Plus de 110 milliards d'euros de dividendes annuels ! Vers une institution financière de classe mondiale ! Directement de la réunion sur les performances d'ICBC 2025

Le bulletin de résultats de l’année dernière de la Banque industrielle et commerciale de Chine (ICBC) est sorti !

En 2025, les caractéristiques du marché du secteur bancaire se sont manifestées par étapes : hausse continue sur le premier semestre avec de nouveaux plus hauts, repli au troisième trimestre, puis restauration au quatrième trimestre. Cette année-là, l’ICBC (ci-après « ICBC ») a franchi de manière historique la barre des 50 000 milliards de yuans de total d’actifs ; malgré sa position de leader mondial en termes de taille d’actifs, l’ICBC continue d’avancer vers une gestion plus fine de l’actif-passif, un ensemble de services plus intégrés, en recherchant à la fois l’efficacité et la qualité. Sur l’ensemble de l’année, elle a réalisé une double progression des revenus d’exploitation et du bénéfice net, afin d’offrir aux actionnaires un retour sur investissement stable grâce à un développement de haute qualité.

« Tout le monde sait que, dans un environnement macroéconomique où l’écart de taux se resserre progressivement, atteindre l’objectif de croissance reste une certaine difficulté. » Le 27 mars, à l’occasion de la conférence de résultats annuels 2025 de l’ICBC, son président-directeur général Liu Jun a déclaré cela. Plus l’environnement devient complexe, plus la valeur de la performance est élevée.

Que ce soit sur le marché des capitaux ou dans le développement de l’industrie, l’ICBC est indéniablement toujours sous les projecteurs. Liu Jun a indiqué qu’au nouveau départ de la période « du 15e au 5e plan quinquennal » (« 十五五 »), l’ICBC ouvrira aussi en premier une nouvelle voie parmi les institutions financières chinoises, pour atteindre l’objectif de construire une institution financière de niveau mondial.

Stabilisateur : 110,6 milliards de yuans de dividendes en numéraire, un taux de distribution qui « pense comme le marché pense »

Le dividende en numéraire est une manifestation concrète de la création de valeur des sociétés cotées et de leur capacité à rémunérer les investisseurs. L’an dernier, sur l’ensemble de l’année, l’indice du secteur bancaire du marché A a progressé cumulativement de 12 %. Parmi les banques du marché A, l’action de l’ICBC a augmenté de 21,54 %, se classant en tête parmi les banques cotées. La performance remarquable sur le marché des capitaux a apporté aux investisseurs le dividende le plus directement visible en termes de rendement.

Le secrétaire du conseil d’administration de l’ICBC, Tian Fenglin, a déclaré : depuis son introduction en Bourse en 2006 jusqu’à aujourd’hui, l’ICBC a cumulé 1,58 mille milliards de yuans de dividendes en numéraire distribués aux actionnaires en guise de retours. Le taux de dividendes en numéraire a été maintenu à plus de 30 % pendant de nombreuses années consécutives, et se positionne durablement en tête du classement des montants totaux de dividendes sur le marché A.

En 2025, l’ICBC prévoit de verser au total 110,6 milliards de yuans de dividendes en numéraire, en conservant sa position de société cotée avec le montant total le plus élevé de dividendes en numéraire sur le marché A. Parmi lesquels, 50,4 milliards de yuans de dividendes intérimaires ont déjà été versés ; après l’accomplissement des procédures de gouvernance d’entreprise, une seconde distribution de dividendes de fin d’année sera organisée, d’un montant de 60,2 milliards de yuans. En se basant sur le cours moyen des actions sur l’ensemble de l’année, les taux de dividendes pour les actions A et H atteignent respectivement 4,22 % et 5,99 %, nettement supérieurs aux taux des dépôts à terme réguliers et aux rendements des placements ordinaires de gestion.

En regardant la performance du cours de bourse sur l’année écoulée, Liu Jun, président-directeur général de l’ICBC, a admis : « Nous souhaitons bien sûr que la performance soit un peu meilleure. » Mais en élargissant la période d’observation, Liu Jun estime que : « Si nous parvenons à réaliser de manière stable, pour chaque année, un niveau de rendement global au-dessus de la moyenne, alors l’ICBC sera certainement un stabilisateur pour le marché des capitaux. »

Concernant la question, très关注ée par les investisseurs, de l’augmentation de la proportion de dividendes en numéraire, Liu Jun a également apporté une réponse positive : « Notre planification de capital et notre organisation des dividendes seront ajustés de manière dynamique en fonction du marché… Tout le monde se demande aussi ‘peut-on procéder à un ajustement à la hausse correspondant du taux de distribution ?’. En tant que baromètre du marché, l’ICBC doit se soucier de ce que le marché veut, et penser comme le marché pense. Si nos ajustements contribuent à un développement sain, durable et positif du marché, alors l’ICBC jouera certainement un rôle exemplaire de tête. »

Liu Jun a souligné que, dans l’organisation des dividendes, l’ICBC observera de près les évolutions du marché des capitaux et les demandes, afin de répondre à celles-ci, et de répondre aussi aux attentes exprimées.

Des couleurs éclatantes : une grande banque avec 53 000 milliards de yuans d’actifs parvient encore à une « double progression »

Les performances remarquables sur le marché des capitaux proviennent fondamentalement de la qualité de la croissance des performances de l’ICBC et de sa valeur intrinsèque.

À la fin du premier trimestre 2025, le total d’actifs de l’ICBC a atteint 51,5 mille milliards de yuans, devenant la première banque mondiale dont le volume total d’actifs dépasse 50 mille milliards. À la fin de 2025, la taille des actifs de l’ICBC s’est encore étendue, atteignant 53,48 mille milliards de yuans, soit une hausse de 9,5 % par rapport à fin de l’année précédente.

« Nous n’avons pas relâché notre poursuite de l’efficacité et de la qualité en raison du fait que l’ICBC est une entité de grande taille. » Liu Jun a résumé dès le départ « l’année de clôture du 14e plan quinquennal (« quatorzième Cinq ans ») », avec plusieurs points forts de la performance de l’ICBC :

Premièrement, sur le plan de l’efficacité opérationnelle : les principaux indicateurs comme le chiffre d’affaires d’exploitation, les revenus nets de commissions et honoraires, le profit avant dotations pour provisions et le bénéfice net ont tous enregistré une croissance positive. En 2025, l’ICBC a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 8013,95 milliards de yuans, en hausse de 1,9 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net s’est élevé à 3707,66 milliards de yuans, en hausse de 1 %.

Deuxièmement, sur la structure des revenus : à la fin de 2025, la marge nette d’intérêt s’établit à 1,28 %, en baisse de 14 points de base par rapport au début de l’année, le taux de baisse s’est progressivement réduit et la tendance a montré une stabilisation ; les revenus nets de commissions et honoraires ont atteint 1112 milliards de yuans, en hausse de 1,6 % et permettant de renverser la tendance antérieure à la baisse ; les autres revenus hors intérêts se sont établis à 553 milliards de yuans, en hausse de 40,7 %. Tout cela a apporté un soutien solide à la croissance des revenus.

Troisièmement, sur la qualité des actifs : à la fin de 2025, le taux des prêts non performants de l’ICBC est de 1,31 %, en baisse de 3 points de base par rapport au début de l’année et avec une tendance de baisse maintenue sur cinq années consécutives. Dans le même temps, le ratio de couverture des provisions atteint 213,60 %, le solde des provisions pour prêts s’élève à 8523 milliards de yuans, soit une augmentation de 368 milliards de yuans par rapport au début de l’année, une hausse de 4,5 %, et la capacité de compensation du risque a encore été renforcée.

« En 2025, la capacité de réserve que nous avons créée sur le plan des revenus financiers a amélioré efficacement la capacité de couverture des provisions et les réserves de provisions, ce qui permet de mieux préparer, à l’étape suivante, le nécessaire pour atténuer les chocs liés aux cycles macroéconomiques », a déclaré Liu Jun.

Ouvrir une nouvelle voie : vers des institutions financières de niveau mondial

Les banques publiques de grande taille constituent un pilier essentiel pour servir l’économie réelle. Au cours de l’année écoulée, l’activité principale de l’ICBC est devenue encore plus marquée, et ses capacités professionnelles encore plus approfondies.

Selon des données, en 2025, l’augmentation nette de « deux volets » de l’ICBC, à savoir l’octroi de prêts et les investissements en obligations, a atteint 4,8 mille milliards de yuans. Parmi eux, les prêts en renminbi des agences dans le pays ont augmenté de 2,17 mille milliards de yuans, et le volume total ainsi que l’incrément d’investissement ont tous deux conservé une position de leader sur le marché. Les « trois atouts » de l’ICBC – crédits industriels, activités de détail et technologies financières – ont encore été renforcés.

Le vice-président de l’ICBC, Wang Jingwu, a présenté qu’à la fin de 2025, le solde des prêts à l’industrie manufacturière de l’ICBC avait franchi en premier dans l’industrie la barre des 5 mille milliards de yuans, atteignant 5,2 mille milliards de yuans, et l’augmentation annuelle a été proche de 20 %. Dans le secteur du commerce, le volume des règlements pour les clients d’entreprise a dépassé 2200 milliards de yuans ; le solde du financement du commerce a dépassé 1 mille milliards de yuans ; et, sur l’ensemble de l’année, le nombre de clients du commerce a augmenté de plus de 1 million de comptes.

Le domaine de l’innovation technologique est une « zone à conquérir » pour la croissance des activités bancaires. Or, l’ICBC a déjà pris de l’avance dans ce domaine : à la fin de 2025, les encours de ses prêts technologiques et de ses prêts aux industries stratégiques émergentes ont, en premier, dépassé 6 mille milliards de yuans et 4 mille milliards de yuans respectivement. Les entreprises « petites géantes » spécialisées et innovantes couvrent plus de 50 % des emprunteurs, soit une hausse de 22 points de pourcentage par rapport au début de l’année.

Les institutions financières fortes constituent l’un des éléments clés de la construction d’une puissance financière. Comment promouvoir la construction d’institutions financières fortes ? En tant que banque de premier plan en Chine et même au niveau mondial, l’ICBC doit explorer une nouvelle voie dans ce domaine.

« Une institution financière de niveau mondial répond à des standards absolus ; ce n’est pas nous qui pouvons définir nous-mêmes ce que serait une institution financière de niveau mondial. » Liu Jun a été direct : l’ICBC doit atteindre l’objectif de construire une institution financière de niveau mondial sur la base actuelle ; si l’on s’en tient encore à un bilan dominé par les prêts, « alors nous serons encore assez loin de cet objectif ».

C’est pourquoi Liu Jun estime que l’ICBC doit, sur la base d’un bilan dominé par le financement indirect, accélérer de manière globale la construction d’une industrie moderne des services financiers. Dans les domaines des nouvelles forces productives et des nouvelles infrastructures, passer d’un simple intermédiaire de fonds à un prestataire de services complet intégrant une série d’éléments de valeur, tels que les fonds, l’information et l’efficacité.

En fait, ce n’est pas la première fois que Liu Jun propose que les institutions financières se transforment en « prestataires de services intégrés ». Lors de la conférence annuelle 2026 du China Development Forum tenue récemment, Liu Jun a exposé systématiquement sa réflexion.

Il estime que les services financiers traditionnels plats et passifs ne peuvent plus répondre pleinement aux nouvelles demandes engendrées par la restructuration des positions mondiales et la hausse de l’incertitude économique. Il est nécessaire d’intégrer en profondeur le soutien sur l’ensemble du cycle de vie et les services sur toute la chaîne de l’industrie, afin de mettre en place un cadre systématique de services financiers pour l’économie réelle ; les institutions financières doivent se transformer en prestataires de services intégrés. C’est ainsi que le risque d’un nœud unique peut être amorti et dissipé dans une grille multidimensionnelle.

Plus concrètement, Liu Jun a indiqué que pour élargir les services intégrés, il s’agit de renforcer la synergie et la liaison multi-activités, telles que banque commerciale, banque d’investissement, gestion d’actifs, dépositaire, gestion de fortune, transactions et règlement, autour de domaines clés comme la construction du système industriel moderne, l’innovation technologique, la transformation verte, le développement coordonné des régions, etc., afin d’offrir aux clients une solution complète, et de transformer la capacité de fourniture forte en capacité de création de valeur.

« En observant la structure globale des revenus des banques de niveau mondial, on constate que les revenus obtenus par l’industrie des services financiers modernes ont une tendance à la hausse. Cela montre que l’évaluation du marché des capitaux pour l’industrie des services financiers modernes pourrait être plus élevée. Et cela exige que notre ICBC ouvre la première une nouvelle voie parmi les institutions financières chinoises, afin d’atteindre l’objectif de construire une institution financière de niveau mondial », a souligné Liu Jun.

Vers un point d’inflexion : les revenus nets d’intérêt pourraient revenir à une croissance positive d’une année sur l’autre cette année

L’augmentation de capital est au centre des discussions actuelles dans le secteur bancaire. Dans le rapport sur le travail du gouvernement publié cette année, il est déjà clairement indiqué que l’émission de 3000 milliards de yuans d’obligations spéciales du Trésor sera proposée pour soutenir la reconstitution de capital. Dans le secteur, on s’attend à ce que l’ICBC soit un objectif clé de l’injection de ces obligations spéciales du Trésor. À ce sujet, lors de la réunion, Tian Fenglin a répondu que les détails précis dépendent du communiqué officiel.

Selon des analyses du secteur, depuis l’année dernière, l’injection d’obligations spéciales du Trésor dans les banques commerciales publiques a été continuellement推进ée ; en essence, il s’agit de « se préparer avant que le temps ne se gâte », pour renforcer davantage la sécurité du coussin de fonds des banques, afin de mieux servir l’économie réelle.

Dans l’ensemble, l’ICBC a continuellement occupé la première place mondiale du secteur bancaire en termes de montant net du capital de catégorie 1 pendant 13 années consécutives. À la fin de 2025, le ratio d’adéquation des fonds propres de l’ICBC est de 18,76 %, le ratio de fonds propres de catégorie 1 de 14,94 %, et le ratio de fonds propres de catégorie 1 de base de 13,57 %, tous fonctionnant de manière stable dans des fourchettes raisonnables. Le ratio de pondération des risques TLAC (Total Loss-Absorbing Capacity) est de 21,47 %, et le ratio de levier TLAC de 10,79 %, répondant à toutes les exigences de supervision, tout en conservant des marges de sécurité.

Tian Fenglin a révélé qu’à l’heure actuelle, l’ICBC a déjà élaboré un nouveau plan d’émission d’outils de capital et de TLAC. Elle avancera de manière rationnelle selon la situation d’offre et de demande de capital sur une période à venir, ainsi que selon le fonctionnement du marché, afin de s’assurer que tous les indicateurs réglementaires restent durablement stables et solides.

Par ailleurs, concernant la « question commune » de savoir si le point d’inflexion à la baisse de la marge nette d’intérêt arrivera, le vice-président de l’ICBC, Yao Mingde, a déclaré que la marge d’intérêt de l’ICBC en 2026 présentera très probablement une trajectoire en « L » : elle baissera, mais le rythme de baisse ralentira, et cette tendance sera durable.

« Sans tenir compte du cas où le LPR (taux de cotation des prêts au marché) et les taux d’affichage des dépôts seraient ajustés davantage de manière significative, il est prévu que les revenus nets d’intérêt de notre banque cette année repasseront en croissance positive d’une année sur l’autre, et entreront alors dans un point d’inflexion, tandis que l’ampleur de la baisse de la marge nette d’intérêt se resserrera davantage par rapport à 2025 », a déclaré Yao Mingde.

Son jugement repose principalement sur quatre facteurs : premièrement, la gestion des combinaisons actif-passif s’adapte mieux aux exigences des ajustements de la politique monétaire ; deuxièmement, la gestion des passifs met davantage l’accent sur la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité ; troisièmement, l’allocation des grandes catégories d’actifs met davantage l’accent sur des réserves à long terme ; quatrièmement, la structure actif-passif met davantage l’accent sur un niveau élevé d’ouverture.

Côté passif, Yao Mingde a indiqué que l’ICBC, appuyée sur des bases solides et des capacités de service fortes dans des domaines comme la conservation (custody), les règlements et la conservation des titres, stimule efficacement la sédimentation de fonds de faible coût de toutes sortes. Parallèlement, à mesure que les dépôts à terme à coût élevé arrivent progressivement à échéance, l’impact des ajustements antérieurs des taux d’affichage des dépôts s’est déjà progressivement libéré ; la re-détermination du prix des prêts entre dans sa phase finale, et la marge d’intérêt entre prêts et dépôts pourrait alors se stabiliser.

Correction : Pan Da

(Éditeur : Dong Pingping)

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