CICC Fortune Futures fusionne avec CICC Futures, qui entre en phase d'examen

Récemment, le site de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié une annonce : China International Capital Wealth Futures Co., Ltd. (ci-après « China International Capital Wealth Futures ») fusionne avec China International Capital Futures Co., Ltd. (ci-après « China International Capital Futures ») et l’opération est entrée dans la phase d’examen ; à l’heure actuelle, elle se trouve dans la « date de réception de la première série de documents de retour », la période d’examen étant de 60 jours. Il s’agit de la première opération de fusion-acquisition de l’industrie futures de l’année.

Wang Jun, vice-président de Green Huahua Futures, a déclaré au reporter du Securities Daily : « À ce stade, l’industrie des futures se trouve dans une phase de transition de la “d’expansion de l’échelle” vers le “développement de haute qualité”. Il existe de nombreux défis auxquels les sociétés de futures doivent faire face ; la fusion et la restructuration sont une option efficace pour relever ces défis. »

Le site de l’industrie des futures en Chine indique que l’ancienne China International Capital Wealth Futures était Tianqi Futures Brokerage Co., Ltd., créée en mars 1996. Après plusieurs changements d’actions et augmentations de capital, elle est devenue une filiale détenue à 100 % par China International Capital Wealth Securities Co., Ltd. L’activité de son périmètre comprend : conseil en transactions sur contrats à terme, vente de fonds, courtage en produits financiers à terme et courtage en contrats à terme sur marchandises, avec un capital social de 1 milliard de yuans ; l’ancienne China International Capital Futures était Wealth Futures Co., Ltd. Celle-ci a été rachetée à 100 % par China International Capital Corporation Limited en août 2015 ; en 2016, elle a de nouveau procédé à une augmentation de capital et à une expansion par attribution. À présent, son capital social est de 350 millions de yuans. Son périmètre d’activité comprend le courtage en contrats à terme sur marchandises et le courtage en contrats à terme financiers. Sur cette base, China International Capital Wealth Securities Co., Ltd. est une filiale à 100 % de China International Capital Corporation Limited, ce qui signifie que la fusion de China International Capital Wealth Futures et de China International Capital Futures correspond en réalité à une intégration des licences financières au sein d’un même actionnaire.

Des personnes interrogées du secteur indiquent que ces dernières années, la concurrence dans l’industrie des futures s’est intensifiée et, sous les orientations réglementaires, l’industrie des futures a connu un nouveau cycle de fusions et restructurations. Cette fois-ci, la fusion de China International Capital Wealth Futures et de China International Capital Futures constitue un autre exemple de consolidation des ressources dans l’industrie des futures.

Le reporter du Securities Daily a appris auprès de plusieurs personnes du secteur qu’à ce stade, plusieurs sociétés de futures élaborent des plans de fusion et de restructuration, lesquels sont le plus souvent déclenchés par des fusions entre actionnaires de sociétés de valeurs mobilières. À ce jour, Shenwan Hongyuan Futures, Hongyuan Futures, Guolian Futures, Minsheng Futures, Cathay Guojun Futures, Haitong Futures, Cinda Futures, Dongxing Futures, Capital First Futures, Western Futures, etc., élaborent tous des plans de fusion ; après l’accord des actionnaires, ils pourront soumettre une demande aux autorités de régulation.

« Pour ce cycle de fusion et restructuration des sociétés de futures, il est prévu que cela soit surtout réalisé dans le cadre d’une intégration des licences résultant des fusions entre actionnaires de sociétés de valeurs mobilières », a déclaré Wang Jun. « Au cours des deux dernières années, même si l’ampleur du marché des futures s’est quelque peu élargie, l’effet “du plus fort” au sens de la structure de marché est resté constamment visible. Les bénéfices de l’activité de courtage des sociétés de futures sont maigres, et la pression liée à la transition vers des activités de gestion des risques, de gestion d’actifs et d’internationalisation s’est accrue ; la fusion et la restructuration sont devenues une voie inévitable pour le développement de haute qualité du secteur. »

Un dirigeant d’une société de futures basée à Pékin a déclaré au reporter que la fusion et la restructuration des sociétés de futures présentent des avantages significatifs pour toutes les parties : « Premièrement, cela permet d’augmenter rapidement la part de marché, de réaliser une liaison efficace entre clients, agences et talents ; après la fusion, la taille du capital net augmente, ce qui permet plus facilement de satisfaire aux seuils d’accès aux activités innovantes. Deuxièmement, pour les sociétés de taille petite et moyenne, la fusion signifie que la société de futures bénéficiera d’un apport de capital, de technologie et de ressources des actionnaires ; grâce à des antécédents tels que les actionnaires de sociétés de valeurs mobilières, elle obtient davantage de soutien pour la recherche, les produits innovants, etc., afin de réaliser une montée en gamme et une transformation des activités. »

Selon Wang Jun, à l’avenir, les sociétés de futures de taille petite et moyenne doivent s’appuyer sur leurs atouts propres et adopter des stratégies de réponse pratiques et claires. La concurrence différenciée est la clé : par exemple, approfondir les marchés régionaux, approfondir les recherches sur la chaîne industrielle de certaines catégories de produits, fournir des solutions sur mesure telles que la couverture de risque et les services de récépissés d’entrepôt, ou développer des activités de gestion d’actifs relevant de la gestion patrimoniale. En outre, en matière de renforcement des capacités, il faut aussi satisfaire aux exigences en matière de capital net pour les activités innovantes, notamment via une augmentation de capital des actionnaires ou l’introduction de capitaux stratégiques.