Preço do ouro deve atingir 8.900 Dólares em 2030: especialistas revelam 5 grandes razões para o mercado em alta

A empresa de investimento em ouro Incrementum divulgou seu relatório de 2025 “In Gold We Trust”, que apresenta previsões chocantes. O preço do ouro pode atingir 4.800 Dólares no cenário básico e 8.900 Dólares no cenário de inflação até 2030. A atual superação do preço do ouro de 3.000 Dólares é apenas o início, com compras massivas pelo Banco Central, a instabilidade da hegemonia do Dólar e pressões inflacionárias estruturais formando um mercado de “big long”. Este relatório explica tudo o que os investidores precisam saber sobre a previsão do preço do ouro para 2030.

O mercado de ouro entrou na segunda fase de um mercado em alta

（Fonte: In God We Trust, Incrementum）

De acordo com a Teoria de Dow, um mercado em alta é classificado em 3 fases: a fase de acumulação, a fase de participação dos investidores gerais e a fase de euforia. O mercado de ouro atual encontra-se na 2ª fase e apresenta as seguintes características típicas.

A otimização da cobertura da mídia, o aumento do interesse especulativo, o lançamento de novos produtos financeiros e o aumento das metas de preços por analistas estão ocorrendo em rápida sucessão. Nos últimos 5 anos, o preço do ouro no mundo subiu 92%, enquanto o poder de compra real do Dólar caiu quase 50%. No ano passado, o ouro atingiu o preço mais alto em Dólar em 43 ocasiões, um nível histórico que se seguiu às 57 ocorrências de 1979.

O relatório compara o atual mercado altista do ouro ao oposto do filme “A Grande Aposta”. À medida que a reconstrução do sistema financeiro e monetário global avança, o investimento estratégico em ouro traz retornos notáveis. Como disse Richard Russell, “não há entusiasmo tão maravilhoso quanto o entusiasmo pelo ouro”.

5 Fatores principais que sustentam a previsão do preço do ouro para 2030

Compras recordes do Banco Central: O Banco Central continuou a ter um saldo positivo de compras desde 2009, com as aquisições a acelerarem significativamente após o congelamento das reservas de moeda estrangeira da Rússia em 2022. Adicionou mais de 1.000 toneladas de reservas de ouro por três anos consecutivos, e as reservas globais de ouro devem atingir 36.252 toneladas em fevereiro de 2025. A proporção de ouro nas reservas de moeda estrangeira atingiu 22%, o nível mais alto desde 1997.

O Goldman Sachs prevê que a China continuará a comprar cerca de 40 toneladas de ouro por mês. Isso significa que a demanda anual do Banco Central da China será de quase 500 toneladas, o que corresponde a quase metade da demanda total dos bancos centrais nos últimos 3 anos.

Reorganização Geopolítica e Bretton Woods III: Como demonstra o artigo de Zoltan Pozsar “Bretton Woods III”, o mundo está em transição do Bretton Woods II, lastreado em títulos do Tesouro dos EUA, para o Bretton Woods III, lastreado em ouro e commodities. O ouro possui três vantagens: neutralidade, ausência de risco de contraparte e alta liquidez, tornando-o ideal como âncora para a nova ordem monetária.

Impacto da política Trump: A política de tarifas do governo Trump fez com que a tarifa média nos EUA subisse para quase 30%, superando em muito os cerca de 20% da era da Lei de Tarifas Smoot-Hawley de 1930. O plano de desvalorização do Dólar e o protecionismo comercial geraram uma desaceleração econômica e pressão para um afrouxamento monetário agressivo por parte do FRB, elevando o preço do ouro.

Vulnerabilidade estrutural das moedas fiduciárias: Desde 1900, a oferta monetária M2 dos Estados Unidos aumentou 2.333 vezes, e por pessoa expandiu mais de 500 vezes. O relatório compara isso aos “músculos de um atleta dopado”, que podem parecer impressionantes, mas são estruturalmente frágeis. A oferta monetária dos países do G20 aumentou em média 7,4% ao ano, tornando-se o principal motor de longo prazo do preço do ouro.

Função de Seguro de Portfólio: A análise de 16 mercados em baixa de 1929 a 2025 revelou que o ouro superou o S&P 500 em 15 desses mercados, com um desempenho relativo médio de +42,55%. O ouro estabiliza o portfólio com uma resiliência previsível, semelhante à tática de catenaccio do futebol.

O espaço de valorização indicado pelo preço do Shadow Gold: O “Shadow Gold Price” (SGP) é o preço teórico do ouro caso a oferta de moeda base esteja totalmente lastreada em ouro. Resultado do cálculo com base no preço de mercado atual:

Se o M0 dos Estados Unidos estiver totalmente lastreado em ouro: 21,416 Dólar

Se o M2 dos EUA estiver completamente lastreado em ouro: 82,223 Dólar

Norma de cobertura de 40% da Lei da Reserva Federal de 1914: 8,566 Dólar

Padrão de cobertura de 25% de 1945-1971: 5,354 Dólar

Atualmente, a proporção de ouro na base monetária dos Estados Unidos é de apenas 14,5%, com 14,5 centavos por dólar em ouro, e os restantes 85,5% são “ar”. Durante o mercado altista do ouro na década de 2000, essa proporção subiu de 10,8% para 29,7%. Para alcançar uma proporção semelhante, o preço do ouro precisaria quase dobrar, ultrapassando 6.000 dólares.

Nova Estratégia de Portfólio 60/40

（Fonte: In God We Trust, Incrementum）

Reconsidere a alocação tradicional de 60% em ações e 40% em obrigações, o relatório propõe uma nova alocação:

Ações：45%

Bonds: 15%

Ouro como ativo seguro: 15%

Performance Gold (prata, ações de mineração): 10%

Commodities: 10%

Bitcoin：5%

Este novo portfólio responde à perda de confiança em ativos seguros tradicionais, como os títulos do governo. O desempenho do ouro inclui prata, ações de mineração e commodities, que têm um grande potencial nos próximos anos. Ao olhar para o desempenho das décadas de 1970 e 2000, a prata e as ações de mineração têm um grande potencial de recuperação nos últimos 10 anos.

Fatores de risco potenciais e possibilidade de ajuste a curto prazo

O preço do ouro manterá uma tendência de alta até 2030, mas existem fatores que podem levar a ajustes de curto prazo:

Redução inesperada na demanda do Banco Central, redução das posições especulativas, queda do prêmio geopolítico (acordo na Ucrânia, desescalada das tensões no Oriente Médio, término antecipado da guerra comercial com a China), aperto nas taxas de juros pelo FRB devido a uma economia americana mais forte do que o esperado, aumento dos riscos técnicos e emocionais, alta do Dólar.

O relatório prevê que o preço do ouro possa cair ou permanecer estável em cerca de 2.800 Dólares a curto prazo. Este ajuste é parte do processo de estabilização do mercado em alta e não ameaça a tendência de alta a médio e longo prazo.

Conclusão: A chegada do Golden Swan Moment

De acordo com o modelo de previsão da Incrementum, o preço do ouro deve atingir cerca de 4.800 dólares no cenário básico até o final de 2030, e cerca de 8.900 dólares no cenário de inflação. O preço atual do ouro já ultrapassa a meta de médio prazo de 2.942 dólares no caso base para o final de 2025, e é provável que se posicione entre os dois cenários, dependendo da taxa de inflação nos próximos 5 anos.

A alta de longo prazo do ouro baseia-se em múltiplos pilares que se reforçam mutuamente: a reestruturação inevitável do sistema financeiro e monetário global, a inclinação inflacionária dos governos e do Banco Central, a ascensão das economias regionais com afinidade ao ouro, a saída de capital dos ativos dos EUA, e as expectativas de retornos excessivos do ouro de desempenho.

A atual alta dos preços do ouro não é apenas um reflexo da crise, mas pode também ser um prenúncio do “Momento do Cisne Dourado”. Com a diminuição da confiabilidade dos sistemas monetários existentes, o ouro está recuperando seu papel como ativo monetário tradicional. Em uma era de turbulência geopolítica e econômica, o ouro está novamente provando sua posição como um ativo seguro confiável.