Observação do Token2049: Fim da era dos rebeldes? Mudança na regulamentação dos EUA gera 35 mil milhões de volume, a moeda estável da família Trump enfrenta "conflito de interesses"

Em outubro de 2025, o Token2049 Asia Summit reuniu cerca de 25.000 participantes em Cingapura, destacando a transformação crítica que a indústria de encriptação está experimentando, passando de "rebeldes" para "líderes de mercado". O fundador da Cardano, Charles Hoskinson, afirmou que a indústria de encriptação "já venceu, agora precisa aprender a liderar". O principal motor dessa mudança é a drástica mudança na atitude regulatória dos EUA, que abriu as portas para a demanda institucional. Dados mostram que o volume diário de contratos não liquidativos em CEX mainstream dos EUA já alcançou 35 bilhões de dólares. No entanto, o projeto de encriptação da família Trump, a World Liberty Financial, e sua moeda estável USD1 com capitalização de mercado de 2,6 bilhões de dólares, juntamente com a presença da entidade russa sancionada A7A5, fazem com que a indústria de encriptação, ao abraçar o mainstream, também enfrente disputas políticas sem precedentes e desafios de conformidade.

De "rebelde" a "líder": a mudança regulatória nos EUA liberta a demanda institucional

Token2049 é uma "exposição mundial" no campo das finanças digitais, cuja composição de participantes reflete claramente a tendência de mainstreamização da indústria de criptomoedas - bancos de Wall Street, gigantes de fintech, celebridades políticas e nativos da criptomoeda reúnem-se.

· Mudança drástica na posição regulatória: Chengyi Ong, responsável pela política pública da Chainalysis para a região da Ásia-Pacífico, destacou que, uma vez que os EUA são o maior mercado financeiro do mundo, o desenvolvimento regulatório recebe "uma atenção extraordinária". Em um curto espaço de tempo, o ambiente regulatório dos EUA mudou de "hawkish" para "favorável", liberando significativamente a demanda institucional reprimida.

· Influxo de fundos institucionais: Tim McCourt, responsável por ações globais, câmbio e produtos alternativos na CME, afirmou em 1 de outubro que a encriptação "está em alta", e a plataforma da CME está registrando um volume recorde de contratos em aberto e transações. Os dados mostram que o total de contratos em aberto diários no terceiro trimestre já atinge 35 bilhões de USD, refletindo que instituições financeiras tradicionais nos Estados Unidos estão adotando ativos encriptados a uma velocidade sem precedentes.

· Mudança de mentalidade na indústria: O fundador da Cardano, Charles Hoskinson, afirmou na conferência: "É fácil ser um rebelde, mas uma vez que vencemos, agora devemos liderar como uma indústria." Sebastien Badault, chefe de soluções empresariais da Ledger, também afirmou que, dada a forte posição da indústria financeira de Nova Iorque, as empresas agora precisam mais do que nunca ir pessoalmente aos Estados Unidos para expandir seus negócios.

· A concorrência está a aumentar: apesar do crescimento do tamanho do mercado, o cofundador da Wintermute, Yoann Torpin, admite: "a margem de lucro por transação está certamente a diminuir", mas o crescimento geral do mercado pode compensar totalmente a redução da margem de lucro.

Política e Conflito de Interesses: O Império de Encriptação da Família Trump

Com a crescente proximidade entre a indústria de encriptação e o centro de poder político dos Estados Unidos, a controvérsia sobre conflitos de interesse também eclodiu.

· O plano de encriptação da família Trump: a família Trump, liderada pelos filhos do presidente Eric e Donald Jr., atualmente controla três negócios de encriptação, incluindo uma empresa de mineração de Bitcoin, a moeda meme Trump e o projeto de finanças descentralizadas World Liberty Financial.

· USD1 moeda estável: A moeda estável USD1, atrelada ao dólar, lançada pela World Liberty Financial, já teve uma capitalização de mercado superior a 2,6 bilhões de dólares. A associação do projeto com a Casa Branca e seu rápido crescimento durante a onda de conformidade em torno da regulação de criptomoedas gerou fortes questionamentos na política americana.1

· Acusações de "corrupção pública": O congressista americano Gerry Connolly criticou a interligação do império de criptomoedas da família Trump com a Casa Branca como "corrupção pública". Embora o porta-voz adjunto da Trump tenha respondido que os ativos são mantidos em um trust administrado pelos filhos, sem conflito de interesse, a controvérsia não se acalmou.

· Resposta ao vivo: Zach Witkoff, CEO da World Liberty Financial (filho do enviado dos EUA para o Oriente Médio, Steve Witkoff), foi questionado no local do Token2049 sobre a natureza política do projeto e afirmou: "Não somos uma organização política," mas acrescentou que Trump "salvou a indústria de criptomoedas sozinho das pessoas que queriam destruí-la."

Sombras da zona cinzenta: entidades sancionadas presentes no mesmo local

Apesar de a indústria de encriptação buscar a mainstream e a conformidade, o Token2049 ainda expôs as áreas cinzentas da regulamentação global e os desafios de conformidade.

· A7A5 exibição: Uma das controvérsias mais chamativas na conferência foi a exibição do A7A5. Trata-se de uma moeda estável precificada em rublos, com as autoridades dos EUA e do Reino Unido acusando seu uso para contornar as sanções internacionais impostas à Rússia desde 2022. De acordo com os dados da empresa de análise Elliptic, até julho, o volume médio diário de transferências do A7A5 era de cerca de 1 bilhão de USD.

· Lacunas regulatórias: A empresa organizadora do Token2049 está registrada em Hong Kong, e o local da conferência está em Cingapura, mas nem Hong Kong nem Cingapura impuseram sanções à entidade A7A5, o que permite que essa entidade participe da conferência sem restrições. Participantes da conferência revelaram que é possível até obter serviços de massagem oferecidos pela A7A5 compartilhando um endereço de encriptação.

· Conformidade: Este evento destaca os complexos desafios que a indústria de encriptação enfrenta ao cumprir as sanções internacionais e as regulamentações de combate à lavagem de dinheiro (AML) em diferentes jurisdições.

A Lei GENIUS e o "comboio de carga" das moedas estáveis

A legislação de stablecoins dos EUA está a remodelar o panorama global de stablecoins e tokenização.

· A onda da tokenização: o fundador do aplicativo de negociação Robinhood, Vlad Tenev, descreveu a "tokenização" como um "trem de carga" que vai revolucionar todo o sistema financeiro. John Wang, o novo responsável pela criptomoeda da Kalshi, acredita que a criptomoeda terá um papel "crucial" no futuro dos mercados de previsão.

· A aprovação da Lei GENIUS: Em julho, o marco da lei sobre moeda estável, o "Genius Act", foi assinado e tornou-se lei, legalizando o dólar digital na blockchain e impulsionando significativamente o desenvolvimento do setor. 2

· A Tether está a conquistar o mercado americano: após ter estado excluída do mercado americano durante muito tempo, e até mesmo ter sido descrita pelas Nações Unidas como a "preferida" dos fraudadores da Ásia Oriental e do Sudeste Asiático, a moeda estável USDT, no valor de 174 mil milhões de dólares, está a acelerar a sua expansão aproveitando a mudança para uma regulamentação mais amigável.

· Lançamento do USAT: A Tether anunciou que está prestes a lançar a moeda estável USAT, projetada especificamente para o mercado americano. Bo Hines, CEO da Tether US, afirmou que o USAT combinará a grande influência da Tether em regiões subdesenvolvidas com grandes instituições dos EUA, "criando um corredor e interoperabilidade sem costura entre o USAT e o USDT." Esta iniciativa marca o retorno em grande estilo da Tether ao mercado americano de forma compatível. Empresas de fintech tradicionais como a Robinhood também estão oferecendo soluções de "encriptação como serviço" por meio da aquisição de CEX, impulsionando ainda mais a aplicação mainstream de ativos digitais.

Conclusão

Token2049 testemunhou um novo ponto de partida para a indústria: a encriptação de moedas já "ganhou" a atenção mainstream e o apreço das instituições. A mudança na regulamentação dos EUA, especialmente com a aprovação do "Ato GENIUS", colocou as moedas estáveis e a tokenização no "trem de carga" da inovação financeira. No entanto, os conflitos de interesse político, as zonas cinzentas das sanções geopolíticas e a pressão regulatória e de conformidade que se seguem exigem que a indústria de encriptação deve rapidamente passar de "rebeldes" para "líderes" responsáveis. O próximo desafio não é mais como sobreviver, mas como, ao abraçar o mainstream, manter a linha de base da descentralização e da conformidade, respondendo à pergunta de Charles Hoskinson: "Agora que entramos na sala, o que devemos dizer a eles?"

Isenção de responsabilidade: este artigo é uma informação noticiosa e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado de encriptação é altamente volátil, e os investidores devem tomar decisões com cautela.