Índice de Preços ao Consumidor do PIB do Japão, valor final anual do primeiro trimestre

A Procura por um Black-Scholes dos Mercados de Previsão TLDR: - As opções só decolaram uma vez que Black-Scholes deu aos traders um modelo compartilhado para precificar risco. - Os mercados de previsão carecem disso: não há uma maneira universal de estruturar probabilidades, proteger o risco de eventos ou mapear a incerteza. - Uma superfície de probabilidade poderia ser a peça que falta. 1. Como as Opções Encontraram Liquidez Antes de 1973, as opções eram opacas e ilíquidas. A precificação era um palpite. Black, Scholes e Merton publicaram um modelo que deu aos traders uma linguagem comum. Introduzido por Black-Scholes: (1) Volatilidade implícita (2) Hedge dinâmico (3) Uma estrutura de preços replicável As suposições eram irrealistas, mas isso não importava. Um núcleo compartilhado era suficiente. A liquidez explodiu e o ecossistema evoluiu para: - Superfícies de volatilidade - Modelos de volatilidade estocástica - Processos de salto-difusão - Derivados exóticos As opções tornaram-se um dos mercados mais profundos do mundo. 2. Mercados de Previsão Hoje Semelhante a opções antes de 1973: visível, mas fragmentado. Não existe uma estrutura universal para: - Ajustar probabilidades - Hedge risk - Incerteza estrutural Problemas atuais: - Liquidez fragmentada - Espalha-se amplamente em eventos de nicho - Os formadores de mercado enfrentam riscos inexplorados As plataformas experimentam com LMSR, AMMs de produto constante e livros de ordens, mas esses são mecanismos de execução, não modelos de preços. O que falta é uma fórmula partilhada para mapear como as probabilidades se comportam ao longo do tempo e em diferentes condições. 3. Em direção a uma Superfície de Probabilidade As opções utilizam a superfície de volatilidade para mapear o risco. Os mercados de previsão poderiam desenvolver um análogo: a superfície de probabilidade. Dimensões chave: - Tempo para a resolução, similar ao vencimento da opção - Condicionalidade, semelhante à dependência de strike (, por exemplo, “Trump ganha a presidência” ligado a “Republicanos ganham o Senado”) - A volatilidade da crença, quando as probabilidades oscilam de 40% para 70% e depois para 50%. Essa variância em si poderia ser negociável. Produtos possíveis: - Swaps de volatilidade sobre crença - Produtos estruturados em resultados condicionais O objetivo é mostrar não apenas as odds de um único ponto, mas toda a forma de incerteza ao longo do tempo e eventos relacionados. 4. Porque É Importante Sem um modelo, os mercados permanecem fragmentados e superficiais. Com um modelo, os mercados de previsão poderiam escalar para uma classe de ativos institucional. Os benefícios incluem: - Formadores de mercado a cotar de forma consistente, aprofundando a liquidez - Traders a fazer hedge de exposição como em FX ou commodities - Novos produtos, como negociações de correlação entre eventos, swaps de variância sobre probabilidades e produtos estruturados ligados a caminhos condicionais. O modelo Black-Scholes estava errado em aspectos chave, mas desbloqueou um ecossistema. Os mercados de previsão precisam do mesmo. Não de perfeição, apenas do primeiro modelo amplamente adotado. 5. A Questão em Aberto Quem irá criar o “Black-Scholes” dos mercados de previsão? A fórmula que transforma contratos de eventos de curiosidades na base de uma classe de ativos de um trilhão de dólares.

#KERNEL#/USDT Que estrutura altista! V-Recovery e bandeira de alta acima da resistência quebrada FULL SEND️ Não muitos projetos conseguem se exibir: $2B+ TVL bloqueado 30+ projetos ao vivo Uma nova stablecoin (KUSD) a caminho #KERNEL pode

#KERNEL# está construindo o futuro do DeFi + RWA Já garantindo mais de $2B em TVL em seu ecossistema Apoiado por mais de 30 projetos que estão ativamente a construir na infra-estrutura Kernel KUSD → stablecoin com rendimento apoiado pela PayFi, trazendo crédito do mundo real para o cripto #KernelDAO já se provou com Kelp (liquid restaking), Gain (strategy vaults) e Kernel infra. Agora, com Kred & KUSD, está a criar a Internet do Crédito → onde o capital é sem fronteiras, instantâneo e sempre a ganhar. Este não é apenas mais um token. É a ponte do DeFi para a adoção no mundo real $Kernel forte fundamentalmente e ainda abaixo de $50mln MC → agora Copo & Alça na semanal = tire suas conclusões

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$KERNEL gráfico 1D Consolidando acima do Nível Chave - POC no FRVP A quebra está a chegar na minha opinião 📈 🎯 Target - $0.34 $2.2B em TVL + KUSD a chegar em breve 🔥 Kernel vai ter uma stablecoin geradora de rendimento apoiada por utilização institucional. #crypto#