HyperLiquid avaliação de fluxo de caixa exposta: HYPE pode disparar para 385 dólares em cinco anos, com um potencial de Aumento de 600%

A HyperLiquid (HYPE) desenvolveu-se como um exchange nativo de encriptação maduro, e o seu mecanismo único de "Fundo de Assistência" (Assistance Fund, abreviado AF) torna o HYPE um dos poucos tokens que pode ser avaliado com base no fluxo de caixa real. Ao alocar sistematicamente 93% das taxas de transação diretamente aos suporte de tokens, a HyperLiquid cria um fluxo de caixa previsível e quantificável, proporcionando uma base ideal para uma análise de desconto de fluxo de caixa (DCF) aprofundada. Estudos recentes mostram que, com base em previsões de crescimento conservadoras, o HYPE pode alcançar 385 dólares em cinco anos, subestimando até 600% em relação ao preço atual.

Por que o HyperLiquid é adequado para avaliação de fluxo de caixa? Limitações do método de múltiplos tradicionais

Embora a maioria dos analistas no mercado utilize o método tradicional de múltiplos para comparar a HyperLiquid com plataformas financeiras maduras, este método tem limitações óbvias:

· A diferença fundamental entre empresas e estruturas de Token: plataformas financeiras maduras são ações de empresas, cuja alocação de capital é orientada pelo conselho de administração, e os lucros são retidos e reinvestidos autonomamente pela gestão; enquanto a HyperLiquid, através de um sistema de fundo de ajuda, devolve sistematicamente 93% das taxas de transação diretamente aos suportes de Token.

· Características de fluxo de caixa direto: O design da HyperLiquid gera fluxo de caixa previsível, sendo muito adequado para o modelo DCF, em vez do método de múltiplos estáticos.

· Características de crescimento e risco: A DCF consegue modelar claramente diferentes cenários de crescimento e ajustes de risco, enquanto o método de múltiplos pode não refletir plenamente a dinâmica de crescimento e risco.

Taxa de desconto cientificamente determinada: equilibrar risco e retorno

Para determinar a taxa de desconto apropriada, a pesquisa parte de dados de referência do mercado público e ajusta de acordo com os riscos específicos da encriptação:

Resultados da Análise Beta:

· HyperLiquid: O valor Beta é 1,38, o custo do capital implícito é de 10,5%

Apesar do valor Beta do HYPE ser relativamente baixo, tendo em conta os riscos especiais do mercado de encriptação, o estudo ajustou a sua taxa de desconto de 10,5% para 13%, esta configuração conservadora considerou:

· Risco de governança mais baixo: a alocação direta de 93% das taxas de transação programadas reduz as preocupações relacionadas à governança corporativa

· Risco de mercado mais elevado: HYPE enfrenta incertezas regulatórias e tecnológicas como um ativo nativo de encriptação.

· Considerações sobre liquidez: O mercado de Token geralmente tem menor liquidez do que o mercado de ações maduro.

Previsão de crescimento incrível: Análise de cenários de mercado em alta de dois e cinco anos

Usando uma taxa de desconto de 13%, estude a expectativa de retorno implícita do mercado sob o preço atual do token HYPE de aproximadamente $54:

· 2025: receita total de 700 milhões de dólares

· 2026: receita total de 1.4 bilhões de dólares

· Crescimento terminal: a partir de agora, crescimento contínuo de 3% ao ano

No entanto, o analista de encriptação @Keisan_Crypto apresentou um cenário de crescimento mais otimista:

Previsão de mercado em alta por dois anos:

· Taxa de serviço anualizada: 3.6 bilhões de dólares

· Rendimento do fundo de assistência: 3,35 mil milhões de dólares (93% das taxas de transação)

· Resultado: O valor intrínseco do HYPE é 128 dólares (subestimado em 140% em relação ao preço atual)

Cenário de alta de mais de cinco anos:

(Fonte: CoinMarketCap)

· Taxa de serviço anualizada: 100 bilhões de dólares

· Rendimentos do fundo de assistência: 93 bilhões de dólares

· Resultado: O valor intrínseco do HYPE é de 385 dólares (subestimado em 600% em relação ao preço atual)

Esta previsão para os próximos cinco anos baseia-se na participação global da HyperLiquid, que crescerá de atuais 5% para 50% até 2030. Mesmo que não atinja uma quota de mercado de 50%, esses números ainda têm a possibilidade de serem alcançados através de uma quota de mercado menor, à medida que o volume de negócios global continuar a crescer.

USDH: fatores de valor adicional que foram ignorados

A pesquisa também apontou que a moeda estável USDH pode trazer valor adicional ao HYPE. No modelo de Mercado Nativo, o USDH destinará 50% da receita da moeda estável para recompra semelhante a um fundo de assistência.

Olhando para os próximos cinco anos, se a capitalização de mercado do USDH conseguir alcançar 25 bilhões de dólares (atualmente isso ainda é um terço do USDC), sua receita anual poderá atingir 1 bilhão de dólares. Com um modelo de distribuição de 50%, isso trará ao fundo de assistência um fluxo de caixa livre adicional de 500 milhões de dólares por ano, aumentando ainda mais o valor do HYPE para mais de 400 dólares.

Vale a pena notar que esta análise intencionalmente exclui dois importantes fatores potenciais de valor, HIP-3 e HyperEVM, que não são adequados para modelagem de fluxo de caixa, mas que certamente proporcionarão valor incremental adicional.