BTC perdeu a correlação com o M2 global – O que isso significa para o preço do Bitcoin?

A relação entre Bitcoin (BTC) e a oferta monetária global M2 tem sido há muito tempo um tema quente na comunidade crypto. A maioria das análises aponta que esses dois fatores geralmente apresentam uma tendência de alta, o que reforça o argumento otimista sobre as perspectivas de preço do Bitcoin.

No entanto, os dados de setembro mostram que o BTC pode não ter mantido uma correlação estreita com o M2. Como os analistas avaliam essa mudança?

Bitcoin desvincula-se da correlação com o M2 em setembro

De acordo com o raciocínio comum, quando a oferta de dinheiro M2 aumenta, a liquidez flui para ativos de investimento como Bitcoin, o que impulsiona o aumento dos preços, e vice-versa.

Recentemente, o analista Colin Talks Crypto apontou que essa correlação positiva enfraqueceu significativamente. Seu gráfico mostra uma divergência crescente entre o preço do Bitcoin ( sem atraso ) e a oferta monetária global M2 ( com um desvio de 80 dias ).

Preço do Bitcoin e Oferta Monetária M2 Global | Fonte: Colin Talks CryptoNotavelmente, este é o período de correlação mais fraco desde o lançamento dos fundos ETF de Bitcoin Spot em janeiro de 2024 – momento em que ambos os índices se moveram muito próximos um do outro.

Colin também lembrou que nos três ciclos de alta anteriores, a correlação entre BTC e M2 foi quebrada quando o mercado se aproximou do pico. Ele observou que o mesmo pode estar se repetindo, insinuando que o Bitcoin pode estar perto do pico do ciclo atual, embora ele próprio admita que ainda não pode ter certeza.

“Eu continuarei a monitorar de perto o M2 global. É possível que a correlação volte a existir na próxima alta vertical do Bitcoin, mas também não se pode garantir que isso aconteça neste ciclo,” disse Colin.

A fraqueza da correlação com o M2 está tornando o quadro de investimentos mais complexo, especialmente quando, ao longo do último ano, esse fator foi considerado por muitos investidores como uma base importante para alocar BTC em seus portfólios.

Bitcoin também perdeu a correlação com as ações e o ouro

Não só se desvinculou do M2, como a volatilidade do Bitcoin em setembro também foi contrária à tendência de ativos tradicionais como o S&P 500, Nasdaq e ouro.

Um relatório da CryptoQuant mostra que o coeficiente de correlação entre BTC e Nasdaq virou negativo, atingindo o nível mais baixo desde setembro de 2024. Enquanto isso, até 16/9, o ouro e o S&P 500 estabeleceram consecutivamente novos máximos, enquanto o Bitcoin ainda está sendo mantido abaixo da marca de 120.000 USD.

O fluxo de dinheiro continua a entrar fortemente nas ações e no ouro, enquanto os dados on-chain refletem a pressão de compra sobre o Bitcoin diminuindo. O gráfico de Pontuação de Acumulação de Tendência por Coorte (Pontuação de acumulação de tendência por grupo) da Glassnode mostra que a maioria dos grupos de carteiras apresenta sinais laranja – sinal de pressão de venda.

Ponto de acumulação de tendência por grupo | Fonte: Glassnode“A maior parte dos grupos BTC ainda está abaixo do limite de 0,5, indicando que a pressão de venda se mantém. Nenhum grupo mostra acumulação forte (>0,8). O mercado está em um estado que vai de neutro a distribuição,” observou a Glassnode.

Esses sinais estão forçando os investidores e analistas a reavaliar os fatores de correlação. A desaceleração do fluxo de capital para o Bitcoin levanta a possibilidade de que o mercado possa estar se aproximando de um pico local.

Thạch Sanh