O próximo fluxo do mundo Blockchain: A profunda fusão entre RWA e Finanças Descentralizadas
A próxima onda de desenvolvimento da indústria de Blockchain já não se limita apenas à melhoria de desempenho e throughput, mas sim em como integrar profundamente os ativos do mundo real com as Finanças Descentralizadas. Assim como o Ethereum lançou as bases para a era dos contratos inteligentes, a pista RWA está liderando uma transformação de tecnologia para ativos, alcançando uma interseção sem precedentes entre o ecossistema on-chain e a riqueza tradicional. Atualmente, a RWA já se tornou a sétima maior categoria de DeFi, com um valor total bloqueado superior a 12 bilhões de dólares.
Os títulos do governo dos EUA são um dos ativos financeiros mais líquidos do mundo. O seu volume médio diário de transações mantém-se, ano após ano, na casa das várias centenas de milhar de milhões de dólares, podendo ser comprados e vendidos a qualquer momento com uma diferença de preço muito baixa. Como ativos que são respaldados pela "total confiança e crédito" do governo dos EUA, até hoje nunca houve um incumprimento substancial, podendo ser considerados um exemplo de risco de incumprimento zero. A taxa de rendimento dos títulos é vista pela indústria como a taxa de juros sem risco, proporcionando uma referência fiável para a precificação de vários ativos e gestão de risco.
A pista RWA, com seu valor único de conectar a economia real, combinada com os títulos do governo dos EUA, que são os ativos mais líquidos e seguros do mundo, torna-se o melhor paradigma para a inovação de ativos off-chain em direção ao on-chain. Os títulos tokenizados não apenas herdaram as principais vantagens dos títulos do governo dos EUA, mas também incorporaram a transparência, eficiência e combinabilidade das Finanças Descentralizadas (DeFi), criando uma ferramenta de investimento sem precedentes. O Boston Consulting Group prevê que, até 2030, o tamanho do mercado global de ativos não líquidos tokenizados ultrapassará 16 trilhões de dólares, representando 10% do PIB global. Até maio de 2025, o valor de mercado dos títulos tokenizados passou de cerca de 1,39 bilhão de dólares há um ano para 6,89 bilhões de dólares, confirmando o potencial de crescimento explosivo dessa pista.
Uma plataforma de negociação, através dos seus dois principais produtos USDY e OUSG, já ocupa uma posição de destaque no mercado de títulos do tesouro dos EUA tokenizados. Estes dois produtos representam dois quintos de todas as ativos de títulos do tesouro dos EUA tokenizados, contribuindo com cerca de 25% da quota de mercado, claramente à frente de outros produtos similares. Ao mesmo tempo, o TVL global da plataforma continua a alcançar novos máximos. Em março de 2025, a plataforma anunciou que o TVL ultrapassou pela primeira vez os 1 bilhão de dólares, e atualmente, em apenas dois meses, já se aproxima dos 1,2 bilhões de dólares.
No contexto da desaceleração da inflação global e da diversificação das taxas de juros, a demanda dos investidores por ativos sólidos e de alta liquidez continua a aumentar, levando ao surgimento dos títulos tokenizados. A seguir, iremos analisar em profundidade como uma plataforma inovadora continua a liderar, de onde provêm suas vantagens centrais e como ela irá, através de ferramentas e estruturas únicas, conectar o mundo cripto com as finanças tradicionais, realizando um verdadeiro "canal de ativos sem costura".
Visão Geral do Projeto
Introdução ao Projeto
A plataforma lançou três produtos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA e obrigações, geridos por gigantes da gestão de ativos, com ETFs de alta liquidez e grande dimensão, que são o Fundo de Títulos do Governo dos EUA (OUSG), o Fundo de Obrigações de Grau de Investimento de Curto Prazo (OSTB) e o Fundo de Obrigações Corporativas de Alto Rendimento (OHYG).
Quota de mercado: cerca de 20%
Valor de mercado do produto da dívida pública: $122,511,877
Taxa de gestão:0.15%
Introdução aos Produtos Principais
A plataforma atualmente tem como produtos mais centrais e de melhor desempenho o USDY e o OUSG, que atendem às necessidades de rendimento estável e aos cenários de investimento em títulos do Tesouro dos EUA, formando os pilares fundamentais de seu sistema de produtos RWA.
USDY
USDY é uma stablecoin que gera rendimento, cada USDY é suportado por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos, permitindo que os detentores ganhem automaticamente os juros gerados pelos ativos subjacentes sem a necessidade de participar em contratos adicionais ou staking.
Introdução ao Mecanismo:
Emissão e Conformação: direcionada a instituições e investidores qualificados fora dos Estados Unidos, pode ser realizada diariamente a um valor líquido de ($1 USDY≈$1 USD) para conformação e resgate, com um período de bloqueio para transferência de 40-50 dias após a primeira conformação.
Taxa de juro e APY: até abril de 2025, a taxa de rendimento anual alvo do USDY é de aproximadamente 5,2%, sendo que este rendimento é determinado pela receita real dos ativos subjacentes ( obrigações do governo e depósitos ), e é definido e publicado mensalmente pelos documentos de governança.
OUSG
OUSG é um fundo transferível em blockchain que, através da custódia de um determinado fundo e da compra direta de títulos, oferece aos detentores exposição a títulos do Tesouro americano de curto prazo, atualizando diariamente o valor líquido (NAV) para refletir o desempenho mais recente dos ativos e a dedução de taxas.
Mecanismo de composição:
Ativo subjacente: principal investimento em títulos de dívida pública dos EUA de curto prazo em um determinado fundo, bem como em títulos soberanos de alta classificação de várias instituições e fundos GSE.
Estrutura do fundo: a plataforma é responsável pela gestão do fundo, os detentores obtêm a respectiva participação através da emissão/recompra do token OUSG; após o final de cada dia útil, o preço Oracle na cadeia é atualizado de acordo com o NAV mais recente.
Publicação de preços: O Oráculo de Preços On-chain é atualizado pela plataforma, calculando o preço diário de cada token OUSG dividindo o NAV pela quantidade total de tokens, e é tornado público na blockchain, suportando investimentos e resgates instantâneos 24/7.
Distribuição de Custos:
Taxa de gestão: 0,15% ao ano, destinada a cobrir os custos operacionais e de gestão da plataforma.
Taxa de desempenho: 0%, o que significa que, independentemente dos rendimentos, não haverá divisão adicional.
Outras taxas: sem taxa de subscrição, taxa de resgate ou taxas ocultas; todas as taxas são deduzidas do NAV diário, os detentores não precisam pagar taxas de resgate separadamente.
Taxa de serviço de terceiros: a taxa de gestão do fundo subjacente (≈0,10%-0,15%) já está incluída na taxa de gestão e no NAV acima, sem cobranças adicionais.
APY:
Fórmula: APY = [(Fim NAV / Início NAV)^(365/30) - 1] * 100%
Entre "End NAV" e "Start NAV" estão, respectivamente, os valores líquidos do fundo no início e no final do período de 30 dias.
Atualização das regras: atualiza uma vez por dia útil ( exceto feriados ), com base nas variações do valor líquido de receita líquida nos últimos 30 dias ( e 7 dias ) para cálculo anualizado, refletindo o desempenho histórico de rendimento, mas não representando o desempenho futuro.
Mecanismo chave: conectar a "última milha"
Flux Finance
Aproveitando a alta capacidade de processamento e baixo custo das redes Layer2, assim como as capacidades de uma rede de liquidação transfronteiriça, a Flux introduz a liquidez de ativos tradicionais de forma fluida em um ambiente multichain, promovendo a negociação no mercado secundário de stablecoins e tokens RWA em DEX ou agregadores, ou fornecendo liquidez em pools AMM, criando assim receitas adicionais para os LPs a partir da partilha de taxas.
Ao mesmo tempo, a plataforma oferece uma rede de verificação de conformidade nativa para RWA com base em sua própria cadeia; seu mercado global é baseado em sua plataforma de custódia e negociação entre cadeias, formando um conjunto de infraestrutura financeira em cadeia de ponta a ponta.
Upstream: emissão e gestão
Finanças tradicionais: seu mecanismo começa com a custódia regulamentada de ativos tradicionais de alta qualidade, como títulos do governo dos EUA de curto prazo, suportado por múltiplas instituições através de ETFs, e supervisionado por uma entidade fiduciária independente responsável pelo inadimplemento e fiscalização.
Finanças Descentralizadas: após o capital do sistema financeiro tradicional fluir para contas de instituições centralizadas na forma de stablecoins, é transferido para a plataforma, através da emissão de dois tipos de certificados de rendimento tokenizados, USDY e OUSG, trazendo a taxa de juros sem risco de ativos do mundo real para a blockchain.
Meio do jogo: mecanismo de valorização de valor
Fund: Os usuários que depositam stablecoins na plataforma podem obter rendimento direto em USDY( ou trocar OUSG através do Flux Fund com uma barreira de entrada mais baixa, sendo que este último liberou uma grande quantidade de liquidez potencial na fase "Fund".
Lend: Na fase de "Lend" da Flux, OUSG torna-se a única garantia de qualidade que pode ser utilizada como colateral. Acordos de empréstimo on-chain ou mutuários institucionais autorizados emprestam stablecoins aos usuários da plataforma, que por sua vez, colocam OUSG como colateral na Flux OUSG Pool, permitindo assim a refinanciamento e a utilização de alavancagem de certificados de rendimento. Este processo não só permite que os detentores obtenham retornos de títulos do governo sem a necessidade de gestão ativa, mas também reduz a barreira de entrada para usuários de capital pequeno e médio, permitindo que mais investidores individuais possam participar do mercado RWA com um baixo investimento inicial.
A Flux Finance garante que o risco de volatilidade do preço do colateral seja controlável, mantendo a segurança e a eficiência de todo o ecossistema, através da monitorização contínua do pool de colaterais OUSG e do mecanismo de liquidação automática.
) A jusante: mecanismo de transmissão de valor
A liquidez RWA liberada pelo Flux, através de empréstimos on-chain, trocas descentralizadas e re-staking, transmite valor para todo o ecossistema Web3, fornecendo capital estável e de baixo custo para protocolos DeFi, aplicações de contratos inteligentes e novas áreas emergentes como AI+Blockchain e DePIN.
Ao mesmo tempo, a Flux continua a otimizar sua governança e estrutura de conformidade, introduzindo custódia multi-assinatura, auditorias off-chain e mecanismos de atualização de contratos on-chain, para se adaptar ao ambiente regulatório em constante mudança e às demandas do mercado.
Flux Finance combina de forma estreita a "moeda forte" dos títulos do governo dos Estados Unidos com um mercado eficiente em blockchain, não apenas realizando a interconexão de valor entre ativos on-chain e off-chain, mas também injetando uma liquidez maciça sem precedentes no mundo cripto. Dentro desse ciclo ecológico, o mecanismo Flux cumpre a promessa da pista RWA de "estabilidade e eficiência coexistindo", abrindo um novo paradigma para a profunda fusão entre finanças tradicionais e Web3.
![Wall Street na Blockchain: Ondo Finance conecta o mundo financeiro real ao mundo cripto na última milha]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2c21e4b7308507fdb5e000d9e7aad6f8.webp(
Cadeia Exclusiva
A cadeia exclusiva é uma rede de blockchain lançada pela plataforma, projetada para ativos do mundo real, com a posição de servir como a infraestrutura subjacente para o mercado financeiro institucional. Ela está situada entre cadeias permitidas tradicionais e cadeias públicas abertas, possuindo tanto a compatibilidade e conectividade da blockchain aberta, quanto a capacidade de atender às necessidades de conformidade e gerenciamento de riscos das instituições.
A cadeia exclusiva é composta por vários núcleos:
Suporte nativo para ativos reais: fornece serviços de mapeamento em blockchain para ativos como títulos governamentais e fundos do mercado monetário desde a base.
Mecanismo de verificação "modelo de permissão": diferente da forma em que qualquer um pode participar em uma blockchain pública, apenas os nós que foram auditados podem validar transações, o que de certa forma previne comportamentos destrutivos como MEV.
Ferramenta de ponte entre cadeias desenvolvida internamente: suporta comunicação nativa com cadeias como Ethereum, Arbitrum, Solana, reduzindo as barreiras à fluidez de ativos.
Processo KYC obrigatório: garantir a conformidade da identidade dos usuários participantes.
A cadeia exclusiva suporta nativamente RWA e integra mecanismos de conformidade ) para validação de licenças, processos KYC, etc. (, realizando a mapeação e a interconexão entre ativos on-chain e produtos financeiros tradicionais, estabelecendo uma ponte entre o Blockchain e o sistema financeiro tradicional.
Defeitos potenciais:
Embora o mecanismo de validação de permissões tenha aumentado a segurança, também elevou o grau de centralização da rede, com o poder de validação nas mãos de entidades de grande capital limitadas, e a liberdade para a inovação do mecanismo estará restrita.
A segurança ainda precisa ser fortalecida. Embora a cadeia exclusiva tenha adotado vários mecanismos de segurança, como validadores autorizados e pontes entre cadeias, a segurança da camada de validação e da camada intermediária ainda precisa ser verificada. Considerando o volume significativo de fundos, as consequências de qualquer incidente de segurança seriam inimagináveis.
![Wall Street na Blockchain: Ondo Finance conecta o mundo financeiro real ao mundo cripto])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b4650df17e11451a9591d7f09dcb78e.webp(
Mercado Global
É uma plataforma de tokenização lançada pela plataforma, destinada a colocar ativos financeiros tradicionais como ações, obrigações e ETFs na blockchain, oferecendo a investidores globais um canal de negociação em cadeia disponível 24 horas por dia. A sua inovação central reside na tokenização de ativos financeiros tradicionais através da tecnologia blockchain, conferindo-lhes liquidez e transferibilidade semelhantes às das stablecoins, derrubando assim as barreiras entre as finanças em cadeia e as finanças tradicionais.
O mercado global é realizado por várias partes-chave.
Cadeia exclusiva: como infraestrutura subjacente, oferece um ambiente que combina a abertura da blockchain pública com a conformidade da cadeia permitida, suportando a emissão, negociação e gestão de ativos tokenizados.
Ponte entre cadeias: a plataforma realiza a transferência de ativos entre várias redes de Blockchain através da ponte entre cadeias integrada, melhorando a interoperabilidade entre cadeias.
Colaboração com o ecossistema de instituições financeiras tradicionais: garantir a custódia segura e a conformidade dos ativos subjacentes.
Vantagens:
Para os investidores, o mercado global oferece uma conveniência sem precedentes. Diferente dos métodos de custódia de ativos das instituições financeiras tradicionais, o mercado global combina os fundos dispersos de investidores individuais em um único pool de colaterais, liberando a liquidez potencial dos pequenos investidores. Isso permite que operações financeiras, como financiamento e empréstimos, derivativos e opções perpétuas, que antes eram acessíveis apenas a grandes instituições, agora também sejam participadas por investidores comuns através do mercado global.
Para as instituições, o mercado global aproveita as vantagens dos contratos inteligentes de Blockchain, simplificando os processos financeiros tradicionais. Subscrição e
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RWA e Finanças Descentralizadas: tokenização da dívida pública americana lidera uma nova onda de ativos na cadeia
O próximo fluxo do mundo Blockchain: A profunda fusão entre RWA e Finanças Descentralizadas
A próxima onda de desenvolvimento da indústria de Blockchain já não se limita apenas à melhoria de desempenho e throughput, mas sim em como integrar profundamente os ativos do mundo real com as Finanças Descentralizadas. Assim como o Ethereum lançou as bases para a era dos contratos inteligentes, a pista RWA está liderando uma transformação de tecnologia para ativos, alcançando uma interseção sem precedentes entre o ecossistema on-chain e a riqueza tradicional. Atualmente, a RWA já se tornou a sétima maior categoria de DeFi, com um valor total bloqueado superior a 12 bilhões de dólares.
Os títulos do governo dos EUA são um dos ativos financeiros mais líquidos do mundo. O seu volume médio diário de transações mantém-se, ano após ano, na casa das várias centenas de milhar de milhões de dólares, podendo ser comprados e vendidos a qualquer momento com uma diferença de preço muito baixa. Como ativos que são respaldados pela "total confiança e crédito" do governo dos EUA, até hoje nunca houve um incumprimento substancial, podendo ser considerados um exemplo de risco de incumprimento zero. A taxa de rendimento dos títulos é vista pela indústria como a taxa de juros sem risco, proporcionando uma referência fiável para a precificação de vários ativos e gestão de risco.
A pista RWA, com seu valor único de conectar a economia real, combinada com os títulos do governo dos EUA, que são os ativos mais líquidos e seguros do mundo, torna-se o melhor paradigma para a inovação de ativos off-chain em direção ao on-chain. Os títulos tokenizados não apenas herdaram as principais vantagens dos títulos do governo dos EUA, mas também incorporaram a transparência, eficiência e combinabilidade das Finanças Descentralizadas (DeFi), criando uma ferramenta de investimento sem precedentes. O Boston Consulting Group prevê que, até 2030, o tamanho do mercado global de ativos não líquidos tokenizados ultrapassará 16 trilhões de dólares, representando 10% do PIB global. Até maio de 2025, o valor de mercado dos títulos tokenizados passou de cerca de 1,39 bilhão de dólares há um ano para 6,89 bilhões de dólares, confirmando o potencial de crescimento explosivo dessa pista.
Uma plataforma de negociação, através dos seus dois principais produtos USDY e OUSG, já ocupa uma posição de destaque no mercado de títulos do tesouro dos EUA tokenizados. Estes dois produtos representam dois quintos de todas as ativos de títulos do tesouro dos EUA tokenizados, contribuindo com cerca de 25% da quota de mercado, claramente à frente de outros produtos similares. Ao mesmo tempo, o TVL global da plataforma continua a alcançar novos máximos. Em março de 2025, a plataforma anunciou que o TVL ultrapassou pela primeira vez os 1 bilhão de dólares, e atualmente, em apenas dois meses, já se aproxima dos 1,2 bilhões de dólares.
No contexto da desaceleração da inflação global e da diversificação das taxas de juros, a demanda dos investidores por ativos sólidos e de alta liquidez continua a aumentar, levando ao surgimento dos títulos tokenizados. A seguir, iremos analisar em profundidade como uma plataforma inovadora continua a liderar, de onde provêm suas vantagens centrais e como ela irá, através de ferramentas e estruturas únicas, conectar o mundo cripto com as finanças tradicionais, realizando um verdadeiro "canal de ativos sem costura".
Visão Geral do Projeto
Introdução ao Projeto
A plataforma lançou três produtos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA e obrigações, geridos por gigantes da gestão de ativos, com ETFs de alta liquidez e grande dimensão, que são o Fundo de Títulos do Governo dos EUA (OUSG), o Fundo de Obrigações de Grau de Investimento de Curto Prazo (OSTB) e o Fundo de Obrigações Corporativas de Alto Rendimento (OHYG).
Introdução aos Produtos Principais
A plataforma atualmente tem como produtos mais centrais e de melhor desempenho o USDY e o OUSG, que atendem às necessidades de rendimento estável e aos cenários de investimento em títulos do Tesouro dos EUA, formando os pilares fundamentais de seu sistema de produtos RWA.
USDY
USDY é uma stablecoin que gera rendimento, cada USDY é suportado por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos, permitindo que os detentores ganhem automaticamente os juros gerados pelos ativos subjacentes sem a necessidade de participar em contratos adicionais ou staking.
Introdução ao Mecanismo:
OUSG
OUSG é um fundo transferível em blockchain que, através da custódia de um determinado fundo e da compra direta de títulos, oferece aos detentores exposição a títulos do Tesouro americano de curto prazo, atualizando diariamente o valor líquido (NAV) para refletir o desempenho mais recente dos ativos e a dedução de taxas.
Mecanismo de composição:
Distribuição de Custos:
APY:
Entre "End NAV" e "Start NAV" estão, respectivamente, os valores líquidos do fundo no início e no final do período de 30 dias.
Mecanismo chave: conectar a "última milha"
Flux Finance
Aproveitando a alta capacidade de processamento e baixo custo das redes Layer2, assim como as capacidades de uma rede de liquidação transfronteiriça, a Flux introduz a liquidez de ativos tradicionais de forma fluida em um ambiente multichain, promovendo a negociação no mercado secundário de stablecoins e tokens RWA em DEX ou agregadores, ou fornecendo liquidez em pools AMM, criando assim receitas adicionais para os LPs a partir da partilha de taxas.
Ao mesmo tempo, a plataforma oferece uma rede de verificação de conformidade nativa para RWA com base em sua própria cadeia; seu mercado global é baseado em sua plataforma de custódia e negociação entre cadeias, formando um conjunto de infraestrutura financeira em cadeia de ponta a ponta.
Upstream: emissão e gestão
Meio do jogo: mecanismo de valorização de valor
A Flux Finance garante que o risco de volatilidade do preço do colateral seja controlável, mantendo a segurança e a eficiência de todo o ecossistema, através da monitorização contínua do pool de colaterais OUSG e do mecanismo de liquidação automática.
) A jusante: mecanismo de transmissão de valor
Flux Finance combina de forma estreita a "moeda forte" dos títulos do governo dos Estados Unidos com um mercado eficiente em blockchain, não apenas realizando a interconexão de valor entre ativos on-chain e off-chain, mas também injetando uma liquidez maciça sem precedentes no mundo cripto. Dentro desse ciclo ecológico, o mecanismo Flux cumpre a promessa da pista RWA de "estabilidade e eficiência coexistindo", abrindo um novo paradigma para a profunda fusão entre finanças tradicionais e Web3.
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Cadeia Exclusiva
A cadeia exclusiva é uma rede de blockchain lançada pela plataforma, projetada para ativos do mundo real, com a posição de servir como a infraestrutura subjacente para o mercado financeiro institucional. Ela está situada entre cadeias permitidas tradicionais e cadeias públicas abertas, possuindo tanto a compatibilidade e conectividade da blockchain aberta, quanto a capacidade de atender às necessidades de conformidade e gerenciamento de riscos das instituições.
A cadeia exclusiva é composta por vários núcleos:
A cadeia exclusiva suporta nativamente RWA e integra mecanismos de conformidade ) para validação de licenças, processos KYC, etc. (, realizando a mapeação e a interconexão entre ativos on-chain e produtos financeiros tradicionais, estabelecendo uma ponte entre o Blockchain e o sistema financeiro tradicional.
Defeitos potenciais:
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Mercado Global
É uma plataforma de tokenização lançada pela plataforma, destinada a colocar ativos financeiros tradicionais como ações, obrigações e ETFs na blockchain, oferecendo a investidores globais um canal de negociação em cadeia disponível 24 horas por dia. A sua inovação central reside na tokenização de ativos financeiros tradicionais através da tecnologia blockchain, conferindo-lhes liquidez e transferibilidade semelhantes às das stablecoins, derrubando assim as barreiras entre as finanças em cadeia e as finanças tradicionais.
O mercado global é realizado por várias partes-chave.
Vantagens:
Para os investidores, o mercado global oferece uma conveniência sem precedentes. Diferente dos métodos de custódia de ativos das instituições financeiras tradicionais, o mercado global combina os fundos dispersos de investidores individuais em um único pool de colaterais, liberando a liquidez potencial dos pequenos investidores. Isso permite que operações financeiras, como financiamento e empréstimos, derivativos e opções perpétuas, que antes eram acessíveis apenas a grandes instituições, agora também sejam participadas por investidores comuns através do mercado global.
Para as instituições, o mercado global aproveita as vantagens dos contratos inteligentes de Blockchain, simplificando os processos financeiros tradicionais. Subscrição e