1. O que é o OES?
O OES (Off-Exchange Settlement) é um modelo de negociação desenvolvido especificamente para clientes institucionais. Neste modelo:
- Os ativos dos clientes são sempre mantidos em contas de custódia segregadas sob um custodiante externo e em conformidade com as normas
- Não é necessário depositar fundos em carteiras da exchange
- Os clientes podem continuar a negociar Spot, Margin e Contratos Perpétuos (Perp) na Gate
- O custodiante e a Gate realizam a liquidação automaticamente num ciclo periódico previamente acordado
A Gate adota um mecanismo unificado de liquidação periódica:
liquidação a cada 4 horas (UTC 0 / 4 / 8 / 12 / 16 / 20).
Este modelo inspira-se no design estrutural das finanças tradicionais (TradFi) de "separação entre custódia e execução de ordens", permitindo uma negociação eficiente enquanto protege a segurança dos ativos.
2. Estrutura Central do OES
2.1 Arquitetura de Separação: Custódia → Execução → Liquidação
O OES estabelece um percurso de valor claro:
Custódia de ativos fora da exchange → Execução de ordens na Gate → Liquidação unificada periódica
2.2 Fluxo Operacional
Os ativos permanecem sob custódia de terceiros como BitGo / Copper / Fireblocks / Komainu
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A Gate é autorizada a executar ordens através de encaminhamento seguro, políticas de assinatura, controlos de whitelist e outros mecanismos
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A liquidação líquida é realizada num ciclo periódico fixo
Durante todo o processo, os ativos nunca são transferidos para carteiras da exchange.
3. Mecanismos de Controlo de Risco e Segurança
O OES assenta no princípio de "segurança e auditabilidade". Os controlos principais incluem:
- Multiassinatura / Assinatura por limiar (MPC)
- Mecanismo de dupla aprovação
- Controlo de endereços em whitelist
- Mecanismo de vinculação de endereços
- Registos de auditoria de todo o processo
- Controlos de autorização e transmissão ponta-a-ponta
4. Valor do OES para Clientes Institucionais
O OES aborda principalmente os principais pontos críticos enfrentados por clientes institucionais nos modelos tradicionais de exchange:
4.1 Redução do Risco de Contraparte com a Exchange
Os ativos não precisam de ser depositados em carteiras da exchange, eliminando o risco de crédito decorrente da "concentração de ativos na exchange".
4.2 Maior Eficiência de Capital
Os ativos permanecem no âmbito da custódia e podem ser usados para gestão de rendimentos, gestão interna de risco e outros fins em conformidade — enquanto servem simultaneamente como margem de negociação e colateral para liquidação.
4.3 Melhor Alinhamento com Requisitos de Conformidade e Auditoria
Muitas políticas internas institucionais exigem que os ativos sejam mantidos por um custodiante em conformidade e não possam ser depositados diretamente numa exchange. O modelo OES está totalmente alinhado com esta estrutura.
4.4 Maior Proximidade à Arquitetura das Finanças Tradicionais
Nas finanças tradicionais, Custódia, Execução e Compensação/Liquidação estão intrinsecamente separadas. O OES traz esta estrutura comprovada para o mercado de ativos digitais.
5. Papel da Gate no Ecossistema OES
No modelo OES, o papel da Gate é:
Plataforma de Negociação — Execução de Ordens & Provedora de Liquidez
Isto inclui especificamente:
- Oferecer profundidade e liquidez em produtos Spot, Margin e Perp
- Coordenar com os custodiantes para concluir a liquidação
- Suportar todo o fluxo de negociação sem deter diretamente os ativos dos clientes
Áreas de foco da Gate: eficiência de execução, qualidade de liquidez, coordenação de controlo de risco e estabilidade na liquidação.
6. Principais Clientes-Alvo do OES
O OES é indicado principalmente para:
- Clientes institucionais (fundos, gestores de ativos, market makers, family offices)
- Clientes altamente sensíveis à segurança dos ativos e ao risco de contraparte
- Clientes com requisitos rigorosos de conformidade e auditoria
- Clientes que já operam com custodiantes como BitGo, Copper, Komainu ou Fireblocks
- Instituições profissionais com elevado volume de negociação e escala significativa de ativos
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