☕️ Resumo Matinal #68
A fase de equilíbrio de pressão rara no mercado de detentores de curto prazo.
A pressão líquida dos detentores de curto prazo caiu para os 5% inferiores da sua distribuição. O preço está a negociar abaixo do Preço Realizado de STH, levando à equalização da pressão de compra e venda.

O mercado está inundado de ruídos de especialistas, KOLs e, especialmente, das suas máquinas de PR. Acumule dinheiro para a próxima fase de acumulação e use este tempo para aprender os fundamentos.

Uma série de educação na cadeia abrangente que muitos de vocês solicitaram.
A série consiste em 8 partes que cobrem os fundamentos da análise na cadeia. Isso ajudará você a entender o que os métricas centrais na cadeia realmente significam e como interpretá-las corretamente.
Enquanto o Bitcoin está a recuar, investe em ti e no teu conhecimento.

☕️Adler AM: Detentores de Curto Prazo Submersos, Sentimento Confirma a Fraqueza do Mercado
O sentimento e a estrutura on-chain estão a apontar sincronicamente para a fraqueza do mercado. Os detentores a curto prazo estão em perda, e todos os níveis de suporte chave próximos se transformaram em resistência.
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BTC está entrando em uma janela para um rally de Natal: o Regime Score está em alta, mas não superaquecido. Liquidações curtas estão reforçando a assimetria a favor dos compradores.
☕️Briefing Matinal #66 👇

A distribuição de LTH está completa, o z-score caiu para -1,90. Os ETFs registaram $288M em saídas semanais, os derivados permanecem sobreaquecidos e o risco está agora inclinado contra longos. A questão chave: quem está a vender aqui?
Análise completa no relatório. 👇

O primeiro sinal precoce do fim do mercado em alta foi publicado no Substack a 2 de novembro. A confirmação da transição para uma fase de baixa foi divulgada a 14 de novembro: Se deseja receber regularmente dados atualizados do BTC, inscreva-se em ☕. Todas as manhãs, cinco vezes por semana, um breve resumo curto e estruturado será enviado para a sua caixa de entrada.
Se quiser aprofundar a análise, construir modelos de forma independente, entender a retórica do Fed, identificar o regime atual do mercado (Risk-ON/OFF), trabalhar com dados on-chain e receber um relatório semanal completo sobre o

Este algoritmo tem um baixo nível de maturidade e distorce o meu ponto de vista em cerca de 90%. A conclusão é que confiar na IA é altamente perigoso.

O sentimento do mercado matinal é positivo com base nos dados de inflação de novembro, mas a divulgação exige cautela. A recolha de dados foi retomada apenas em meados de novembro após o fim do encerramento do governo. Os dados de outubro não foram recolhidos, deixando as taxas de crescimento mensais indisponíveis.
Embora os mercados estejam a responder aos números anuais, a falta de dados mensais enfraquece a fiabilidade do sinal como gatilho.

☕️Resumo matinal #65
Economia dos mineiros sob pressão, índices na zona de stress
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À medida que a principal criptomoeda diminui, os índices compostos de saúde financeira dos mineiros permanecem perto das zonas de stress.

Quedas abruptas de um dia na taxa de hash estimada do Bitcoin foram registadas.
2025-12-14: 1.053 → 943 EH/s → Δ = −110,5 EH/s (−10,5% d/d)
2025-12-12: 1.179 → 1.068 EH/s → Δ = −110,5 EH/s (−9,4% d/d)
2025-12-09: 1.098 → 957 EH/s → Δ = −141,0 EH/s (−12,8% d/d)
Isto baseia-se em métricas de rede. As causas citadas na imprensa (fechos/encerramento de farms em Xinjiang) requerem confirmação externa separada, estas não podem ser provadas apenas pelas métricas.

☕️Morning Brief #60
Capitulação de Detentores de Curto Prazo: SOPR Sinaliza Stress Local
O mercado de Bitcoin está numa fase de correção com uma queda de 30% desde a máxima histórica. Dois indicadores on-chain: STH SOPR e P/L Block indicam realização de perdas pelos participantes e deterioração do sentimento do mercado.

Estratégia de Bitcoin & Análise de Mercado | W2 Dez 2025
Ciclos de 4 anos estão mortos, é o mito da estação. Não estão - só precisam ser interpretados através de regimes de mercado e fluxos de capital, não pelo calendário.
Nesta edição: uma atualização do ciclo macro de Halving Bull/Bear (macro+micro), uma verificação da realidade sobre o cenário de consolidação, e os principais sinais on-chain (CDD, Extração de Dinheiro de LTH, Fluxo Líquido de Capital) para responder a uma pergunta: estamos vendo uma descarregamento ao estilo topo, ou uma distribuição controlada de LTH?
Encerramos com um man

As pessoas que afirmam que os ciclos de 4 anos já não funcionam simplesmente não entendem como esse modelo realmente funciona.
Mais detalhes sobre essa estrutura estarão disponíveis amanhã no Substack. Link na bio.

O ouro está a subir novamente, negociando-se a cerca de $4.3K por onça. Novos sinais de arrefecimento no mercado de trabalho reforçaram as expectativas de que o Fed poderá fazer duas reduções de taxa em 2026.
As primeiras reclamações de subsídio de desemprego para a semana que terminou em 6 de dezembro ficaram acima das expectativas e aumentaram para o nível mais alto em mais de dois meses, algo que o mercado interpreta como uma mudança para um caminho de taxa mais dovish ( com as habituais advertências sazonais ).

Botcoin MVRV Z-Score Mercado em Alta vs Mercado em Baixa: a diferença de 30D–365D está profundamente negativa e ainda a deteriorar-se, por isso uma convergência entre 30D e 365D não parece iminente. Dentro do quadro deste modelo, isso corresponde a uma fase de forte baixa.
Com base em analogias de ciclos, a janela mais provável para a próxima convergência é H2 2026.