“光進銅退”預期生變？立訊精密午后漲停 機構：銅、光互聯並非完全對立

3月25日，銅纜高速連接概念大漲，截至發稿，成分股立訊精密（002475.SZ）午後漲停，此前銘普光磁（002902.SZ）、長飛光纖（601869.SH）、**華脈科技（603042.SH）**漲停，兆龍互連（300913.SZ）、中天科技（600522.SH）、瑞可達（688800.SH）、勝藍股份（300843.SZ）、**長盈精密（300115.SZ）**等跟漲。

消息面上，在GTC大會上，黃仁勳預告了下一代Feynman系統。該系統配備了全新的GPU、LPU、名為Rosa的全新CPU、Bluefield 5以及Kyber架構，並支持銅纜和CPO擴展，被市場解讀為對「光銅並舉」技術路線的確認，而此前，市場普遍預期「光進銅退」。

天風證券指出，銅互聯與光互聯並非完全對立，而是互補。在未來的AI集群中，雙方有望長期並存。機櫃內（Scale-Up）採用NPC、CPC、Cabletray互聯，充分利用銅的高頻寬密度、低成本、低時延的特點；機櫃間（Scale-Out）採用CPO/NPO、可插拔光模組，解決長距離傳輸問題。