Esta não é uma simples discussão binária de "bolha vs não bolha", a resposta pode ser mais complexa e mais refinada do que você imagina. Eu não tenho uma bola de cristal que possa prever o futuro. Mas eu tentei aprofundar a estrutura financeira subjacente a este banquete e construir um conjunto de quadros de análise.
O artigo é longo e cheio de detalhes, começando pela conclusão:
Na minha opinião, não acho que seja uma grande bolha. Mas existem altos riscos em alguns segmentos.
Mais precisamente, a infraestrutura de IA atual parece ser uma longa marcha de "união + compra de tempo". Grandes empresas (( Microsoft, Google, Meta, Nvidia… etc.) utilizam engenharia financeira para movimentar enormes alavancagens, mas terceirizam o principal risco de crédito para empresas de projeto (SPV) e para o mercado de capitais, vinculando de forma estreita os interesses de todos os participantes.
O chamado "comprar tempo" refere-se a apostarem na paciência do seu fluxo de caixa e dos recursos externos, se conseguirão aguentar até que "a IA realmente aumente a produtividade".

Título original: "Um "roubo" de Natal de 2000 dólares: Trump e os seus dividendos de tarifas"
Fonte original: Revelações da cadeia
Todos os anos, no Natal, as crianças recebem um presente enviado por um velho misterioso, e nunca questionam o custo do presente. Hoje, Donald Trump está tentando ser o Papai Noel do mundo dos adultos, prometendo distribuir um "bónus de tarifas" de 2000 dólares que cai do céu, e afirmando que o presente é pago por "fábricas estrangeiras" distantes. O mercado de criptomoedas está tão empolgado quanto um grupo de crianças ansiosas para abrir presentes. Mas este grande espetáculo de mágica tem um detalhe negligenciado: antes de aplaudirem o coelho que aparece do nada, ninguém pergunta de onde veio a refeição que foi trocada por ele. E quem vai passar fome esta noite?
Um. Quando o presidente anuncia a distribuição de dinheiro a nível nacional: uma festa dedicada ao mercado

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Autor original: Cathy, linguagem simples Blockchain

No final de outubro de 2025, o mundo das criptomoedas testemunhou um momento histórico. Solana (SOL) quebrou o último obstáculo regulatório, tornando-se o terceiro ativo criptográfico a receber a aprovação de produtos de negociação em bolsa (ETP) nos Estados Unidos, após Bitcoin e Ethereum.
Isto não é apenas uma notícia entediante de "mais um ETF aprovado". O seu processo de aprovação foi repleto de dramatismo, e o seu design de produto esconde segredos, provocando reações de mercado que deixaram inúmeros traders boquiabertos. Para nós que estamos na indústria das criptomoedas, a entrada do ETF da Solana não é o fim de uma história, mas o início de um começo repleto de "insights" e novas oportunidades.
01 Guerra Civil de Wall Street
A "nascença" do ETF Solana é extremamente incomum. Não surgiu de uma votação pública da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) e de comunicados de imprensa entusiásticos.

Autor: na cadeia Revelação

Introdução: um jogo de poder sobre probabilidades
Imagine um lugar onde você pode apostar em qualquer coisa: quem será o próximo presidente dos Estados Unidos? O Federal Reserve vai cortar as taxas de juros no próximo mês? Até mesmo, o seu ator favorito conseguirá ganhar o Oscar este ano?
Em 2025, o mercado de previsões experimentou um verdadeiro "crescimento explosivo". Na terceira semana de outubro que acabou de passar, o volume de negociação semanal ultrapassou pela primeira vez a marca de 2 bilhões de dólares, estabelecendo um recorde histórico para a plataforma. Todo o mercado está em fervor. Não se trata de uma evolução lenta, mas sim de uma corrida repentina em busca de ouro.
Por trás desta explosão, existem três forças poderosas que não podem ser ignoradas; quando os líderes políticos, Wall Street e o núcleo das criptomoedas direcionam simultaneamente seu olhar e dinheiro para o mesmo lugar, devemos fazer uma pergunta: o que exatamente eles viram?
A resposta dividiu-se em duas partes completamente diferentes, mas igualmente atraentes.

A consensualização chegou: Crypto pertence ao "Agente de IA"

Recentemente, o Google lançou o protocolo Agent Payments Protocol (AP2), com gigantes das criptomoedas como Ethereum Foundation, Mysten Labs e MetaMask entre os participantes.
Um consenso claro está a emergir: as criptomoedas vão tornar-se a "língua económica" dos Agentes de IA.
No ponto de interseção desta onda, um projeto chamado Surge está se tornando o ponto de explosão mais promissor do ecossistema Sui.
Google DeepMind apontou no artigo "Virtual Agent Economics" que a popularização dos Agentes de IA está a gerar um "comércio autónomo e colaboração entre agentes"

Este ano, o mundo inteiro começou a entrar na blockchain.
Quando publicamos o nosso primeiro relatório sobre o estado das criptomoedas, este setor ainda estava na "puberdade". Naquele momento, o valor de mercado total das criptomoedas era cerca da metade do que é hoje, a velocidade da blockchain era mais lenta, os custos eram mais altos e a fiabilidade também era menor.
Nos últimos três anos, os construtores de criptomoedas enfrentaram uma grave desaceleração do mercado e incertezas políticas – mas continuam a realizar melhorias significativas na infraestrutura e outras inovações tecnológicas. Esses esforços nos trouxeram até hoje, um momento em que as criptomoedas estão se tornando uma parte importante da economia moderna.
A história das criptomoedas em 2025 é uma história sobre a maturidade da indústria. Em resumo, as criptomoedas cresceram:
Gigantes das finanças tradicionais, como Visa, BlackRock (, Fidelity ) e JPMorgan Chase ( — assim como desafiantes nativos da tecnologia como Pa

Recentemente, o ecossistema de Meme do Solana ganhou novo impulso. O Meme em chinês "索拉拉", que foi iniciado pela comunidade e reconhecido oficialmente pelo Solana, teve uma capitalização de mercado que ultrapassou 1,5 milhão de dólares em um curto período, e sua plataforma de lançamento Trends.fun tornou-se assim um novo foco. Ao mesmo tempo, a plataforma de lançamento de Meme líder do ecossistema Solana, Pump.fun.

Autor: Jerry, fundador da EcoFi m&W
O mundo das criptomoedas voltou a ser banhado em sangue. Esta não é a primeira vez, nem será a última - se o paradigma do ecossistema crypto não conseguir completar a iteração, coisas assim continuarão a acontecer.
Atribuir a causa ao comportamento do mercado gerado pelas tarifas de Trump não é rigoroso, pois o feedback do mercado financeiro tradicional e a liquidação de 19,3 bilhões de dólares causada pela queda do mercado de criptomoedas são de magnitudes diferentes – o que ocorreu no mundo das criptomoedas foi a maior liquidação da história.
A razão para isso é determinada pela essência do jogo de soma zero da especulação no mundo das criptomoedas - a manipulação de oráculos baseada em poder computacional só requer uma escolha de momento precisa. Assim como a humanidade, ao longo da longa história registrada, não conseguiu aprender com as lições do passado, o mundo das criptomoedas não conseguiu aprender nada com as várias experiências dolorosas que já ocorreram.
Isto é uma chamada de atenção - depositamos esperança na blockchain/web3 para ajudar a estabelecer a rede de poder computacional de IA.

Recentemente, o mercado de criptomoedas passou por flutuações acentuadas, com um valor de ser liquidado de 19,133 bilhões de dólares em 24 horas, afetando mais de 1,6 milhão de pessoas. Uma baleia de criptomoedas fez shorting de Bitcoin e Ethereum após o aumento dos preços, lucrando mais de 200 milhões de dólares em um curto espaço de tempo. A operação dessa baleia chamou a atenção do mercado, possivelmente relacionada com a Trend Research.

Título original: "Outubro Define o Destino: o ETF de alts Enfrentará o Julgamento Final da SEC"
Autor original: 1912212.eth, Foresight News

Em outubro de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) deverá tomar uma decisão final sobre pelo menos 16 fundos de índice negociados em bolsa (ETF) de criptomoedas à vista, cujos pedidos envolvem vários tokens além de Bitcoin e Ethereum, como SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA e HBAR. De acordo com os últimos desenvolvimentos, a SEC retirou várias notificações de atraso e acelerou o processo de aprovação através de novas regras de listagem gerais, reduzindo o tempo de revisão para menos de 75 dias.
De acordo com a jornalista de criptomoedas Eleanor Terrett, a SEC dos EUA pediu ETFs de LTC, XRP, SOL, ADA e DOGE

No Global On-chain Asset Summit realizado em Cingapura, o fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, discutiu as aplicações do Ethereum e o futuro do desenvolvimento da Blockchain com o CEO do HashKey Group, Xiao Feng. Buterin analisou a tendência de DeFi de baixo risco e aplicações inovadoras, enfatizando a importância da combinação entre financeiro e não financeiro. Ele mencionou que aplicações como ZKID têm potencial na área de identificação e proteção da privacidade, oferecendo novas maneiras para a inovação financeira futura.

Autor: Juan Galt, tradução original: AididiaoJP, Foresight News

Com a aprovação do "Ato GENIUS", a posição das stablecoins apoiadas por títulos do governo dos EUA foi consolidada, enquanto a rede descentralizada do Bitcoin a torna mais adequada para a adoção global, enfrentando a tendência de queda na demanda por títulos dos EUA em um mundo multipolar.
À medida que o mundo passa de uma ordem unipolar dominada pelos Estados Unidos para um cenário multipolar liderado pelos países do BRICS, o dólar enfrenta uma pressão sem precedentes devido à queda na demanda por títulos e ao aumento dos custos da dívida. A Lei GENIUS, aprovada em julho de 2025, marca uma estratégia ousada dos Estados Unidos para enfrentar essa situação, reconhecendo legislativamente as stablecoins apoiadas por títulos do governo dos EUA, liberando assim uma enorme demanda no exterior por títulos americanos.
A blockchain que suporta estas stablecoins irá moldar a economia global nas próximas décadas. Bitcoin

Autor: momo, ChainCatcher

A BNB ultrapassou a importante barreira psicológica de 1000 dólares, e a BNB Chain também viu um aumento na atividade na cadeia. No dia 21 de setembro, seu volume diário de transações atingiu o maior nível em quase 30 dias, ultrapassando 16,5 milhões de transações em um único dia. Ao mesmo tempo, a BNB Chain e a opBNB se tornaram as blockchains com o maior número de usuários ativos diários.
A BNB Chain está gradualmente se tornando um amplificador do sentimento do mercado, de Jobless, Aster a Giggle, Sign, sob a influência de CZ, ela evoluiu de "código da riqueza" para uma "máquina de criar códigos da riqueza".
Além disso, a BNB Chain também está aproveitando a oportunidade para fortalecer os fundamentos, planejando reduzir o custo por transação para cerca de 0,005 dólares através de uma atualização da rede. O gigante de gestão de ativos de Wall Street, Franklin

Autor: Jón Helgi Egilsson
Compilado por: TechFlow Shenchao
O cofundador do Ethereum Vitalik Buterin, cuja fundação apoia a Etherealize com 40 milhões de dólares junto com a Electric Capital e a Paradigm - esta startup tem apenas uma missão: reformular Wall Street com base no Ethereum. (© 2024 Bloomberg Finance

RWA (ativos do mundo real) é amplamente seguido no mercado de criptomoedas, com uma capitalização de mercado próxima de 320 bilhões de dólares e mais de 400 mil suportes. RWB (negócios do mundo real) é um conceito emergente que visa tokenizar negócios reais através da blockchain, oferecendo novas vias de financiamento. Embora o RWB ainda esteja em seus estágios iniciais de desenvolvimento, ele oferece novas ideias para o financiamento de pequenas e médias empresas, e se conseguirá abrir novas rotas de desenvolvimento no futuro ainda precisa ser validado.