Eagle Eye Alerte : le chiffre d'affaires de Quanxin Co. diminue

L’Institut de recherche sur les sociétés cotées de Sina Finance | Alerte précoce par l’œil de la trésorerie (rapports financiers)

Le 20 mars, AllTrust Co., Ltd. a publié son rapport annuel 2025.

Le rapport indique que, sur l’ensemble de l’année 2025, son chiffre d’affaires opérationnel s’est élevé à 839 millions de yuans, en baisse de 7,89 % d’une année sur l’autre ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s’est élevé à 29,6549 millions de yuans, en hausse de 66,62 % ; le bénéfice net ajusté (non-GAAP) attribuable aux actionnaires de la société mère s’est élevé à 26,5202 millions de yuans, en hausse de 77,73 % ; le bénéfice de base par action s’élève à 0,0959 yuan/action.

Depuis sa cotation en avril 2015, la société a effectué 6 versements de dividendes en espèces, pour un total de dividendes en espèces déjà mis en œuvre de 115 millions de yuans.

Le système d’alerte précoce par l’œil de la trésorerie des rapports financiers des sociétés cotées réalise une analyse quantitative intelligente du rapport annuel 2025 d’AllTrust Co., Ltd. selon quatre grands axes : qualité de la performance, capacité bénéficiaire, pression et sécurité liées aux fonds, ainsi que l’efficacité opérationnelle.

I. Au niveau de la qualité de la performance

Sur la période couverte par le rapport, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 839 millions de yuans, en baisse de 7,89 % en glissement annuel ; le bénéfice net s’élève à 29,6549 millions de yuans, en hausse de 66,62 % ; le flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles s’élève à 397 millions de yuans, en hausse de 8304,43 %.

En termes de performance globale, il faut surtout surveiller :

• Baisse du chiffre d’affaires. Sur la période couverte par le rapport, le chiffre d’affaires s’élève à 840 millions de yuans, en baisse de 7,89 % en glissement annuel.

• Divergence entre l’évolution du chiffre d’affaires et du bénéfice net. Sur la période couverte par le rapport, le chiffre d’affaires a diminué de 7,89 % en glissement annuel, tandis que le bénéfice net a augmenté de 66,62 % ; l’évolution du chiffre d’affaires et du bénéfice net est en divergence.

• Bénéfice net relativement instable. Sur les trois derniers rapports annuels, le bénéfice net s’élève respectivement à 130 millions, 20 millions et 30 millions de yuans ; les variations d’une année sur l’autre sont respectivement de -29,4 %, -86,67 % et 66,62 %, ce qui traduit une certaine instabilité du bénéfice net.

En fonction du ratio entre revenus, coûts et charges de période, il faut surtout surveiller :

• Divergence entre l’évolution du chiffre d’affaires et des taxes et suppléments. Sur la période couverte par le rapport, le chiffre d’affaires a varié de -7,89 % en glissement annuel, tandis que les taxes et suppléments ont varié de 4,8 % en glissement annuel ; il y a divergence entre l’évolution du chiffre d’affaires et des taxes et suppléments.

En tenant compte de la qualité des actifs liés à l’exploitation, il faut surtout surveiller :

• Le ratio créances clients / chiffre d’affaires continue de croître. Sur les trois derniers rapports annuels, le ratio créances clients / chiffre d’affaires est de 79,31 %, 100,43 % et 101,6 % respectivement, affichant une croissance continue.

En tenant compte de la qualité des flux de trésorerie, il faut surtout surveiller :

• Divergence entre l’évolution du chiffre d’affaires et celle du flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles. Sur la période couverte par le rapport, le chiffre d’affaires a diminué de 7,89 % en glissement annuel, tandis que le flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles a augmenté de 8304,43 % ; il y a divergence entre l’évolution du chiffre d’affaires et celle du flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles.

II. Au niveau de la capacité bénéficiaire

Sur la période couverte par le rapport, la marge bénéficiaire brute de la société est de 35,53 %, en hausse de 11,08 % en glissement annuel ; la marge bénéficiaire nette est de 3,54 %, en hausse de 80,9 % ; le rendement des capitaux propres (pondéré) est de 1,49 %, en hausse de 67,42 %.

En combinant les revenus au niveau de l’exploitation de la société, il faut surtout surveiller :

• La marge bénéficiaire brute sur ventes est relativement instable. Sur les trois derniers rapports annuels, la marge bénéficiaire brute sur ventes est de 39,68 %, 31,99 % et 35,53 % respectivement ; les variations d’une année sur l’autre sont de -8,83 %, -19,39 % et 11,08 % respectivement, ce qui montre une fluctuation anormale de la marge bénéficiaire brute sur ventes.

• Croissance de la marge bénéficiaire brute sur ventes ; baisse du taux de rotation des créances clients. Sur la période couverte par le rapport, la marge bénéficiaire brute sur ventes est passée de 31,99 % sur la période correspondante de l’an dernier à 35,53 % ; le taux de rotation des créances clients est passé de 1,05 fois sur la période correspondante de l’an dernier à 0,95 fois.

En tenant compte des revenus au niveau des actifs de la société, il faut surtout surveiller :

• Le rendement moyen des capitaux propres sur les trois dernières années est inférieur à 7 %. Sur la période couverte par le rapport, le rendement des capitaux propres (moyenne pondérée) est de 1,49 % ; sur les trois derniers exercices comptables, le rendement moyen pondéré des capitaux propres est en moyenne inférieur à 7 %.

• Le rendement du capital investi est inférieur à 7 %. Sur la période couverte par le rapport, le rendement du capital investi de la société est de 1,52 %, et la moyenne sur trois périodes couvertes par des rapports est inférieure à 7 %.

III. Au niveau de la pression sur les fonds et de la sécurité

Sur la période couverte par le rapport, le ratio d’endettement de la société est de 18,94 %, en baisse de 10,75 % d’une année sur l’autre ; le ratio de liquidité générale est de 4,33, et le ratio de liquidité immédiate est de 3,31 ; la dette totale s’élève à 199 millions de yuans, dont 199 millions de yuans de dette à court terme, la dette à court terme représentant 100 % de la dette totale.

En termes de pression de trésorerie à court terme, il faut surtout surveiller :

• Forte hausse du ratio dettes court terme / dettes long terme. Sur la période couverte par le rapport, la dette à court terme / dette à long terme a fortement augmenté jusqu’à 10,27.

Du point de vue de la gestion des fonds, il faut surtout surveiller :

• Le ratio revenus d’intérêts / trésorerie et équivalents est inférieur à 1,5 %. Sur la période couverte par le rapport, la trésorerie et les équivalents s’élèvent à 490 millions de yuans, la dette à court terme à 30 millions de yuans ; le ratio moyen revenus d’intérêts / trésorerie et équivalents est de 0,126 %, inférieur à 1,5 %.

IV. Au niveau de l’efficacité opérationnelle

Sur la période couverte par le rapport, le taux de rotation des créances clients est de 0,95, en baisse de 9,45 % d’une année sur l’autre ; le taux de rotation des stocks est de 1,07, en hausse de 9,43 % ; le taux de rotation de l’actif total est de 0,34, en baisse de 1,99 %.

En termes d’actifs liés à l’exploitation, il faut surtout surveiller :

• Le taux de rotation des créances clients continue de baisser. Sur les trois derniers rapports annuels, le taux de rotation des créances clients est de 1,44, 1,05 et 0,95 respectivement ; la capacité de rotation des créances clients s’affaiblit.

En termes d’actifs à long terme, il faut surtout surveiller :

• Le taux de rotation de l’actif total continue de baisser. Sur les trois derniers rapports annuels, le taux de rotation de l’actif total est de 0,38, 0,34 et 0,34 respectivement ; la capacité de rotation de l’actif total s’affaiblit.

• La valeur de production des recettes par immobilisations fixes diminue chaque année. Sur les trois derniers rapports annuels, le ratio chiffre d’affaires / valeur brute des immobilisations fixes est de 2,6, 2,34 et 2,26 respectivement, affichant une baisse continue.

En termes des trois postes de dépenses (3 frais), il faut surtout surveiller :

• Le ratio frais de vente / chiffre d’affaires continue de croître. Sur les trois derniers rapports annuels, le ratio frais de vente / chiffre d’affaires est de 3,28 %, 3,69 % et 4,23 % respectivement, avec une croissance continue.

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Présentation de l’alerte précoce par l’œil de la trésorerie des rapports financiers de Sina Finance : l’alerte précoce par l’œil de la trésorerie des rapports financiers des sociétés cotées est un système professionnel d’analyse intelligente des rapports financiers des sociétés cotées. L’œil de la trésorerie alerte en regroupant un grand nombre d’experts financiers faisant autorité, tels que des cabinets d’audit et des sociétés cotées, et suit et interprète les derniers rapports financiers des sociétés cotées selon plusieurs dimensions, notamment la croissance des performances, la qualité des bénéfices, la pression et la sécurité liées aux fonds, ainsi que l’efficacité opérationnelle, tout en signalant sous forme d’illustrations et de texte les éventuels points de risque financier. Il fournit des solutions technologiques professionnelles, efficaces et pratiques d’identification et d’alerte des risques financiers des sociétés cotées pour les institutions financières, les sociétés cotées, les autorités de régulation, etc.

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Rédaction : Xiao Lang Express