Como está o desenvolvimento do mercado de ações tokenizadas xStocks?

Autor: Heechang

Compilado por: Shenchao TechFlow

xStocks oferece serviços de ações tokenizadas, permitindo que os investidores negociem versões tokenizadas de ações populares dos EUA (como Tesla) em tempo real. Embora ainda esteja em uma fase inicial, já demonstrou alguns fenômenos interessantes.

Observação 1: As transações estão concentradas na Tesla (TSLA)

Semelhante a muitos mercados emergentes, a atividade de negociação rapidamente se concentrou em poucas ações. Os dados mostram que o volume de negócios está altamente concentrado nas ações mais conhecidas e voláteis, com a Tesla sendo o exemplo mais proeminente.

Essa concentração não é surpreendente: a liquidez tende a se acumular em ativos que os investidores de varejo já consideram promissores, enquanto os participantes iniciais costumam usar ações de alto beta que conhecem para testar novas infraestruturas.

Observação 2: A liquidez diminui durante o fim de semana

Os dados mostram que o volume de negociação de ações em cadeia no fim de semana caiu para 30% ou menos do nível de dias úteis. Ao contrário dos ativos nativos de criptomoeda que são negociados de forma contínua, as ações tokenizadas ainda herdam a inércia de comportamento dos horários de negociação dos mercados tradicionais. Quando os mercados de referência (como Nasdaq e Bolsa de Valores de Nova Iorque) estão fechados, os traders parecem estar menos dispostos a negociar, o que pode ser devido a preocupações com arbitragem, lacunas de preços e a incapacidade de cobrir posições fora da cadeia.

Observação 3: O preço está alinhado com o Nasdaq

Outro sinal chave vem do comportamento de preços no início do lançamento. Inicialmente, o preço de negociação do token xStocks estava claramente acima das suas ações correspondentes na Nasdaq, refletindo o entusiasmo do mercado e as potenciais fricções na liquidez das moedas fiduciárias. No entanto, com o passar do tempo, esses prêmios foram gradualmente reduzidos.

O modo de negociação atual mostra que o preço do token está no limite superior da faixa de preços intradiários da Tesla, altamente consistente com o preço de referência do Nasdaq.

Os arbitragistas parecem manter essa disciplina de preços, mas ainda há pequenas discrepâncias nos pontos altos do dia, indicando que existem alguns fatores ineficientes no mercado que podem trazer oportunidades e riscos para os traders ativos.

Nova oportunidade para investidores sul-coreanos?

Os investidores sul-coreanos atualmente possuem mais de 100 bilhões de dólares em ações dos EUA, e o volume de negociações aumentou 17 vezes desde janeiro de 2020. A infraestrutura existente para investidores sul-coreanos que negociam ações dos EUA enfrenta várias limitações, como altas taxas, longos tempos de liquidação e processos lentos de conversão em dinheiro, o que cria uma oportunidade para ações tokenizadas ou espelhadas em blockchain. À medida que a infraestrutura e as plataformas que suportam o mercado de ações dos EUA em blockchain continuam a se aprimorar, um novo grupo de investidores sul-coreanos entrará no mercado de criptomoedas, o que é, sem dúvida, uma grande oportunidade.