Investigação

Na última semana, os mercados globais foram dominados por choques energéticos e riscos geopolíticos. O crude WTI valorizou-se mais de 4%, com a subida dos preços do petróleo a reforçar as expectativas de inflação e a restringir ainda mais o espaço para cortes nas taxas de juro. O Índice do Dólar ultrapassou novamente os 100 pontos, enquanto as yields do Tesouro subiram em simultâneo. Os ativos de risco, em geral, estiveram sob pressão, mas o mercado cripto demonstrou uma resiliência assinalável. Entradas líquidas consecutivas em ETF de BTC apontam para uma acumulação institucional contínua durante a correção. Ao nível on-chain, a oferta de stablecoin continuou a aumentar, com a liquidez a concentrar-se cada vez mais nos principais protocolos. Os setores de empréstimos e LST também recuperaram, refletindo uma ligeira retoma do apetite pelo risco. Nos mercados de derivados, as taxas de financiamento mantiveram-se maioritariamente negativas, enquanto a volatilidade implícita recuou, sugerindo que o sentimento de

No mercado das criptomoedas, o BTC registou uma correção clara, seguida de uma consolidação débil na semana anterior. Após uma breve valorização até cerca de 76 000$ a meio da semana, o preço recuou rapidamente. O ETH subiu até um máximo semanal de 2 385$ antes de devolver a maior parte dos ganhos. Entre as altcoins, a SIREN foi o destaque do ciclo, ao apresentar ganhos de cerca de 169,56%. Durante a última semana, os fluxos de capital on-chain evidenciaram uma tendência unidirecional, com a liquidez a dirigir-se de forma marcada para a Hyperliquid, enquanto a Arbitrum se afirmou como a principal fonte de saídas. Por sua vez, a Polymarket registou um crescimento acelerado das receitas, com as taxas mensais a ultrapassarem os 5 milhões de dólares, evidenciando a viabilidade comercial e o potencial de geração de fluxos de caixa dos mercados de previsão.

Relatório diário do Gate Research Institute: No dia 24 de março, o mercado de criptomoedas entrou numa fase de recuperação corretiva, com o BTC e o ETH a subirem em conjunto. Apesar disso, o Índice de Medo e Ganância permanece na zona de medo extremo, sinalizando que esta recuperação resulta principalmente de fluxos de capital, e não de uma retoma total do sentimento de mercado. Quanto ao desempenho, o ANON, o CSPR e o LIGHT destacaram-se entre os ativos com capitalização de mercado superior a 10 milhões $, representando três segmentos: assistente DeFi com IA, blockchain pública de nível empresarial e infraestruturas Bitcoin. O novo capital está a rodar entre temas de elevada visibilidade, originando mudanças estruturais. No setor, as infraestruturas institucionais continuam a avançar de forma sólida. Entre os desenvolvimentos relevantes, salientam-se a colaboração da Deloitte Canada com a Stablecorp, a integração de garantias tokenizadas da Nasdaq com a Talos e a parceria de gestão de risco on-chain da Blupr

Gate Research Institute Daily: A 23 de março, o BTC e o ETH não conseguiram sustentar as respetivas recuperações, o que levou o capital a regressar a alocações defensivas e manteve o apetite pelo risco em níveis baixos. As altcoins não registaram ganhos generalizados, com as oportunidades de mercado a concentrarem-se sobretudo em rotações de curto prazo em setores de elevada volatilidade. SIREN, BR e BANANAS31 representam três fluxos de capital ativos: AI Agent, BTCFi e BNB Chain Meme, respetivamente. No setor, a tokenização do ouro está a avançar para a fase de infraestruturas padronizadas. A integração entre redes de pagamentos e infraestruturas dos mercados de capitais está a aprofundar-se, enquanto a concorrência entre stablecoins está gradualmente a passar da emissão para a gestão de tesouraria e de capital.

Em fevereiro de 2026, o ecossistema on-chain revelou uma divergência estrutural mais marcada devido à pressão sobre os preços. A atividade on-chain não se contraiu de forma paralela, mas concentrou-se ainda mais em redes de alta frequência e elevada eficiência. Solana manteve a sua liderança na atividade de alta frequência, enquanto Base e Polygon continuaram a expandir-se. Arbitrum registou uma recuperação na atividade, mas a retenção de capital e a captura de valor enfraqueceram. Ethereum passou de saídas líquidas para entradas líquidas significativas, consolidando o seu papel como principal camada de liquidação e núcleo fundamental para a implementação de ativos macro. No caso do BTC, a retração do preço levou os detentores de curto prazo, de forma generalizada, a perdas não realizadas, com a realização de lucros a desacelerar e a pressão de venda ainda concentrada em posições de curto prazo, enquanto a estrutura dos detentores de longo prazo permaneceu inalterada. Ao nível do setor, coexistiram as narrati

Gate Research: Os grandes modelos de linguagem e as tecnologias de agentes de IA estão a impulsionar os sistemas de negociação para uma nova fase de desenvolvimento. A negociação quantitativa, que antes exigia competências avançadas de programação e sistemas de engenharia complexos, está a transformar-se gradualmente em produtos com barreiras de entrada substancialmente mais baixas. A Gate lançou soluções como o AI Quant Workspace e o Gate for AI, que pretendem integrar a geração de estratégias, o backtesting e a execução automatizada numa única plataforma, recorrendo à interação em linguagem natural, a ferramentas quantitativas sem necessidade de programação e a interfaces de negociação unificadas, permitindo que um maior número de utilizadores participe na negociação de estratégias. Com o amadurecimento contínuo da tecnologia de IA, as plataformas de negociação estão também a evoluir de ferramentas tradicionais de matching para infraestruturas de negociação potenciadas por IA.

Em fevereiro, o mercado cripto global registou uma tendência fraca, com saídas significativas dos ETF de BTC. As principais blockchains mantiveram-se estáveis durante o mês, destacando-se a Solana, que ultrapassou largamente os 100 milhões de transações diárias. A Ethereum registou 13,34 milhões de endereços ativos únicos, mantendo o segundo valor mais elevado de sempre. O volume de negociação TradFi nas Perp DEX atingiu 47,3 mil milhões $, impulsionado sobretudo pelo HIP-3 da Hyperliquid. O setor Web3 concluiu 46 rondas de financiamento, totalizando 986 milhões $, com os 10 principais projetos a representarem 793 milhões $—três grandes operações foram lideradas pela Tether. Por sua vez, os incidentes de segurança Web3 diminuíram de forma significativa face ao mês anterior, embora as vulnerabilidades em contratos inteligentes continuem a ser a principal fonte de risco.

O investimento dual-currency tem ganho destaque graças à sua estrutura simples e rendimentos transparentes, embora continue a faltar ao mercado uma análise quantitativa sistemática, baseada em ciclos, sobre os pontos de entrada ideais. Este estudo apresenta uma estrutura de backtesting em quatro etapas: primeiro, segmenta os ciclos de mercado do Bitcoin com base na tendência e no desvio padrão; segundo, comprova que a volatilidade implícita (IV) do Bitcoin responde tanto a subidas como a descidas, tornando-se um sinal de entrada eficaz; terceiro, define regras de “comprar em baixa / vender em alta” ajustadas à fase de mercado; e, por fim, estima a TAEG dual-currency através de um modelo Black-Scholes simplificado. Os resultados mostram que a abordagem de dois fatores — “entrada baseada em IV + direção orientada pelo ciclo” — capta eficazmente prémios de volatilidade, apresenta um desempenho particularmente sólido em mercados laterais, assegura rendimentos estáveis e permite a reinversão, oferecendo assim um c

Gate Research Daily Report: A 21 de novembro, BTC manteve a sua trajetória descendente após um período de forte volatilidade, registando uma correção acelerada. ETH acompanhou esta dinâmica, registando igualmente uma queda significativa. TNSR destacou-se no mercado ao valorizar mais de 220 %. FG Nexus vendeu mais de 10 000 ETH para angariar capital com vista à recompra de ações, reforçando o preço das ações. Em simultâneo, a Tether anunciou um investimento na Parfin para promover a adoção institucional de USDT em toda a América Latina. O Índice de Medo e Ganância recuou para 15, sinalizando que o sentimento do mercado regressou ao patamar de medo extremo.

BTC e ETH mantêm-se numa dinâmica fraca e volátil, com preços em tendência descendente e recuperações pouco significativas. O aumento da volatilidade em várias ocasiões reflete um ambiente de sentimento instável. No mercado de derivados, a alavancagem não voltou após uma forte redução da alavancagem, e as posições em aberto permanecem baixas. A liquidação de posições compradas, concentrada no início de novembro, evidenciam o declínio da confiança, apontando para riscos acrescidos de queda no curto prazo. Na perspetiva das estratégias quantitativas, o modelo de quebra de tendência por média móvel demonstrou robustez nos resultados obtidos em ativos como XRP, DOGE e ADA, embora continue sujeito a atrasos de sinal e variações de stop-loss em tendências fortemente unilaterais. Por seu lado, o Gate Quant Fund aposta numa abordagem de arbitragem e cobertura neutra de mercado, valorizando o controlo de risco e a estabilidade dos retornos, oferecendo aos investidores uma alternativa de alocação de longo prazo mais su

Relatório Diário de Pesquisa Gate: O Bitcoin rompeu a sua trajetória de estabilização, registando uma nova descida com elevado volume; o Ethereum recuou, pela primeira vez, abaixo do nível de suporte fundamental de 3 000 $. A migração de a16z para ELIZAOS foi finalizada nas principais plataformas de negociação, levando o ELIZAOS a valorizar 18%. Dusk anunciou parcerias com a Chainlink e com a bolsa de valores dos Países Baixos, NPEX, impulsionando o DUSK em 19,25%. O atual recuo do mercado resulta, em grande parte, da rotação entre investidores de longo prazo. A 1inch lançou o seu novo protocolo de liquidez, Aqua, para resolver a fragmentação persistente da liquidez em DeFi. O Conselho de Investimento do Plano de Pensões do Canadá adquiriu MSTR no montante de 80 milhões $, reforçando a tendência de “grandes instituições = fluxos estáveis”.

Relatório Diário Gate Research: A 19 de novembro, o mercado cripto registou uma ligeira recuperação, apesar do sentimento de medo extremo. O BTC avançou 0,15 % para 92 410 USDT, enquanto o ETH subiu 0,29 % para 3 109 USDT. Entre os principais protagonistas, Anoma (+50,92 %) destacou-se com a entrada em funcionamento da sua máquina virtual ARM na Ethereum, impulsionando o debate sobre intents e privacidade programável; Grass (+23,03 %) ganhou tração antes da sua primeira "Token Holder Call" e graças ao processamento de 100 milhões de artigos científicos para bases de dados de ciência aberta; Falcon Finance (+17,69 %) valorizou-se após o fornecimento de USDf ultrapassar 2 mil milhões de dólares e a revelação integral dos NFTs Perryverse. Os dados on-chain mostram que baleias de Bitcoin e instituições estão a acumular simultaneamente, com o número de carteiras com mais de 1 000 BTC a atingir o máximo dos últimos quatro meses. Vitalik apresentou o framework de privacidade Kohaku, reforçando a privacidade como pro

Relatório Diário Gate Research: A 14 de novembro, após um período de forte volatilidade em queda, o BTC encontrou nível de suporte de curto prazo perto dos 98 000. O ETH deu sinais de recuperação temporária. O GT estabilizou com suporte em torno dos 10,9 e iniciou uma recuperação. Já a LUMINT destacou-se no mercado ao valorizar mais de 670%. O primeiro ETF à vista de XRP, lançado pela Canary Capital, começou a ser negociado no Nasdaq. O Banco Nacional Checo realizou a sua primeira aquisição de Bitcoin, constituindo uma carteira experimental de ativos digitais no valor de 1 milhão. A Emory University duplicou a sua exposição ao Bitcoin, investindo 52 milhões para reforçar a sua posição no ETF BTC da Grayscale.

Em outubro de 2025, a capitalização total do mercado de criptomoedas seguiu um padrão de “subida e queda”, evidenciando a debilidade da confiança dos investidores e uma tendência de estabilização. Impulsionada pela narrativa “BTCFi”, a Starknet atingiu máximos históricos em entradas de capital e atividade em cadeia, com o TVL a aumentar de 170 milhões de dólares no final de setembro para 245 milhões de dólares. Os mercados de previsão registaram forte dinamismo, com a Polymarket e a Kalshi a somarem um volume mensal conjunto acima de 7 mil milhões de dólares. As moedas de privacidade registaram um regresso expressivo, com a ZEC a valorizar mais de 440% durante o mês, liderando o movimento ascendente. No segmento de financiamento, o setor Web3 fechou 130 operações no valor total de 5,12 mil milhões de dólares, uma subida de 28,43% em relação ao mês anterior. O montante captado disparou 104,8% — o segundo valor mais elevado dos últimos doze meses —, com a maioria dos fundos direcionada para DeFi (2,15 mil milhõ

Relatório Diário Gate Research: No dia 17 de novembro, o BTC mantém uma tendência descendente de curto prazo, com os 92 976 USD a constituírem um mínimo-chave e a servirem de principal suporte para os investidores otimistas. O ETH também apresenta uma consolidação fraca de curto prazo, mas já revelou um sinal de recuperação após tocar o mínimo de 3 004 USD. Os ETFs spot de Ethereum registaram a terceira maior saída líquida semanal da história, no valor de 729 milhões USD. As posições em contratos de ZEC superaram os 1,5 mil milhões USD, atingindo um novo máximo histórico, acompanhadas por um aumento relevante na atividade de negociação em redes de privacidade. Por outro lado, os reguladores japoneses tencionam reclassificar o BTC, o ETH e outras criptomoedas como produtos financeiros, o que poderá permitir a redução da taxa de imposto para 20 %.