Os DATs Acabaram? Especialistas Avaliam o Futuro da Tendência

A recente queda do mercado trouxe para o centro das atenções a questão dos DATs, empresas que detêm bitcoin e outras criptomoedas como parte do seu balanço. Enquanto alguns veem este interesse institucional como parte do processo de maturação da classe de ativos, especialistas acreditam que o seu crescimento acrescenta uma nova camada de risco aos mercados cripto.

DATs Sob a Lupa: Conseguirão Sobreviver?

O aumento das Digital Asset Treasuries (DATs), empresas que detêm criptomoedas como parte dos seus balanços, faz parte de uma tendência emergente que viu instituições alinharem-se com as criptomoedas como o novo fenómeno do momento, procurando atrair interesse e acumular valor derivado destes ativos.

Embora especialistas do sector, como Matt Hougan da Bitwise, considerassem isto um desenvolvimento saudável para o mercado das criptomoedas, já que traria estabilidade e diminuiria a volatilidade do mercado, também introduziram novos riscos no ecossistema e para os seus investidores.

Antes um nicho, o sector dos DATs cresceu até se tornar num sector de mais de 100 mil milhões de dólares dentro da indústria das criptomoedas, liderado pela Strategy, que foi pioneira na adoção desta estratégia de acumulação de criptoativos. De forma semelhante, a Bitmine, uma empresa de mineração pública, tornou-se a Strategy do ether, e atualmente detém cerca de 3% da capitalização de mercado do ether.

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A tendência estendeu-se a outros ativos de criptomoeda, incluindo SOL, BNB e até tokens mais obscuros como SUI e DOGE, à medida que as empresas procuravam diferenciar a sua oferta assumindo apostas mais arriscadas.

E embora estas empresas fossem lucrativas e mantivessem o seu compromisso durante o mercado em alta, alguns acreditam que estão agora a vender parte das suas participações durante a queda.

Rob Hadick, Sócio Geral da Dragonfly, um fundo de capital de risco cripto, afirmou que muitos DATs mudaram para uma estratégia de redução de risco, colaborando para provocar a descida do mercado. Numa entrevista recente, afirmou:

O interesse nos DATs secou completamente, e agora os DATs estão a vender. Tem havido basicamente uma pressão de venda constante.

Sublinhou que as vendas faziam parte de um mecanismo de defesa para recomprar ações, e que a congestionamento agravou a situação, pois “as pessoas não veem motivo para comprar o 15.º DAT de ETH.”

As declarações de Hadick alinham-se com o que a Delphi Digital, uma empresa de análise cripto, detalhou no seu relatório recente, indicando que a procura por DATs caiu 90% desde o pico de agosto, atingindo $500 milhões por mês enquanto as instituições se protegem da turbulência do mercado.

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Hougan comentou recentemente sobre a questão dos DATs, reconhecendo que enfrentam desafios na sua operação. “A maioria das razões pelas quais devem negociar com desconto são certas, e a maioria das razões pelas quais poderiam negociar com prémio são incertas”, declarou, destacando as incógnitas que enfrentam.

Hougan concluiu que os DATs maiores terão mais facilidade em sobreviver do que os DATs mais pequenos, sugerindo uma consolidação iminente do sector. “Os DATs maiores terão mais facilidade em emitir dívida do que os DATs mais pequenos; terão mais cripto para emprestar; terão acesso a um mercado de opções mais líquido”, enfatizou.

FAQ

• O que são Digital Asset Treasuries (DATs)?
  Os DATs são empresas que detêm criptomoedas como parte dos seus balanços, representando um sector em crescimento de mais de 100 mil milhões de dólares no mercado cripto.
• Que benefícios e riscos trazem os DATs ao ecossistema das criptomoedas?
  Embora os DATs possam estabilizar o mercado e diminuir a volatilidade, também introduzem novos riscos e pressões sobre os investidores, especialmente durante quedas de mercado.
• Que tendências recentes afetaram o desempenho dos DATs?
  A procura por DATs caiu 90% desde agosto, levando a um aumento da pressão de venda à medida que as empresas procuram reduzir riscos em meio à turbulência do mercado.
• O que reserva o futuro para os DATs maiores e menores?
  Os analistas sugerem que os DATs maiores terão melhores hipóteses de sobrevivência devido a um acesso mais fácil ao crédito e opções mais líquidas, o que deverá conduzir à consolidação do sector.