a FTX é um dos nossos maiores investidores e parceiros. Naquele momento, estávamos realizando a terceira conferência Breakpoint, que teve um grande alcance, atraindo cerca de 1600 desenvolvedores. Todos os nossos ingressos esgotaram, e no voo de volta, a FTX colapsou.

A situação na época era essa, quando estava no avião, eu sentia que tudo estava indo bem, mas o colapso da FTX fez o mercado de criptomoedas despencar, e havia um clima de depressão, isso era simplesmente um colapso em larga escala que poderia destruir todo o ecossistema. A Solana foi fundada no início do mercado em baixa de 2018, quando o Ethereum estava caindo 10% por semana. Portanto, fomos muito cautelosos, nunca exageramos nas contratações, e a empresa tinha fundos e recursos suficientes para desenvolver e melhorar os produtos.

Eu estava muito assustado, muitos projetos do ecossistema Solana que financiaram na FTX na verdade deixaram os fundos na FTX, porque se a cadeia de financiamento deles quebrasse, estaria acabado, não haveria como reabastecer os fundos, todos os recursos se esgotariam completamente.

Felizmente, fizemos uma grande pesquisa e os resultados mostraram que 85% das empresas estão bem, enquanto 15% das empresas falharam completamente. Entre essas empresas, há uma muito promissora, que é a Backpack da Armani, que na época estava desenvolvendo uma carteira. Eles acabaram de concluir uma rodada de financiamento, cerca de 10 milhões de dólares, e todo o capital estava na FTX, impossibilitado de ser retirado. Naquele momento, eles tinham apenas alguns milhões de dólares restantes e planejavam dobrar o tamanho da equipe para criar um produto e completar o restante da rodada de sementes. Naquela época, eram apenas cerca de seis pessoas, eu achava que a maioria das empresas iria falir, mas eles conseguiram superar.

Apesar de o Backpack ter perdido uma grande parte de seus fundos, eles continuam a trabalhar arduamente, focando realmente no produto. Acredito que eles reverteram a situação ao lançar a série Mad Labs NFT e estabelecer uma exchange. Acredito que a raiva de Armani em relação à FTX e o desejo de criar uma exchange melhor contribuíram para essa mudança. É como se houvesse uma energia inata em um fundador movido pela raiva; eu sinto que quando lançaram a Mad Labs, atraíram a atenção do mercado de NFTs e de toda a indústria, durando exatamente duas semanas. Isso pareceu um ponto de virada completo, e você verá muitas empresas investindo ainda mais, reerguendo-se.

Assim como o retorno do mercado em alta. Uma das maiores lições que aprendi com isso é que construir uma empresa durante um mercado em alta é na verdade muito difícil, especialmente no campo das criptomoedas, porque a distorção de sinais é muito intensa. Você não sabe quem são seus usuários principais, nem quais funcionalidades são realmente importantes para o seu produto e crescimento.

Mas em períodos de baixa do mercado, se você tiver de 10 a 20 usuários fiéis que usam seu produto com frequência, especialmente no setor financeiro, se você souber muito bem qual valor seu produto pode trazer para eles e continuar a otimizá-lo, melhorando-o a cada semana, então durante um mercado em alta, você verá um crescimento enorme, porque primeiro, esses usuários se tornarão seus maiores embaixadores, e segundo, seu produto será altamente otimizado para um uso específico.

O produto já tem um ajuste de mercado, e o setor financeiro é muito cíclico. Durante um mercado em alta, o risco de tempo pode gerar volumes de negociação e receitas muito grandes, por isso você precisa garantir que seu produto esteja altamente otimizado e pronto para escalar, independentemente de qual seja o seu modelo de negócio.

Então é realmente interessante ver aquelas empresas que entrevistei após a falência da FTX, elas basicamente estavam dizendo: “Continuaremos a otimizar os produtos. Temos capital suficiente. Vamos ver o que acontecerá no próximo ano”. Todas essas empresas tiveram sucesso e se saíram muito bem.

O mais grave foi que o preço do SOL caiu 97% a partir do pico, e a maioria das pessoas achava que o SOL já estava morto.

Agora eu acho que é realmente ótimo ter um co-fundador que ama crises, pois algumas pessoas nascem mais adequadas para operar em crises, porque suas decisões são limitadas e você deve agir rapidamente. O que mais fazemos é comunicar com os fundadores que continuam a desenvolver suas empresas, tentando ajudá-los a crescer, alcançar a adequação produto-mercado e limpar obstáculos o máximo possível. Mas na época não conseguimos oferecer apoio financeiro, porque os fundos estavam completamente esgotados.

O caso FTX, fiquei muito surpreso com o Sam, como você viu na entrevista, ele é aquele tipo de super nerd, analista quantitativo do MIT, geek. Eles acabaram completamente falidos. Mas pensando no quanto os danos causados por aquela confusão podem ter sido, é realmente inacreditável.

Num contexto de regulação mais aprimorada, haverá mais confusão no futuro das criptomoedas?

Acredito que a frequência de ataques hackers na engenharia diminuiu significativamente, em grande parte devido à redução da inovação em contratos inteligentes, com muitos dos usos da blockchain já explorados. Os contratos inteligentes estão começando a se commoditizar; uma vez que a implementação esteja concluída, você só precisa de uma certa quantidade de CPMM para o market making automático, sem a necessidade de correr grandes riscos de engenharia para construir outro.

Semelhante a isso, há a Bonding Curve, protocolos de empréstimo, entre outros, e você verá que a superfície de ataque de hackers foi reduzida. Sempre que há uma grande inovação no campo dos contratos inteligentes, isso vem acompanhado de muitos riscos. Além disso, acredito que agora temos melhores ferramentas, verificação formal, melhores testes e uma compreensão mais profunda dos vetores de ataque relevantes, e as pessoas estão fazendo um trabalho melhor na implementação dessas áreas. O risco já diminuiu significativamente, e com a implementação de novos sistemas financeiros, seus riscos são menores, por uma razão simples: eles dependem mais da tecnologia on-chain.

A questão da regulamentação é um problema significativo que muitas exchanges ou instituições enfrentam. Se a regulamentação for excessivamente rigorosa, o processo pode ser demorado e custoso. Por exemplo, obter uma licença pode levar até dois anos, mas não é viável esperar dois anos para ganhar participação de mercado. Os projetos podem optar por transferir seus negócios para o exterior, onde a regulamentação é menos rigorosa, e utilizar a infraestrutura bancária que não é tão desenvolvida quanto a dos Estados Unidos para estabelecer suas operações. Como resultado, eles acabam enfrentando uma variedade de problemas. Acredito que muitas falhas na última fase do ciclo econômico foram basicamente originadas por isso.

Agora os Estados Unidos têm uma legislação sobre stablecoins, e a SEC também está se reformulando, tornando mais fácil empreender aqui. Mas os Estados Unidos realmente estão atrasados; Japão, França e Reino Unido já implementaram leis relacionadas a criptomoedas, facilitando o desenvolvimento relacionado a criptomoedas. O Japão pode ser o melhor lugar, pessoas de países desenvolvidos estão todas se dedicando a criptomoedas. É por isso que projetos como FTX Japan podem ser tão bem-sucedidos, eles realmente estão muito à frente, apenas em comparação com os Estados Unidos, o mercado japonês é de fato pequeno.

A visão futura do Solana é devorar os serviços financeiros

Não há nenhuma razão técnica ou de engenharia que impeça o desenvolvimento da Solana. A grandiosa visão da Solana é que ela pode lidar com pagamentos, transações, contratos, IPOs e todos os outros negócios, tudo isso pode ser realizado em um único motor de execução através de uma única cadeia. Acelerar a circulação do dólar, participar do mercado de IPO e realizar qualquer transação em todo o mundo é um trabalho de engenharia que exige muito esforço e dedicação. Otimizar e aperfeiçoar isso leva muito tempo, mas do ponto de vista da engenharia, não há razão para impedir sua existência.

Então, isso é o que realmente queremos construir. Se este sistema existir e tiver PMF, e todos estiverem a usá-lo, então você pode realmente reduzir o custo financeiro ao mesmo nível mínimo do custo físico, o que pode ser considerado como o estado final de “software comendo o mundo” (ou seja, o mundo financeiro).

O ecossistema Solana tem muitas vantagens, pois é um mercado que se desenvolve há mais tempo, cresce mais rapidamente e continua a crescer. Mas eu acho que a competição para realizar essa visão será muito intensa. Não estou certo se surgirá uma blockchain de escala tão grande como o Google, capaz de lidar com 99% das transações importantes. As principais razões são duas: primeiro, países com sistemas regulatórios e firewalls únicos podem ter suas próprias blockchains; segundo, todos querem uma parte do bolo.

Até o Google lançou sua própria cadeia. Como será o futuro das empresas de tecnologia financeira e empresas relacionadas, como aquelas responsáveis por direcionar os investidores de varejo para qual plataforma, etc., como será essa integração ainda não está muito claro, mas eu acredito que Solana é essa plataforma, então vamos aguardar.

Na direção em que estamos avançando, o que realmente quero ver no futuro é que as empresas que desejam abrir capital nos EUA e no Vale do Silício possam fazê-lo através de um método simples que chamo de “IPO Linux do zero”, completando o IPO mais rapidamente e a um custo menor. Fundadores como eu, se quiserem fazer isso, podem usar contratos inteligentes imutáveis na blockchain, que podem ser incorporados ao arquivo S1 enviado à SEC dos EUA, e declarar que estão usando este contrato para listar diretamente na blockchain comercializada publicamente, que possui propriedades de leilão. Eu posso listar minha participação diretamente na blockchain, o que se tornará a verdadeira fonte da estrutura acionária, permitindo que o público acesse essas informações em qualquer fase da constituição da empresa, sem precisar pagar taxas a bancos de investimento, sem custos indiretos, todos os incentivos e quaisquer taxas que normalmente você pagaria aos bancos podem ser usados para incentivar o AMM a fornecer liquidez.

Esta será a minha forma ideal de operar, uma vez que, quando isso acontecer, mudará drasticamente a forma como a empresa obtém capital, bem como a forma como o público tem acesso a empresas em estágio inicial.

Acredito que um dos componentes mais importantes do sonho americano é o mercado livre. Você sabe, eu vim da União Soviética para os Estados Unidos em 1982, quando a internet estava em ascensão, e empresas como Microsoft e Amazon estavam em constante crescimento. Elas pareciam estar construindo o futuro, e hoje essas empresas se tornaram gigantes com valor de mercado de trilhões de dólares. Acredito que, na década de 90, as pessoas podiam comprar ações da Amazon, o que sem dúvida foi um grande presente para a América, ou uma grande proposta de valor dos Estados Unidos. E agora, o número de empresas listadas nos Estados Unidos pode ser o menor desde a década de 70, ou seja, o período com menos IPOs. Portanto, se conseguirmos fornecer ferramentas para os fundadores, permitindo que eles realizem IPOs com o menor custo, a maior rapidez e o menor custo jurídico, acredito que isso mudará drasticamente o cenário da indústria.

Esta é uma parte muito legal de um futuro de ficção científica, onde todas as pessoas no mundo poderão obter serviços financeiros a um custo tão baixo quanto possível, e a velocidade será comparável à da luz. Eu acho que este é um dos projetos mais legais em que posso participar.

Extra: O futuro das criptomoedas, o mundo das stablecoins

Eu vejo que as criptomoedas estão a ser eficazmente adotadas pela Wall Street e por algumas instituições globais, sendo as stablecoins o principal fator impulsionador dessa tendência de adoção institucional. A “Genius Act” aprovada pelo Congresso criou uma estrutura para a emissão de stablecoins e para o início da realização de adequação de produtos ao mercado, que é muito melhor do que qualquer interface de financiamento que os bancos tradicionais possam oferecer, mesmo quando todos os produtos de fintech são construídos sobre a base dos bancos tradicionais, ainda assim não se compara ao uso de stablecoins. Portanto, este será um fator impulsionador importante, e espera-se que nos próximos 5 a 10 anos sejam emitidos stablecoins no valor de 10 trilhões de dólares. Atualmente, a emissão de stablecoins é de cerca de 250 bilhões de dólares (Nota: na verdade já ultrapassou os 300 bilhões de dólares), o que equivale a um crescimento de várias vezes, e esses fundos de liquidez irão fluir para todos os setores relacionados com finanças que você puder imaginar.

Se você é um fundador e tem paixão por tecnologia financeira, ou se deseja criar uma empresa de tecnologia financeira, eu talvez sugerisse que você construísse seu negócio em torno de stablecoins. Você pode optar por se conectar e gerenciar várias stablecoins existentes ou construir sua própria stablecoin para um uso específico.

Reflexões do tradutor

Do conceito à ação, a Solana passou por picos, vales e renascimento nos últimos 8 anos. Um dos cofundadores da Solana é um dos fundadores mais apaixonados pela indústria que já conheci. Eles têm tecnologia avançada, entendem de operações e mitigação de riscos, enfrentaram crises e as superaram com tranquilidade, e estão cheios de confiança e capacidade de execução em relação à visão futura. Estes são verdadeiros Builders de criptomoedas. Neste momento, o coração de um soldado SOL está gradualmente aquecendo.