Bitcoin enfrenta pressão de liquidez em aperto à medida que o Fed se aproxima do fim do ciclo de QT.

O Dr. Profit diz que a QT permanece em vigor até dezembro de 2025, o que significa que o Fed ainda está a reduzir a liquidez do mercado.

Um aumento na utilização de repos do Fed $50B sinaliza stress nos mercados de financiamento privado, mostrando condições financeiras mais apertadas.

O desempenho do Bitcoin continua a mostrar tendências de liquidez global, subindo durante fases de QE e desacelerando durante fases de QT.

O sistema financeiro global está a mostrar novos sinais de tensão de liquidez à medida que o Federal Reserve dos EUA se aproxima do fim oficial do Aperto Quantitativo (QT) em 1 de dezembro de 2025. De acordo com o Doutor Profit, surgiu uma confusão generalizada em relação às recentes movimentações de política do Fed.

Isto levou a mal-entendidos sobre se nova liquidez está a ser injetada no sistema. Ele esclareceu que QT e Quantitative Easing (QE) são fases distintas do ciclo monetário, e a fase atual permanece firmemente em modo de aperto

Isto significa que o Fed ainda está a reduzir a liquidez, não a expandi-la, como muitos assumiram. Historicamente, o banco central apenas reintroduz o QE após uma severa pressão no mercado, como visto em 2008, 2019 e 2020.

As ações de liquidez da Fed mal interpretadas como “impressão de dinheiro”

As alegações recentes de que o Fed “imprimiu” $50 bilhões aumentaram a confusão. O Doutor Profit explicou que a transação resultou da Instalação de Recompra Permanente do Fed (SRF), e não de uma operação de QE.

O SRF permite que os bancos tomem emprestados fundos overnight contra colaterais do Tesouro, com reembolso exigido no dia seguinte. Este processo não expande a oferta monetária nem aumenta o balanço do Fed.

No entanto, o aumento no uso do SRF, atingindo $50 bilhões em um dia, indica estresse de financiamento dentro do setor bancário. Ele observou que a atividade normal do SRF varia entre $0 e $5 bilhões diariamente. O aumento acentuado sugere que a liquidez do mercado de recompra privado está desaparecendo.

Os fundos do mercado monetário que outrora detinham mais de $2 trilhões na instalação de reverse repo diminuíram para cerca de $14 bilhões, forçando os bancos a recorrer ao Fed para liquidez a curto prazo. Isto marca a fase final do QT, onde começam a aparecer fissuras financeiras e o empréstimo se torna mais caro.

Padrões Históricos e a Reação do Bitcoin

A situação traça paralelos com o período de aperto do Fed de 2017 a 2019, que terminou com o colapso do mercado de recompra em 2019. Seis meses depois, o Fed lançou programas massivos de QE durante a crise pandêmica de 2020.

O Dr. Profit alertou que esta lacuna histórica não pode ser tratada como um padrão, uma vez que foi o primeiro ciclo de QT na história. O desempenho do preço do Bitcoin acompanhou de perto esses ciclos de liquidez. Durante a fase de QT de 2017, o Bitcoin subiu acentuadamente antes de cair à medida que a liquidez se apertava.

O fim do QT em 2019, juntamente com o início do QE, coincidiu com ganhos renovados. Da mesma forma, o QE da era COVID fez com que o Bitcoin subisse de $4,000 para mais de $65,000 antes de corrigir quando o endurecimento foi retomado.

Pressões de Liquidez e o Próximo Movimento do Bitcoin

Até 2023, novas medidas de QT reduziram novamente o impulso do mercado. No entanto, o Bitcoin recuperou-se em direção a $110,000 em 2025, apesar das condições de aperto. Os dados do gráfico analisados pelo Doctor Profit sugerem que o movimento do Bitcoin é altamente sensível à liquidez global. Se um choque de liquidez futuro obrigar o Fed a mudar para uma política de afrouxamento, padrões históricos mostram que o Bitcoin pode beneficiar-se, refletindo a sua contínua alinhamento com os ciclos de liquidez macro.

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