Nuclear International (02302.HK ) Rapport financier 2025 : le bénéfice principal en forte hausse de 38 %, une cible rare dans la stratégie de puissance énergétique

En 2025, le marché mondial de l’uranium naturel, dans un contexte géopolitique et macroéconomique complexe, a présenté une image de “perspectives à long terme claires, mais avec des fluctuations à court terme encore présentes”.

Les prix au comptant ont fluctué dans une fourchette de 70 à 80 dollars par livre, tandis que les prix des contrats à long terme ont augmenté régulièrement pour atteindre 88 dollars par livre à la fin de l’année, reflétant la valorisation du marché sur la valeur à long terme des ressources en uranium et le futur écart entre l’offre et la demande. Le renouveau de l’énergie nucléaire et l’explosion de la demande en électricité de base stable liée à l’industrie de l’IA ont renforcé la position stratégique de l’uranium naturel en tant que “pierre angulaire de l’énergie” pour le nucléaire.

Dans ce contexte, China National Nuclear Corporation International, en tant que plateforme d’uranium cotée à l’étranger unique du groupe China National Nuclear Corporation, continue de se concentrer sur son cœur de métier, livrant un rapport financier 2025 à la fois résilient et de grande valeur. L’échelle du commerce de l’uranium de l’entreprise continue d’expansion, la rentabilité de son activité principale a considérablement augmenté, la structure financière a été significativement optimisée, et les flux de trésorerie opérationnels affichent de brillants résultats, montrant une forte dynamique de développement à travers les cycles.

Les données clés affichent des résultats brillants, mettant en avant une croissance de haute qualité

En se concentrant sur le dernier rapport de performance de China National Nuclear Corporation International, plusieurs données clés ont connu des percées, réalisant avec succès une croissance de haute qualité.

1. Augmentation des revenus et des bénéfices, forte augmentation de la rentabilité principale

Le rapport financier indique que le revenu total de l’entreprise pour 2025 a atteint 2,49 milliards de dollars de Hong Kong, en forte augmentation de 35,2 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice brut est de 272 millions de dollars de Hong Kong, en hausse de 16,0 % par rapport à l’année précédente. Bien que la hausse des coûts de vente ait eu un impact plus élevé que l’augmentation des revenus, le taux de marge brute a légèrement baissé à 10,9 %, mais la rentabilité de l’entreprise reste solide, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires a atteint 192 millions de dollars de Hong Kong, à peu près au même niveau qu’en 2024.

Au-delà de l’échelle, il est encore plus important de prêter attention à la qualité de l’exploitation. En 2024, l’entreprise a enregistré un revenu exceptionnel d’environ 23,41 millions de dollars de Hong Kong suite à la vente d’une participation dans une société affiliée, et a confirmé des performances de sociétés associées d’environ 31,95 millions de dollars de Hong Kong. Si l’on exclut ce revenu exceptionnel, le bénéfice net de l’activité principale du commerce de l’uranium en 2024 est d’environ 140 millions de dollars de Hong Kong. Selon ce calcul, le bénéfice net du commerce de l’uranium en 2025 a réellement augmenté d’environ 37,8 % par rapport à l’année précédente, mettant pleinement en valeur la qualité exceptionnelle des bénéfices de l’activité principale de l’entreprise.

2. Expansion de l’échelle du commerce de l’uranium, percées multiples dans les affaires

Le moteur principal de la croissance des performances provient de la forte performance du commerce de l’uranium. En 2025, l’entreprise a vendu environ 8,77 millions de livres d’uranium naturel, devenant le principal moteur de la croissance des revenus. Depuis le deuxième semestre 2024 jusqu’en 2025, les prix spot de l’uranium sont restés relativement stables, l’entreprise maîtrisant avec précision les risques externes et élargissant l’échelle du commerce de l’uranium, ce qui a permis d’augmenter encore le volume des ventes d’uranium, conduisant à de bons résultats opérationnels.

Parallèlement, l’optimisation de la structure des affaires a renforcé la base de rentabilité de l’entreprise. Par région, les affaires présentent des caractéristiques de “marché principal solide, marché étranger en expansion”, la Chine (y compris Hong Kong) étant la principale source de revenus, avec des revenus atteignant 1,769 milliard de dollars de Hong Kong, tandis que les marchés britannique et néerlandais ont respectivement généré des revenus de 342 millions et 306 millions de dollars de Hong Kong, devenant de nouveaux points de croissance à l’étranger en 2025.

De plus, les transactions entre entreprises associées et les transactions avec des tiers se sont développées de manière synergique, les revenus d’agents provenant des achats d’uranium et des transactions d’agents s’élevant à 30,99 millions et 13,65 millions de dollars de Hong Kong, enregistrant tous deux une forte croissance par rapport à l’année précédente. Cela démontre que la capacité de monétisation des affaires et la reconnaissance par les clients continuent d’augmenter, mettant en évidence la valeur de la plateforme.

3. Optimisation de la structure financière, amélioration continue de la qualité des actifs

En 2025, la solidité financière de China National Nuclear Corporation International a atteint un nouveau niveau, les flux de trésorerie, les réserves de trésorerie et la structure de capital ayant tous été optimisés, fournissant un soutien financier adéquat pour l’expansion des affaires et la capacité de résistance aux risques.

En termes de flux de trésorerie, le montant net des flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles de l’entreprise s’élève à 288 millions de dollars de Hong Kong, en forte hausse de 105,7 % par rapport à 140 millions de dollars de Hong Kong en 2024, montrant une forte capacité de “génération de trésorerie”. À la fin de la période, la trésorerie et les équivalents de trésorerie de l’entreprise ont grimpé de 607 millions de dollars de Hong Kong à 907 millions de dollars de Hong Kong, atteignant un niveau record.

Du côté des actifs et des passifs, le ratio d’endettement de l’entreprise a significativement diminué de 0,23 à la fin de 2024 à 0,13. Les indicateurs de liquidité à court terme, tels que le ratio de liquidité, se sont également considérablement améliorés, le total des passifs courants ayant chuté de 205 millions de dollars de Hong Kong à 128 millions de dollars de Hong Kong, et les actifs nets courants ayant augmenté à 865 millions de dollars de Hong Kong, renforçant encore la solidité financière.

Dans l’ensemble, ces données clés reflètent que la planification stratégique et l’expansion des activités de China National Nuclear Corporation International ont obtenu des résultats significatifs, la rentabilité et la qualité financière montrant une tendance positive, et la position de marché de l’entreprise devenant de plus en plus solide.

S’appuyant sur un secteur en forte croissance, construire une solide barrière de développement

Dans un contexte de déséquilibre persistant entre l’offre et la demande d’uranium naturel à long terme, la croissance future de China National Nuclear Corporation International n’est pas “une eau sans source”. La forte dynamique du marché, associée à l’avantage de la barrière de ressources de plateforme irremplaçables, soutiendra ensemble l’entreprise pour maintenir une croissance certaine à l’avenir.

En ce qui concerne la demande, l’industrie nucléaire mondiale connaît une nouvelle vague de renaissance, principalement en raison de la réalisation des objectifs de “zéro émissions de carbone”, garantissant la sécurité énergétique, et de l’explosion de la demande d’électricité due à la croissance exponentielle de l’économie numérique, en particulier de l’IA et des centres de données.

Selon le rapport de l’IEA sur l’électricité de 2026, la production d’électricité nucléaire mondiale atteindra un niveau record en 2025. Au cours de la période de prévision (jusqu’en 2030), l’énergie nucléaire continuera à croître régulièrement, bien que la majeure partie de cette croissance jusqu’en 2030 provienne des économies émergentes, l’énergie nucléaire retrouvant une importance stratégique dans de nombreuses économies développées. Plusieurs pays ont mis en place des cadres politiques pour soutenir l’extension de la durée de vie des réacteurs et l’augmentation de la nouvelle capacité, afin de répondre à la demande d’électricité propre 24/7 générée par les centres de données.

L’énergie nucléaire, en tant que source d’électricité propre et stable, libère une demande de marché énorme, et la demande de l’uranium naturel, matière première clé, explosera en conséquence. En ce qui concerne la Chine, les données montrent qu’à la fin de 2025, le pays comptera 112 unités de centrales nucléaires en fonctionnement, en construction et approuvées pour la construction. Parmi celles-ci, 35 unités sont en construction, correspondant à une capacité totale qui se classe au premier rang mondial pour la 19e année consécutive, et les unités en construction représentent la moitié du total mondial. La durée de vie des centrales nucléaires est relativement longue, la durée de vie de conception des centrales nucléaires chinoises étant d’environ 60 ans, et leur fonctionnement à long terme soutiendra la demande continue d’uranium naturel, ce qui constitue une base solide pour la croissance à long terme de China National Nuclear Corporation International.

En ce qui concerne l’offre, bien que la quantité totale d’uranium naturel dans le monde soit relativement abondante, l’extraction est limitée par un manque de dépenses en capital à long terme, une augmentation limitée de la production dans les principaux pays producteurs et un cycle de développement minier long, ce qui constitue un goulot d’étranglement pour la croissance de la production mondiale d’uranium.

Face à cette dynamique d’offre et de demande, pour China National Nuclear Corporation International, c’est à la fois un défi et une opportunité. S’appuyant sur le groupe China National Nuclear Corporation, l’entreprise possède des avantages de plateforme et de ressources irremplaçables, ce qui lui permet de continuer à libérer des effets de synergie et de prendre l’initiative dans la concurrence sur le marché international de l’uranium.

Le rapport financier indique qu’un accord-cadre pour 2026 a déjà été établi, l’entreprise devenant le fournisseur exclusif d’uranium naturel pour le China Uranium Corporation en dehors de l’Asie et de l’Afrique, ainsi que l’agent d’approvisionnement mondial en uranium naturel, tout en devenant le distributeur autorisé exclusif des produits de la mine d’uranium de Rosin (hors Chine). Cet accord-cadre aidera non seulement l’entreprise à saisir l’augmentation continue et stable de la demande en uranium, mais construira également une solide barrière dans l’industrie, consolidant davantage la position de l’entreprise sur le marché international du commerce de l’uranium.

Parallèlement, l’entreprise ne s’est pas arrêtée à ses activités de commerce de l’uranium existantes. D’une part, elle continue de rechercher activement des opportunités d’investissement potentielles dans des projets d’uranium de qualité, en se concentrant sur les projets en production, tirant parti de l’avantage de son groupe mère dans le domaine de l’énergie nucléaire, exploitant les synergies, diversifiant le développement de son activité principale et poursuivant l’approfondissement de sa présence mondiale.

D’autre part, elle dynamise activement ses projets d’actifs miniers d’uranium existants. Concernant le projet minier d’uranium en Mongolie, l’entreprise maintient une communication et une coordination étroites avec les départements gouvernementaux mongols pour faire avancer la résolution des problèmes de droits miniers ; pour le projet Somina au Niger, l’entreprise travaille sans relâche pour maintenir une communication étroite avec le gouvernement nigérien tout en discutant avec d’autres parties prenantes pour établir un plan préliminaire de reprise de la production.

Dans un contexte de concurrence croissante pour les ressources en uranium dans le monde, le déploiement mondial de l’entreprise permettra non seulement d’élargir sa part de marché, mais également de garantir un approvisionnement stable en uranium, renforçant ainsi la compétitivité de l’entreprise.

Des politiques d’appui concentrées pour renforcer le pays énergétique, les perspectives de croissance de China National Nuclear Corporation International sont vastes

L’année 2026 est le début du 14e plan quinquennal, mais aussi une année clé pour l’intégration profonde de l’industrie énergétique chinoise avec la vague de l’intelligence artificielle, le développement de l’industrie nucléaire étant un point stratégique majeur pour le pays dans la compétition mondiale pour l’énergie et l’IA, avec une signification profonde.

Sur le plan politique, du document publié par le Conseil des affaires d’État sur l’implémentation approfondie de l’action “Intelligence Artificielle +” à la mission spéciale de la Commission nationale de développement et de réforme et de l’Administration nationale de l’énergie pour le développement de haute qualité de l’énergie “Intelligence Artificielle +”, du rapport de travail du gouvernement proposant de “créer un nouveau modèle économique intelligent” à la clarification dans le 14e plan quinquennal de “renforcer l’innovation technologique collaborative dans des domaines tels que l’intelligence artificielle et les énergies renouvelables”, les politiques envoient un signal fort : promouvoir le développement intégré de l’intelligence artificielle et de l’industrie énergétique, accélérer la construction d’un “pays énergétique fort”.

Par conséquent, à long terme, la position stratégique de l’énergie nucléaire deviendra de plus en plus évidente, devenant un domaine clé pour la transition énergétique et l’innovation technologique. Dans ce contexte, l’exploration et l’exploitation des ressources d’uranium garantiront un approvisionnement stable en uranium domestique, avec une valeur stratégique indéniable.

Les principaux avantages de China National Nuclear Corporation International se manifestent en trois points : premièrement, l’avantage de position, l’entreprise, en tant que seule plateforme d’uranium cotée à l’étranger du groupe China National Nuclear Corporation, bénéficie directement de la reprise mondiale du nucléaire et de la forte croissance rigide de la demande en uranium domestique, avec une grande certitude dans les affaires, et bénéficiera pleinement du cycle de forte prospérité de l’industrie ; deuxièmement, l’avantage des fondamentaux financiers, avec des liquidités suffisantes, des flux de trésorerie solides, une structure de capital excellente, un faible levier financier et une forte capacité de résistance aux risques, fournissant une base solide pour l’expansion des affaires et permettant à l’entreprise de traverser les cycles de l’industrie ; troisièmement, l’avantage de la plateforme d’entreprise publique, le groupe China National Nuclear Corporation fournissant un soutien complet dans la chaîne industrielle, permettant à l’entreprise de se positionner avantageusement sur le marché international de l’uranium.

Ainsi, en regardant vers l’avenir, China National Nuclear Corporation International, en tant qu’acteur important de l’industrie nucléaire, possède un vaste espace de croissance. Du point de vue du marché des capitaux, China National Nuclear Corporation International est une entreprise rare dans le secteur des ressources en uranium nucléaire du marché boursier de Hong Kong, et les investisseurs mondiaux portent une attention accrue aux actifs énergétiques, l’entreprise étant appelée à devenir un investissement central pour les investisseurs dans le domaine énergétique, avec un potentiel de réévaluation de sa valeur.

Conclusion :

En résumé, dans le contexte mondial de promotion de l’atteinte des objectifs de “zéro carbone” et de renforcement de la stratégie de sécurité énergétique, l’énergie nucléaire entre dans une nouvelle période de développement dorée. L’uranium naturel est la base matérielle du développement de l’industrie nucléaire, et sa valeur stratégique est en cours de réévaluation.

China National Nuclear Corporation International a prouvé en 2025, avec un rapport de croissance élevée de son activité principale, une amélioration générale de la qualité des bénéfices et une solidité financière sans précédent, sa valeur et son statut en tant que plateforme d’acquisition de ressources stratégiques à l’étranger. En se concentrant sur son cœur de métier, en approfondissant la synergie avec son groupe mère et en continuant à optimiser sa base financière, l’entreprise a réussi à traverser les fluctuations à court terme du marché.

À long terme, China National Nuclear Corporation International devrait, grâce à sa position stratégique unique et à son développement opérationnel solide, libérer une plus grande valeur à long terme dans son double rôle de garant de la sécurité énergétique nationale et d’embrasseur des opportunités d’énergie verte. Pour les investisseurs, cette entreprise développant ses activités internationales en uranium naturel de haute qualité et rare a un potentiel de valeur qui reste peut-être encore à découvrir.