A Pi Network desafia a posição da Ripple! Será que o prazo final do ISO 20022 pode mudar o jogo?

A Pi Network está comprometida com a padronização ISO 20022, o que pode desafiá-la a competir com gigantes de ativos de criptografia como Ripple (XRP) e Stellar (XLM). Após novembro de 2025, apenas pacotes que atendam ao padrão ISO 20022 poderão ser transmitidos na rede SWIFT, o que efetivamente excluirá protocolos incompatíveis dos processos de pagamento transfronteiriços.

ISO 20022: Limite de acesso à nova infraestrutura de pagamentos em blockchain

（origem：X）

O significado do ISO 20022 vai muito além de uma simples atualização técnica. Este padrão de informação financeira permite que as instituições troquem dados estruturados com uma riqueza de informações sem precedentes. Em comparação com o sistema tradicional SWIFT MT, o ISO 20022 oferece campos de dados mais ricos, definições semânticas mais claras e maior interoperabilidade. Atualmente, mais de 11.000 instituições financeiras em todo o mundo adotaram este padrão e estão gradualmente eliminando o sistema tradicional SWIFT MT, voltando-se para o novo padrão de mensagens.

O prazo final de novembro de 2025 é um ponto de viragem decisivo. Após isso, apenas pacotes que atendam ao padrão ISO 20022 poderão ser transmitidos na rede SWIFT, o que efetivamente excluirá protocolos incompatíveis dos processos de pagamento transfronteiriços. Ripple e Stellar já integraram suas infraestruturas com esse padrão, o que lhes confere uma vantagem competitiva significativa na integração bancária tradicional. O RippleNet da Ripple já processou bilhões de dólares em pagamentos transfronteiriços de nível institucional, e a Stellar opera várias rotas transfronteiriças, ambas já provaram sua capacidade de conformidade com o ISO 20022.

Para a Pi Network, essa conformidade preenche a lacuna entre seu ecossistema descentralizado e a infraestrutura financeira global. Sem essa compatibilidade, o projeto pode ainda estar limitado a transações ponto a ponto, restringindo enormemente seu potencial de adoção por instituições. A conformidade com a ISO 20022 não é apenas um requisito técnico, mas sim um bilhete de entrada para os mercados financeiros em nível institucional. Se a Pi Network não conseguir atender aos critérios antes do prazo, será excluída da rede global de pagamentos transfronteiriços, e sua ambição de desafiar a visão da Ripple e da Stellar se tornará um mero discurso.

A questão mais profunda é que os requisitos de conformidade do ISO 20022 têm padrões rigorosos para a estrutura de dados, protocolos de transmissão de mensagens e interoperabilidade dos sistemas. Não se trata apenas de adicionar algumas interfaces de API, mas sim de precisar redesenhar muitos componentes desde a arquitetura de base. Para um projeto que ainda está na fase de transição da mainnet, este é um enorme desafio técnico. A Pi Network deve, ao mesmo tempo, manter suas características de descentralização e atender aos requisitos de conformidade do sistema financeiro tradicional, e esse equilíbrio é extremamente difícil de alcançar.

A proposta de valor única da Pi Network e os desafios da realidade

A proposta de valor da Pi Network vai muito além de pagamentos. O projeto integra computação descentralizada, finanças móveis e inteligência artificial em um ecossistema sem precedentes. Com a enorme comunidade global trazida pela mineração móvel, a Pi se diferencia do Ripple, que se concentra em transferências entre bancos, e do Stellar, que é voltado para finanças inclusivas. Segundo relatos, a Pi Network já acumulou mais de 50 milhões de usuários registrados, um tamanho que supera em muito a base de usuários da maioria dos projetos de ativos de criptografia.

No entanto, o número de usuários e a taxa de adoção real são dois conceitos completamente diferentes. O principal desafio que a Pi Network enfrenta é como transformar a ampla aceitação da comunidade em reconhecimento institucional. A Ripple já processou bilhões de dólares em transações, atendendo mais de 300 instituições financeiras, enquanto a Stellar também estabeleceu parcerias com vários bancos e empresas de pagamentos. Em comparação, a Pi Network ainda não demonstrou nenhum caso de uso ou parceria de nível institucional concreto até agora.

Comparação do Pi Network com os dois gigantes

Base de usuários: A Pi Network possui uma grande base de usuários de varejo, mas carece de clientes institucionais; Ripple e Stellar, por outro lado, têm casos de uso práticos em bancos e empresas de pagamento.

Maturidade técnica: Ripple e Stellar estão em operação há vários anos e foram testados em situações reais; Pi Network ainda está na fase de transição da mainnet, e a estabilidade técnica ainda precisa ser verificada.

Conformidade ISO 20022: Ripple e Stellar já estão em conformidade; Pi Network está se esforçando para alcançar, com apenas alguns meses restantes.

Liquidez e Capitalização de Mercado: A capitalização de mercado do Ripple ultrapassa os 100 bilhões de dólares, enquanto a do Stellar é de vários bilhões de dólares; o token Pi ainda não foi oficialmente listado em trocas mainstream.

O Pi deve provar que tem a capacidade de lidar com volumes de transações de nível institucional sem comprometer sua descentralização. O ano de 2025 será crucial para a capacidade da Pi Network de se integrar ao sistema financeiro global, com a ampla adoção do padrão ISO 20022. Se não conseguir atingir suas metas antes do prazo, o Pi perderá esta janela histórica, e sua ambição de desafiar a Ripple e a Stellar será significativamente reduzida.

Teste duplo da economia dos tokens e da infraestrutura técnica

Por fim, o sucesso da Pi Network também depende da robustez de seu modelo econômico de token e da infraestrutura tecnológica. A ampla distribuição de tokens através da mineração móvel levantou preocupações sobre a estabilidade de preços e a liquidez da rede. Ao contrário da Ripple e da Stellar, a Pi adotou um mecanismo de mineração único que permite que os usuários “minem” através de um aplicativo para celular; embora essa forma de participação de baixo acesso tenha atraído um grande número de usuários, também trouxe o risco de diluição excessiva dos tokens.

Quando milhões de usuários detêm tokens ao mesmo tempo e desejam realizá-los, a capacidade de absorção do mercado enfrentará um enorme desafio. A distribuição de tokens da Ripple e da Stellar é mais centralizada e possui um mecanismo de bloqueio claro, enquanto a forma de distribuição de tokens da Pi pode levar a uma enorme pressão de venda após a listagem. Esse problema estrutural na economia dos tokens pode continuar a impedir a adoção institucional mesmo após a conformidade com o ISO 20022 ser alcançada.

Em termos de infraestrutura técnica, a Pi Network precisa provar a confiabilidade e a eficácia do seu mecanismo de consenso. O projeto afirma ter adotado um algoritmo de consenso baseado em grafos de confiança, mas o desempenho desse mecanismo em cenários de aplicação em larga escala ainda não foi suficientemente verificado. O XRP Ledger da Ripple pode processar 1500 transações por segundo, com um tempo de liquidação de 3-5 segundos; o desempenho da Stellar é semelhante. A Pi Network deve provar que sua rede é capaz de atingir ou até superar esses padrões para garantir sua posição em aplicações de nível institucional.

Além disso, a segurança é a principal preocupação dos clientes institucionais. Ripple e Stellar operam há vários anos, passando por várias auditorias de segurança e testes em ataques reais. A Pi Network, como um projeto relativamente jovem, ainda não teve sua segurança testada pelo tempo. Qualquer falha de segurança significativa ou interrupção da rede pode prejudicar severamente sua reputação, fazendo com que clientes institucionais fiquem receosos.

Para competir com os participantes existentes, a Pi Network precisa fazer avanços em várias áreas: primeiro, deve concluir a conformidade com o ISO 20022 até novembro de 2025, que é o requisito mínimo para entrar no mercado institucional. Em segundo lugar, é necessário estabelecer pelo menos alguns casos de uso convincentes em nível institucional, que comprovem a viabilidade técnica. Em terceiro lugar, é preciso resolver os problemas estruturais da economia do token, garantindo a estabilidade do preço do token e a liquidez adequada. Por fim, é necessário estabelecer a confiança dos clientes institucionais através de auditorias de segurança rigorosas.

Ponto de Decisão de 2025: A janela de oportunidade está se fechando

22 de novembro de 2025 não é apenas o prazo para a atualização técnica da rede SWIFT, mas também a última janela de oportunidade para a Pi Network provar seu valor. Se conseguir atender ao ISO 20022, a Pi terá a qualificação para competir ao lado da Ripple e da Stellar. No entanto, qualificação não é sinônimo de vitória. A Ripple já estabeleceu uma vasta rede bancária e um modelo de negócios maduro, enquanto a Stellar ocupa uma posição vantajosa no setor de remessas transfronteiriças e finanças inclusivas.

As vantagens potenciais da Pi Network residem em sua vasta base de comunidade e modelo de governança descentralizada. Se essas vantagens puderem ser convertidas em aplicações comerciais reais, a Pi pode encontrar seu espaço no setor de pagamentos ao consumidor e transferências de baixo valor. No entanto, desafiar a posição dominante da Ripple no setor de pagamentos transfronteiriços institucionais, ou superar a Stellar na área de inclusão financeira, continua a ser um objetivo demasiado ambicioso para a atual Pi Network.