Como Wall Street está a usar o Ethereum sem falar sobre o Ethereum

Principais conclusões

• A adoção da Ethereum por Wall Street está intimamente ligada à sua capacidade de automatizar o liquidação através de contratos inteligentes, reduzindo a dependência de processos de reconciliação manuais e lentos.

• As stablecoins e dólares tokenizados agora servem como um ponto de entrada primário para os bancos, permitindo que transferências regulamentadas em dólares americanos ocorram continuamente em trilhos baseados em Ethereum.

• As instituições financeiras costumam evitar nomear diretamente o Ethereum, descrevendo-o antes como uma infraestrutura blockchain neutra que suporta sistemas financeiros em conformidade.

• Fundos tokenizados e ativos do mundo real usam o Ethereum como camada de distribuição e administração, enquanto os investimentos subjacentes permanecem produtos financeiros tradicionais.

Durante anos, o mundo financeiro viu o Ethereum principalmente como um parque de diversões para arte digital e ativos digitais. No entanto, até 2025, uma mudança gradual se tornara clara. Wall Street havia, em grande parte, parado de tratar a rede como um projeto “crypto” e começara a usá-la como uma utilidade fundamental.

Até o final de 2025, o Ethereum estava processando mais de $5 trilhões em volume de transações trimestrais, um número comparável em escala aos processadores de pagamento tradicionais. Grandes instituições estão agora migrando valor para esta infraestrutura digital, muitas vezes sem nunca mencionar a palavra “criptomoeda”, transformando o Ethereum em uma camada de liquidação cada vez mais utilizada em contextos institucionais específicos.

Este artigo examina como as principais instituições financeiras do mundo estão silenciosamente adotando a infraestrutura descentralizada do Ethereum.

Ethereum como encanamento financeiro, não como um ativo cripto

Para o observador médio, o Ethereum é uma “moeda” a ser negociada. No entanto, para Wall Street, tornou-se algo muito mais prático: a infraestrutura financeira de alta tecnologia. Em agosto de 2025, o CEO da VanEck, Jan van Eck, rotulou o Ethereum como o “token de Wall Street”, destacando que a arquitetura subjacente da rede, a Ethereum Virtual Machine (EVM), está se tornando um padrão global para liquidação entre bancos.

Ao contrário dos sistemas legados que requerem reconciliação manual, o Ethereum funciona como uma “fonte única de verdade”, onde as transações são verificadas por uma rede global de nós em vez de um centro de compensação central.

Em vez de confiar em rotas que podem levar dias para liquidar operações, as instituições estão utilizando os contratos inteligentes do Ethereum para automatizar grande parte do trabalho manual realizado pelas operações de meio de escritório.

Esta mudança permite a liquidação T+0, o que significa que as transações são liquidadas instantaneamente. Anteriormente, uma negociação seria liquidada com base em T+2, uma vez que os bancos trocavam mensagens para verificar fundos e posições. Na Ethereum, a transferência de ativos e o pagamento ocorrem ao mesmo tempo.

Neste contexto, o Ethereum funciona como uma infraestrutura fundamental que permite ao sistema financeiro tradicional operar de forma mais rápida, a um custo mais baixo e com menos erros. Como o Ethereum é indiferente ao valor, ele serve como uma plataforma neutra onde acordos financeiros podem ser codificados e executados sem intervenção humana.

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Stablecoins e tokenização como ponto de entrada

A adoção da infraestrutura do Ethereum por Wall Street também é visível no rápido crescimento dos “dólares tokenizados”. Após a aprovação da Lei GENIUS em julho de 2025, uma legislação histórica dos EUA que estabeleceu um quadro claro para stablecoins, a capitalização total de mercado desses ativos subiu para $300 bilhões. Para os bancos, as stablecoins no Ethereum representam versões digitais do dólar americano que podem circular a qualquer hora, evitando o risco de liquidação associado ao horário bancário tradicional e ao fechamento nos fins de semana.

Gigantes tradicionais de pagamento, como Visa e Mastercard, integraram APIs de liquidação de stablecoins para apoiar pagamentos globais na rede. Estas empresas não estão a interagir com o lado especulativo das criptomoedas. Em vez disso, estão a usar stablecoins baseadas em Ethereum para liquidar transações entre comerciantes e bancos em quase tempo real.

À medida que os bancos se adaptam à demanda dos clientes por transferências transfronteiriças mais rápidas, a rede Ethereum fornece a infraestrutura segura necessária para mover esses dólares digitais regulados.

Sabia?_ O Ato GENIUS, assinado em lei a 18 de julho de 2025, tornou-se a primeira estrutura federal a autorizar os bancos dos EUA a emitir stablecoins através de subsidiárias. Esta mudança reposicionou o Ethereum de uma área cinzenta regulatória para uma camada de infraestrutura legalmente compatível para o dólar dos EUA._

Fundos tokenizados e ativos do mundo real

A evolução do Ethereum foi além dos pagamentos, entrando na tokenização de veículos de investimento mais complexos. Em dezembro de 2025, o JPMorgan fez manchetes ao lançar seu primeiro fundo do mercado monetário na blockchain pública do Ethereum. Negociando sob o ticker MONY, o fundo permite que investidores qualificados acessem rendimentos de títulos do Tesouro dos EUA tradicionais, usando o Ethereum como a camada de distribuição.

Ao colocar um fundo como o MONY na blockchain Ethereum, o JPMorgan possibilitou a transferibilidade entre pares e o reinvestimento diário de dividendos que eram anteriormente difíceis de alcançar. Os investidores podem subscrever ou resgatar usando dinheiro ou stablecoins através de plataformas institucionais. Nesta estrutura, a Ethereum não é o investimento em si. Funciona como o envoltório digital que aumenta a liquidez e a eficiência operacional.

Este desenvolvimento marca um ponto de viragem em que os contratos inteligentes da Ethereum gerem grande parte da carga operacional da administração de fundos, reduzindo significativamente os custos gerais. Ao automatizar a distribuição de rendimentos através de código, a Ethereum permite que estes fundos operem com um nível de precisão e transparência que as bases de dados legadas não conseguem replicar facilmente.

O silêncio estratégico: Por que Wall Street não está a nomear o Ethereum

Se você examinar os materiais de marketing dos bancos de topo, verá termos como “liquidez onchain”, “livros-razão distribuídos” ou “pagamentos programáveis”, no entanto, a tecnologia subjacente é quase sempre Ethereum. Esta adoção “invisível” ajuda a explicar por que o Ethereum é frequentemente escolhido pelas instituições de Wall Street.

Um motor técnico chave é o efeito de rede. Assim como a internet depende de protocolos padronizados, o sistema financeiro está convergindo em torno dos padrões de programação do Ethereum. Até o final de 2025, vários relatórios sugeriram que dólares tokenizados na rede estavam silenciosamente reformulando a forma como o dinheiro circula entre os principais clearinghouses.

À medida que mais ativos, como tesourarias, obrigações e imóveis, são tokenizados na Ethereum, a utilidade da rede torna-se cada vez mais evidente em casos de uso institucional. Desde o seu lançamento em 2024, o fundo BUIDL da BlackRock tornou-se o maior fundo de mercado monetário tokenizado do mundo, alocando mais de $1 bilhões diretamente na blockchain da Ethereum para permitir a distribuição de dividendos quase em tempo real.

Da mesma forma, no final de 2025, o JPMorgan rebatizou sua divisão de blockchain como Kinexys, facilitando mais de $2 bilhões em volume médio diário de transações através de trilhos compatíveis com Ethereum.

Ao confiar na “neutralidade credível” do Ethereum, essas empresas evitam as restrições de blockchains privados proprietários que carecem de interoperabilidade global. Em vez disso, tratam o Ethereum como uma camada de liquidação neutra e em grande parte invisível. Como resultado, a rede começou a funcionar como um sistema operativo padronizado para o capital global, independentemente de a marca ser explicitamente reconhecida nas salas de reuniões.