A dinâmica do mercado está a moldar-se de forma bastante previsível neste ciclo. Jogadas centradas na alívio de custos e na redução da inflação? Estão posicionadas para superar significativamente. Por outro lado, qualquer coisa exposta à diminuição da procura dos consumidores ou ao deteriorar-se do sentimento provavelmente enfrentará dificuldades.

O contexto mais amplo importa aqui: estamos num ambiente político de meio de mandato que está a impulsionar narrativas fiscais e monetárias específicas. Estas direções de política estão a filtrar-se na forma como diferentes classes de ativos e segmentos de mercado se comportam. Os traders que apostam em ventos favoráveis à acessibilidade têm suporte estrutural, enquanto aqueles que mantêm exposição a negociações sensíveis à confiança do consumidor enfrentam obstáculos.

É menos uma questão de previsão e mais de reconhecer quais os temas que se alinham com o pano de fundo macro que se desenrola nos próximos 12 meses.