Em 2024, continuou a tendência dos anos anteriores. Principais emissores como a Tether e a Circle já tentaram lançar stablecoins atreladas a moedas além do dólar, mas a adoção tem avançado lentamente. As stablecoins apoiadas pelo euro continuam a ser um produto de nicho com uma capitalização de mercado relativamente baixa, mesmo os grandes entrantes têm encontrado dificuldades.

O mercado demonstrou uma clara preferência pelo USDT da Tether e pelo USD Coin da Circle, com poucas pessoas dispostas a experimentar algo novo. Essa hesitação pode ser causada pela sombra do colapso do passado, como o colapso da Terraform Labs e seu stablecoin TerraUSD (UST) em 2022. Esse colapso chocou a confiança das pessoas em stablecoins algorítmicas e descentralizadas; embora ainda tenham apoiadores, sua participação de mercado permanece pequena em comparação com o USDT e o USDC.

De um modo geral, 2024 é um ano muito positivo para o mundo das criptomoedas. O Bitcoin disparou para 100 mil dólares, e estão sendo elaborados quadros regulatórios em todo o mundo, enquanto instituições financeiras tradicionais começaram a entrar no mercado. A emissão total de stablecoins continua a crescer e a quebrar recordes. Em Cingapura, o valor dos pagamentos em stablecoin atingiu 1 bilhão de dólares, e espera-se que seu uso em todo o mundo continue a crescer.

Olhando para o futuro, aqui estão quatro previsões para o mercado de stablecoins em 2025.

Aumento das stablecoins reguladas

Em 2025, podemos ver instituições financeiras emitindo mais stablecoins. A Tether já provou a viabilidade deste modelo, com um lucro líquido de 5,2 bilhões de dólares no primeiro semestre de 2024, após depositar reservas em títulos do Tesouro dos EUA.

A estratégia é a seguinte: 1) lançar uma stablecoin regulamentada, 2) negociar com bolsas de renome para promovê-la, 3) obter rendimentos estáveis através do investimento em reservas legais. Para atrair clientes, a bolsa eliminou a comissão da stablecoin. Esta fórmula é demasiado atraente para os gigantes das finanças tradicionais ignorarem.

Intervenção Bancária em Serviços de Custódia

O mercado de ativos criptográficos da UE (MiCA) terá regulamentação completa a partir de janeiro de 2025, o que se tornará um importante catalisador. O MiCA exige que os emissores de stablecoins obtenham licenças e fornece um quadro claro para as instituições financeiras entrarem no mercado de criptomoedas.

Esta clareza regulatória abrirá as portas para que os bancos ofereçam serviços de custódia, o que é crucial para integrar as criptomoedas no sistema financeiro tradicional. As soluções de custódia permitem que os bancos armazenem ativos digitais de forma segura em nome dos clientes, atendendo investidores institucionais e usuários de varejo cautelosos.

Mudança no mercado europeu

Atualmente, existem preocupações sobre a stablecoin USDT da Tether. Ela domina o mercado, mas carece das licenças necessárias para a conformidade com a MiCA, e há rumores de que as exchanges estão se preparando para retirar o USDT dos usuários europeus. Se a Tether não conseguir obter a licença, poderá perder uma grande parte de sua quota de mercado na região. Esse momento pode abrir portas para alternativas regulamentadas como o USDC, que já recebeu aprovação na Europa.

O quadro da MiCA pode encorajar os participantes locais a utilizar stablecoins suportadas em euros para entrar no mercado, criando assim mais concorrência e possivelmente deslocando a dinâmica do mercado de opções centradas no dólar.

Moedas estáveis atreladas à moeda local

Uma outra tendência a ser observada em 2025 é o crescimento das stablecoins atreladas às moedas locais. Em 2024, o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos aprovou o lançamento da stablecoin apoiada pelo dirham, AE Coin, que supostamente será a primeira stablecoin regulada por esse banco central.

Com os países cada vez mais a procurar a digitalização económica, as moedas estáveis locais serão integradas nos sistemas bancários locais.

Perspectivas para o setor de stablecoins em 2025

A trajetória de desenvolvimento das stablecoins é promissora. Até 2025, o mercado de stablecoins não apenas crescerá, mas também se tornará mais maduro.

Uma regulamentação mais clara, novos participantes e uma adoção mais ampla transformarão as stablecoins de ferramentas financeiras de nicho em uma classe de ativos mainstream. As stablecoins proporcionarão serviços financeiros mais rápidos, mais baratos e mais inclusivos, integrando-se ao sistema financeiro tradicional.

A adoção em massa de stablecoins começará em 2025. Antes disso, com a MiCA a chegar à Europa e a eleição do presidente Donald Trump nos EUA, mais novos jogadores estão prestes a entrar no mercado. O mercado também espera novas leis mais amigáveis relacionadas às criptomoedas.

A capitalização de mercado total do USDT e USDC pode aumentar para o dobro ou até o triplo, com a expectativa de que o tamanho total do mercado cresça. As stablecoins localizadas também desempenharão um papel cada vez mais importante, o que pode desafiar a dominância do dólar e diversificar o mercado.

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