Bitcoin ETFs registaram saídas de $3,5 mil milhões em novembro à medida que o preço cai acentuadamente

Os fundos de índice de Bitcoin spot nos EUA experienciaram o seu quinto mês de saídas líquidas em novembro de 2025, com $3.5 billion a sair dos produtos em meio a uma acentuada queda no preço do Bitcoin e incertezas económicas mais amplas.

Key Figures

• Saídas totais de novembro: $3.5 bilhões ( até novembro 26)
• Fluxos líquidos acumulados no ano: ainda positivos em aproximadamente $28 bilhões, mas o momentum reverteu-se abruptamente
• Impacto do preço do Bitcoin: caiu mais de 30% desde o seu pico de outubro acima de $126,000, agora negociando perto de $87,000
• Ativos sob gestão: permanecem acima de $300 bilhões em toda a categoria

IBIT da BlackRock: Maior Fundo, Menores Saídas Relativas

O iShares Bitcoin Trust da BlackRock (IBIT), o maior ETF com aproximadamente $68 mil milhões em ativos, representou uma parte modesta das retiradas. O analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, observou que as saídas do IBIT representaram menos de 3% do seu total de AUM, indicando que a maioria dos detentores institucionais permaneceu comprometida apesar da venda.

Contexto Mais Amplo

Os resgates pesados coincidem com:

• Enfraquecimento do sentimento do consumidor nos EUA
• Incerteza em torno da direção da política do Federal Reserve
• Um ambiente de aversão ao risco mais amplo afetando ações e outros ativos de risco

Apesar da queda de novembro, os 11 ETFs de Bitcoin ainda detêm mais de 1,3 milhões de BTC — avaliados em mais de $114 bilhões aos preços atuais — demonstrando que a maioria dos investidores que entraram através destes veículos regulados ainda não capitularam.

Perspectiva Histórica

A saída de $3,5 bilhões em novembro classifica-se como o pior desempenho mensal desde o lançamento dos produtos em janeiro de 2024, mas continua a ser uma fração dos mais de $90 bilhões em entradas acumuladas registadas ao longo da vida dos fundos.

Em resumo, os ETFs de Bitcoin à vista viram $3.5 bilhões saírem em novembro devido à acentuada queda do preço do Bitcoin, no entanto, a categoria continua a deter mais de $300 bilhões em ativos e mais de 1.3 milhões de BTC, sublinhando tanto a crescente presença no mercado mainstream quanto a persistente volatilidade do ativo subjacente.