JPMorgan: Ciclo super de IA impulsiona, S&P 500 deve crescer mais 8% até 2026.

O JPMorgan divulgou sua perspectiva para o mercado de ações dos EUA em 2026, prevendo que o objetivo básico do índice S&P 500 é de 7500 pontos, podendo ultrapassar 8000 pontos em um cenário otimista. O principal motor dessa expectativa é o superciclo de IA e a robustez da economia americana, tornando os EUA o motor de crescimento global. Este artigo é baseado em um texto da Wall Street Journal, organizado, traduzido e redigido pela Foresight News. (Resumo anterior: O Bitcoin se torna o campo de batalha: a guerra silenciosa entre a Casa Branca e o JPMorgan) (Contexto adicional: A comunidade cripto resiste ao relatório do JPMorgan: descartar fundos, comprar MicroStrategy e Bitcoin) O motor central dessa expectativa otimista é o superciclo de IA e a robustez da economia americana. O JPMorgan lançou sua mais recente perspectiva para o mercado de ações dos EUA em 2026, apresentando uma das previsões mais otimistas de Wall Street até agora, acreditando que, sob certas condições, o índice S&P 500 pode ultrapassar a marca de 8000 pontos. O banco está convencido de que, impulsionado por um superciclo de IA (AI) e uma economia resiliente, os EUA continuarão a ser o motor de crescimento global. A equipe de estrategistas liderada por Dubravko Lakos-Bujas definiu o objetivo básico do índice S&P 500 para o final de 2026 em 7500 pontos. Essa previsão é baseada na expectativa de que o Federal Reserve, após realizar dois cortes de taxa no início do ano, pause suas ações, prevendo que os lucros das empresas terão um crescimento acima da tendência de 13% a 15% nos “próximos dois anos, pelo menos”. No entanto, o JPMorgan traçou um cenário mais amplo para o mercado. Os estrategistas enfatizaram no relatório: “Se o Federal Reserve relaxar ainda mais a política devido a uma melhoria nas dinâmicas de inflação, esperamos um maior espaço para subir, e o índice S&P 500 superará 8000 pontos em 2026.” Essa perspectiva destacou o banco na corrida de previsões de Wall Street, superando a meta de 8000 pontos definida anteriormente pelo Deutsche Bank, tornando-se um novo ponto alto. Essa previsão extremamente otimista é baseada na firme crença na “excepcionalidade americana”. O JPMorgan acredita que a resiliência da economia americana, juntamente com a fermentação contínua do superciclo de IA, fará com que continue a ser “o motor de crescimento do mundo” no próximo ano, proporcionando um forte suporte fundamental para o mercado de ações. O superciclo de IA é o motor central O JPMorgan considera que o atual superciclo impulsionado por IA é o núcleo de sua perspectiva otimista. Os estrategistas apontaram que esse ciclo já impulsionou gastos de capital recordes, uma rápida expansão dos lucros e gerou uma “concentração de mercado sem precedentes” para ações beneficiárias de IA e empresas de crescimento de alta qualidade. O relatório definiu essas empresas de alta qualidade como aquelas com margens de lucro fortes, crescimento robusto do fluxo de caixa, retornos de capital rigorosos e baixo risco de crédito. Essa transformação estrutural impulsionada pela tecnologia está remodelando o panorama do mercado. Em relação à preocupação dos investidores sobre a superavaliação das ações relacionadas à IA, o JPMorgan apresentou uma defesa. O relatório reconhece que o índice preço/lucro futuro de 30 ações principais de IA alcançou 30 vezes, mas enfatiza que essas empresas, em comparação com os outros componentes do índice S&P 470, que têm um índice preço/lucro de 19 vezes, oferecem “maior visibilidade de lucros, maior poder de precificação, menor alavancagem de ativos e um histórico consistente de bons retornos de capital para os acionistas”. Além disso, em relação à questão dos gastos de capital, que anteriormente provocou uma retração do mercado, o banco prevê que os gastos de capital das 30 principais ações de IA crescerão 34% no próximo ano. Os estrategistas acrescentaram que a mentalidade de “medo de ficar obsoleto” (Fear of becoming obsolete, FOBO) está levando empresas e governos a investir fortemente nessa tecnologia, e esse impulso está se espalhando de setores de tecnologia e utilidades para bancário, saúde e logística, ampliando o escopo dos investimentos em IA. O mercado “vencedor leva tudo” e a volatilidade potencial Apesar das perspectivas otimistas, o JPMorgan também apontou um revés. Os estrategistas afirmaram que esse crescimento impulsionado por IA está ocorrendo em uma “economia diferenciada em forma de K”, criando um mercado “vencedor leva tudo”. Isso significa que algumas empresas terão um enorme sucesso, enquanto outras podem ficar para trás. O relatório alertou: “Nesse ambiente, como vimos este ano e recentemente, os indicadores de sentimento do mercado podem continuar suscetíveis a oscilações extremas.” Eles acreditam que o panorama do mercado em 2026 não será muito diferente de 2025, com as ações dominantes apresentando uma concentração extrema e recorde. Além do tema dominante de IA, o JPMorgan também destacou outras áreas de investimento a serem observadas, incluindo ações de recursos estratégicos globais, como terras raras e urânio, que devem continuar a mostrar ímpeto de crescimento. A desregulamentação deve trazer um novo impulso para as indústrias financeira, de cadeia de fornecimento imobiliária e de energia, enquanto a retirada regulatória ajudará a fomentar o crescimento e reduzir déficits. Ao mesmo tempo, ações sensíveis a tarifas e comércio também podem oferecer algumas “oportunidades táticas”. Em termos de alocação setorial, o JPMorgan mantém a classificação de sobrepeso para tecnologia, mídia e telecomunicações (TMT), utilidades e defesa, prevendo que os setores bancário e farmacêutico terão um desempenho superior ao mercado. O banco mantém uma visão neutra sobre os setores financeiro e de saúde mais amplos. Os estrategistas também acrescentaram que o crescimento dos lucros associado à desregulamentação e à ampliação dos benefícios da produtividade de IA ainda é “subestimado” pelos investidores. 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