Actuellement, le prix est proche de l'ATH, tandis que le Z-Score BTC (Prix, 30/365) se situe autour de +1,5σ au-dessus de sa norme sur 1 an, mais en deçà de la zone de surchauffe à +2,5σ. L'élan est ferme, pas extrême.
L'APD reste négatif près de −1,5 après un rebond à partir de bas locaux autour de −2 : le prix dépasse l'activité on-chain, l'écart se resserre, mais le biais favorise toujours le prix.
Conclusion : le contexte est haussier, mais le support du réseau on-chain est en retard. Une configuration plus saine verrait l'APD se rapprocher de zéro soit par une augmentation de l'activité d

Actuellement, la corrélation entre BTC et S&P 500 a augmenté à 80 %.
Cela signifie que les principaux moteurs : les attentes en matière de taux d'intérêt, la liquidité et le sentiment général de prise de risque/retrait de risque sont directement transmis au marché des cryptomonnaies. Dans ce régime, la reprise du marché boursier soutiendra le BTC, tandis que son déclin amplifiera les ventes.
Le graphique montre une fenêtre mobile de 1 semaine - un tel indicateur est très volatile et les pics de corrélation sont rarement durables, le niveau actuel est peu probable qu'il se maintienne pendant pl

Hier, la Banque d'Angleterre a réduit les taux d'intérêt de 25 points de base à 4 %, le niveau le plus bas depuis mars 2023. Cinq des neuf membres ont soutenu la réduction de 25 points de base, tandis que quatre ont voté pour maintenir les taux inchangés.
Andrew Bailey l'a qualifiée de décision soigneusement équilibrée et a confirmé que les futures baisses seraient progressives et prudentes.

OI Net Position - métrique de balance lissée sur 120 heures qui domine :
> 0 longues ouvertures + fermetures courtes prédominent = biais haussier.
< 0 ouvertures courtes + longues fermetures prévalent = biais baissier.
Après un régime baissier prolongé depuis fin juillet (zone rouge), la ligne SMA-120 a inversé sa tendance à la hausse et a atteint zéro. Une tentative similaire il y a une semaine a échoué. Actuellement, le marché est passé d'une phase de pression courte agressive à une phase neutre-bullish.
Maintenir SMA-120 > 0 pendant encore 2 jours confirmera le changement de régime.

Le dollar a chuté au cours de la semaine dernière.
Un dollar faible signifie généralement des conditions financières plus souples et un appétit pour le risque, mais cela dépend beaucoup des raisons derrière la baisse du USD.
Si le USD chute avec les attentes de baisses de taux, les actions, l'or et le bitcoin ont tendance à augmenter.

Comment vont les mineurs ?
Le changement de prix % BTC depuis le dernier indicateur de creux de difficulté est actuellement de +7,4% (zone verte). Les phases de capitulation réelles des mineurs sur cet indicateur sont des valeurs négatives soutenues (-10% à -30%) après une série de diminutions de difficulté. En ce moment, nous sommes au-dessus de zéro, ce qui signifie que le marché est sorti de la pression et qu'aucune pression de vente forcée de la part des mineurs n'est visible.
Ce que cela signifie pour aujourd'hui :
la pression des ventes forcées par des mineurs faibles est réduite.
Élan

Hier, les entrées nettes dans les ETF Bitcoin au comptant américains étaient de +91 M$, tandis qu'auparavant, il y avait des sorties de 812 M$ - c'est un petit progrès.

Le marché a formé un niveau de résistance à 112K $ - c'est un bon signe. Cependant, la plage de 112K $ à 105K $ reste un lien faible et agit comme un tampon, séparant le bitcoin d'une correction plus profonde.
STH 1W–1M Prix Réalisé : 117K$ l'ensemble de cette cohorte est actuellement en perte, et s'il y a des déclencheurs négatifs, ils seront les premiers à paniquer, Prix Réalisé STH : 105K$ une zone de support forte en cas de mauvaises nouvelles.
Ma position d'hier n'a pas changé - le marché reste faible.

Après avoir atteint un nouvel ATH, la pression baissière sur le marché des contrats à terme s'est intensifiée, atteignant son sommet le 29 juillet à –7,5 %. Elle a maintenant diminué à –5,2 %, cependant la structure du marché reste fragile.
Toute nouvelle négative pourrait déclencher une cascade de liquidations longues, ce qui amplifierait instantanément la pression baissière.

L'indicateur MVRV des Short-Term Holders a chuté à ses niveaux moyens au cours des cinq dernières années. Le marché au comptant est actuellement dans un état équilibré ou neutre, sans signes clairs de conditions de surachat ou de survente parmi les short-term holders.
Le coût de revient pour les holders à court terme s'élève désormais à 105,7K $. Cela représente le prix moyen auquel les investisseurs à court terme ont acheté des Bitcoins au cours des 155 derniers jours. Le BTC se négocie au-dessus de ce niveau, ce qui signifie que la plupart des nouveaux participants du marché sont actuellemen

À partir de la fin février 2024, le flux net moyen d'échange sur les plateformes d'échange CEX n'était rouge que deux fois, les autres jours, la demande a dépassé l'offre.
Étant donné que des pièces ont été constamment achetées sur les plateformes d'échange pendant presque un an et demi, la liquidité disponible sur le marché au comptant a progressivement diminué, créant une pénurie d'offre et alimentant la croissance.

Il est trop tôt pour parler d'un ralentissement inattendu de l'économie américaine. Bien que les données du marché du travail publiées aient déclenché une vente, pour de nombreux actifs à risque, y compris le BTC, le recul actuel est tactiquement positif, car il implique au moins une réduction de 25 points de base du taux directeur de la Fed lors de la réunion du 17 septembre.

Les marchés européens devraient ouvrir en hausse, les contrats à terme indiquant un gain de 0,6 % pour l'Euro Stoxx 50 et le Stoxx 600. Cela fait suite à la baisse de la semaine dernière, lorsque les deux indices ont chuté de plus de 3 % en raison de données sur l'emploi aux États-Unis décevantes et de nouvelles inquiétudes suscitées par les nouveaux tarifs de Trump.

Le problème du cycle haussier en phase avancée est que l'appétit pour le risque des investisseurs diminue. Le graphique montre qu'en mars et décembre 2024, le métrique affichait des valeurs supérieures à 1,9, mais maintenant le métrique forme un pic inférieur et les holders commencent à vendre activement des jetons, exerçant une pression sur le marché. Essentiellement, les investisseurs continuent de réaliser des profits, mais chaque nouvelle élévation de prix vers le haut apporte une prime marginale de plus en plus petite par rapport au coût de base.
Étant donné cette situation et les deux ba

💡L'Insight #55 est en direct :
Correction macro $112K, achats institutionnels +30K BTC, aversion au risque en raison des NFP faibles et des tarifs, Max Pain $118K, l'élan du bitcoin a chuté à +3% – Revue W1 août 2025
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À partir du 31 juillet, les traders ont activement fermé des positions long, et au cours des 24 dernières heures, le marché des futures a connu une vague prononcée de vente : après que le prix a chuté à un minimum local de 112K $, le volume net Taker sur 6 heures est tombé à des niveaux extrêmes de –175M $, reflétant la position agressive des baissiers. Alors qu'une stabilisation partielle se produisait, la pression est redescendue à –78M $, ce qui signifie que le solde négatif s'est réduit de 2,2 fois, bien que le déséquilibre global reste baissier.
L'intérêt ouvert au cours des 24 dernières