Ark Invest, contra a corrente, comprou na baixa 25 milhões de "estas três" ações de encriptação

A Ark Invest de Cathie Wood continuou a aumentar a sua exposição a ações relacionadas com Bitcoin na terça-feira, apesar da queda geral do mercado de criptomoedas. De acordo com as declarações de negociação, a Ark Invest comprou ações da Block no valor de 13,5 milhões de dólares, ações do Circle Internet Group CRCL no valor de 7,6 milhões de dólares, e ações da maior exchange de criptomoedas dos EUA no valor de 3,86 milhões de dólares.

Lista de ações de encriptação de 25 milhões de dólares da Ark Invest

De acordo com a declaração de transações de 25 de novembro, a Ark Invest comprou ações da Block no valor de 13,5 milhões de dólares, ações do Circle Internet Group CRCL no valor de 7,6 milhões de dólares, e ações da COIN no valor de 3,86 milhões de dólares, abrangendo seus vários fundos negociados em bolsa. Na terça-feira, a Ark Invest também adicionou ações da Bullish no valor de 1,52 milhões de dólares, ações da Robinhood Markets no valor de 878.794 dólares, e um ETF de Bitcoin à vista no valor de 2,8 milhões de dólares. O total de compras em um único dia ultrapassou 25 milhões de dólares, mostrando que a Cathie Wood mantém a confiança de longo prazo na indústria de criptomoedas, sem ser afetada pelas flutuações de curto prazo.

Esta estratégia de aumentar a aposta em momentos de baixa é o estilo de operação icônico da Ark Invest. Cathie Wood é conhecida por suas ideias de investimento em inovação disruptiva, e sua filosofia de investimento é comprar ações de tecnologia com potencial de crescimento a longo prazo durante o pânico do mercado. A queda das ações relacionadas a criptomoedas ocorre enquanto o mercado de criptomoedas continua a desvalorizar, principalmente devido à falta de liquidez e à incerteza do ambiente macroeconômico. O preço de negociação do Bitcoin atualmente é de 87,948 dólares, abaixo do pico histórico de 126,000 dólares alcançado há seis semanas, com uma queda superior a 30%.

A Ark adquiriu ações dessas três empresas principalmente por meio do Ark Innovation ETF (ARKK). O ARKK é o fundo âncora da Ark Invest, focado em investir em empresas de tecnologia com potencial de inovação disruptiva. O portfólio do fundo abrange áreas como inteligência artificial, fintech, genômica e blockchain. A inclusão de ações relacionadas a criptomoedas no ARKK demonstra que Cathie Wood as considera uma força inovadora tão importante quanto gigantes da tecnologia como Tesla e Zoom.

Detalhes da compra da Ark Invest na terça-feira

Block (SQ): 13,5 milhões de dólares, a empresa de pagamentos e Bitcoin fundada por Jack Dorsey

Circle (CRCL): 760 milhões de dólares, emissor de stablecoin USDC

A maior exchange de criptomoedas dos EUA (COIN): 3,86 milhões de dólares, a maior exchange regulamentada dos EUA

Bullish: 1,52 milhões de dólares, plataforma de troca de criptomoedas

Robinhood (HOOD): 879 mil dólares, corretora de retalho

Ark Bitcoin ETF (ARKB): 2,8 milhões de dólares, ETF de spot próprio

A estrutura de posições do ARKK revela a disposição de criptomoedas de Cathie Wood

Até terça-feira, a COIN é a quarta maior participação do fundo, com um valor de 391 milhões de dólares, representando cerca de 5,22% do seu portfólio. Este peso mostra a posição estratégica da COIN dentro da ARKK. Como a maior exchange de criptomoedas regulamentada dos EUA, a COIN é vista por Cathie Wood como a líder de infraestrutura da indústria de criptomoedas. Os negócios da COIN abrangem negociação de varejo e institucional, serviços de custódia, serviços de staking e infraestrutura de blockchain, com sua receita altamente correlacionada ao volume de negociação e aos preços dos ativos do mercado de criptomoedas.

A ARKK também detém 1,79 milhões de dólares em Circle, representando 2,39% do fundo. A Circle, como emissora da moeda estável USDC, desempenha um papel crucial no mercado de criptomoedas. O USDC é a segunda maior moeda estável do mundo, atrás apenas do USDT, com uma capitalização de mercado superior a 40 bilhões de dólares, amplamente utilizado em protocolos DeFi, exchanges centralizadas e pagamentos transfronteiriços. O modelo de negócios da Circle é relativamente robusto, gerando receita de juros através da manutenção de reservas de USDC, sem assumir diretamente o risco de volatilidade dos preços das criptomoedas. A inclusão das ações da CRCL demonstra que a Ark Invest vê valor a longo prazo nas moedas estáveis como infraestrutura financeira criptográfica.

A ARKK possui ativos da Block avaliados em 85,2 milhões de dólares. A Block, uma empresa de serviços financeiros e tecnologia focada em encriptação, foi cofundada por Jack Dorsey e inclui os negócios Cash App e Square. O Cash App permite que os usuários comprem e vendam Bitcoin e oferece funcionalidade de pagamento na rede Lightning do Bitcoin, sendo uma das plataformas de investimento em Bitcoin para varejo mais populares nos Estados Unidos. A Square oferece serviços de processamento de pagamentos para comerciantes e suporta pagamentos em Bitcoin. A receita relacionada ao Bitcoin da Block representa uma proporção significativa de sua receita total, tornando-a uma típica ação conceito de Bitcoin.

Esta estrutura de posições mostra que a disposição em encriptação de Cathie Wood cobre vários segmentos da cadeia industrial: a COIN fornece infraestrutura de negociação, a Circle oferece canais financeiros de moedas estáveis, e a Block traz a encriptação para cenários de pagamento do dia a dia. Esta configuração diversificada não só dispersa o risco, mas também permite beneficiar plenamente do crescimento da indústria de encriptação.

A queda acentuada dos preços das ações torna-se uma oportunidade de compra para a Ark Invest

Block fechou em alta de 2,96% na terça-feira, a 63,69 dólares, mas ainda caiu 20,54% no último mês. O emissor de USDC Circle caiu 3,62% ontem, a 70,11 dólares, uma queda de 51% em relação a um mês atrás. COIN também caiu 0,72% na terça-feira, com uma queda de 30% no último mês. Essa queda coletiva ofereceu uma oportunidade de compra para a Ark Invest. A empresa tem aumentado gradualmente suas ações relacionadas à encriptação nas últimas semanas, aproveitando a recente má performance do mercado.

A queda de 51% da Circle no mês é especialmente impressionante, superando em muito a queda da COIN e da Block. Essa queda excessiva pode ser resultado da reação excessivamente pessimista do mercado às ações da CRCL. A Circle irá listar suas ações em 2024 através de uma fusão SPAC, e como uma nova empresa listada, a volatilidade de suas ações geralmente é maior do que a de empresas listadas maduras. Além disso, a incerteza em relação à regulamentação das moedas estáveis também pode ter exacerbado a pressão de venda. No entanto, do ponto de vista fundamental, os negócios da Circle não apresentaram uma deterioração significativa, o valor de mercado do USDC se manteve estável e a receita de juros continua a crescer. Essa divergência entre preço e fundamentos é exatamente a oportunidade que os investidores de valor buscam.

A escolha do momento de compra da Ark Invest é extremamente estratégica. Comprar 7,6 milhões de dólares após a queda de 51% da Circle significa que Cathie Wood acredita que o preço atual subestima significativamente o valor de longo prazo da Circle. Lógica semelhante se aplica ao COIN e ao Block. Embora essas ações relacionadas ao Bitcoin sejam afetadas pela volatilidade do mercado de criptomoedas no curto prazo, seus negócios principais — infraestrutura de negociação, emissão de stablecoins e serviços de pagamento — têm potencial de crescimento a longo prazo. Com a maturação da indústria de criptomoedas e a aceleração da adoção institucional, a receita e os lucros dessas empresas devem continuar a crescer.

Do ponto de vista da relação risco-retorno, quando essas ações caem entre 30%-50%, seu espaço de baixa já é relativamente limitado, enquanto seu potencial de alta aumenta significativamente. Se o preço do Bitcoin voltar a 120.000 dólares, essas ações podem se recuperar entre 50%-100%, superando amplamente a atual queda. A contínua compra da Ark Invest mostra seu julgamento sobre o fundo cíclico do mercado de criptomoedas: a queda atual é uma limpeza temporária, e não uma reversão de tendência de longo prazo.

Diversificação de encriptação cobre toda a cadeia industrial

Além das três principais participações, a Ark Invest também aumentou de forma modesta a sua posição na Bullish, Robinhood e no seu próprio ETF de Bitcoin. Na terça-feira, foram adquiridas ações da Bullish no valor de 1,52 milhão de dólares, ações da Robinhood Markets no valor de 878.794 dólares e um ETF de Bitcoin spot próprio no valor de 2,8 milhões de dólares. Essa estratégia de compra diversificada mostra que a Ark Invest mantém uma visão otimista sobre todo o ecossistema da indústria de criptomoedas, em vez de apenas apostar em uma única empresa ou segmento.

Bullish é uma plataforma de exchange de criptomoedas apoiada pela Block.one, focada em clientes institucionais e indivíduos de alto patrimônio. O seu modelo de negócios é semelhante ao da COIN, mas enfatiza mais a conformidade e serviços de nível institucional. O aumento da participação da Ark Invest na Bullish mostra que estão otimistas com o potencial de crescimento do mercado de criptomoedas institucionais.

Embora a Robinhood Markets não seja uma empresa exclusivamente de encriptação, o seu negócio de troca de criptomoedas representa uma parte significativa da receita. A base de usuários de varejo da Robinhood é enorme, sendo um canal importante para os investidores de varejo entrarem no mercado de criptomoedas. O aumento da participação na Robinhood demonstra que a Ark Invest está otimista quanto ao crescimento tanto do mercado institucional (COIN, Bullish) quanto do mercado de varejo (Robinhood).

Comprar o ETF de Bitcoin da própria empresa (ARKB) é uma forma direta de exposição ao Bitcoin. Embora a Ark Invest já tenha tido exposição indireta ao Bitcoin através da detenção de ações relacionadas ao Bitcoin, ter um ETF de Bitcoin proporciona um acompanhamento de preço mais puro. Esta configuração mostra que Cathie Wood tem uma visão positiva tanto sobre o próprio Bitcoin quanto sobre o ecossistema comercial construído em torno do Bitcoin.