O Yuan Digital da China vai oferecer juros, redefinindo o uso de CBDC

• A partir de 2026, as carteiras e-CNY ganharão juros, impulsionando a adoção e tornando o yuan digital mais prático para transações diárias.

• O yuan digital passa a basear-se em depósitos por conta, alinhando-se ao M1 e permitindo que os bancos gerenciem saldos como depósitos tradicionais.

• As atualizações expandem o uso em folha de pagamento, empréstimos, serviços governamentais e comércio transfronteiriço, mantendo as funções principais da moeda digital.

A China está a fazer um grande movimento com a sua moeda digital, o e-CNY, à medida que o novo ano começa. O Banco Popular da China (PBOC) transformará o yuan digital de um programa de teste para um sistema totalmente operacional que até paga juros aos utilizadores.

Este movimento pode transformar a forma como milhões de utilizadores interagem com o dinheiro digital, tanto a nível nacional como internacional. O Vice-Governador do PBOC, Lu Lei, confirmou que o yuan digital evoluirá de um “dinheiro digital” equivalente a um sistema de “depósito digital” baseado em contas, alinhando-se às métricas de oferta de dinheiro M1.

Nos últimos cinco anos, o e-CNY tem estado em fase de testes, atraindo milhões de utilizadores do setor público e privado. Os volumes de transação atingiram mais de 7 trilhões de yuan ($986 bilhões) até meados de 2024, impulsionados principalmente por atividades de retalho e domésticas.

No entanto, a adoção atual enfrenta limites, pois o e-CNY não tinha acumulação de juros nem integração com funções bancárias mais amplas. As próximas mudanças visam corrigir isso, oferecendo juros aos utilizadores sobre os saldos das carteiras e permitindo que os bancos os tratem como depósitos sob supervisão do PBOC.

Yuan Digital com Juros

A partir de 1 de janeiro, os titulares de e-CNY poderão ganhar juros, criando novos incentivos para uma adoção generalizada. Além disso, o sistema categorizará os saldos das carteiras por níveis de liquidez, exigindo que os bancos comerciais mantenham reservas.

Consequentemente, esta estrutura reforça a estabilidade financeira e garante a supervisão regulatória. Além disso, a atualização melhora as aplicações práticas, permitindo uso sem problemas em folha de pagamento, empréstimos e investimentos. Para além do uso no retalho, o novo modelo visa a integração com serviços governamentais e comércio transfronteiriço.

O sistema mantém compatibilidade com tecnologias de ledger distribuído, enquanto preserva as funções monetárias essenciais. Continuará a servir como unidade de conta, reserva de valor e meio de pagamento.

No entanto, a mudança levanta questões sobre se o e-CNY irá complementar ou substituir os depósitos bancários tradicionais. A integração de juros e reservas baseadas em liquidez pode atrair tanto indivíduos quanto empresas, oferecendo retornos mais elevados e menor fricção na conversão.