Les actions technologiques mènent la reprise du marché alors que le cuivre atteint un sommet historique

Les indices boursiers dans l’ensemble connaissent une hausse impressionnante cette semaine. Le S&P 500 a augmenté de +0,62 %, le Dow Jones Industrial a gagné +0,99 %, et le Nasdaq 100 a progressé de +0,94 %, avec le S&P 500 et le Dow atteignant des sommets historiques. Les contrats à terme de mars ont suivi la tendance, avec les contrats E-mini S&P en hausse de +0,62 % et les contrats E-mini Nasdaq en hausse de +0,95 %. Mais qu’est-ce qui motive réellement cette flambée du marché ? La réponse réside dans une tempête parfaite de catalyseurs positifs à travers plusieurs secteurs et facteurs macroéconomiques.

La montée du secteur technologique alimente la flambée du marché

Les fabricants de puces et les entreprises de stockage de données se sont révélés être les vedettes, entraînant l’ensemble du marché à la hausse. SanDisk et Western Digital ont connu des gains particulièrement importants, SanDisk grimpant de plus de +27 % et Western Digital bondissant de plus de +16 %. La force ne s’est pas arrêtée là—Seagate Technology, Microchip Technology et Micron ont tous affiché des gains à deux chiffres. La performance de Microchip a été particulièrement remarquable après que la société a relevé ses prévisions de ventes nettes pour le troisième trimestre à 1,19 milliard de dollars, dépassant les attentes consensuelles de 1,14 milliard de dollars. NXP Semiconductors, Texas Instruments, Lam Research, Applied Materials et Analog Devices ont tous contribué à la surperformance du secteur, avec des gains allant de +4 % à +9 %. Ce type de force généralisée dans les actions de semi-conducteurs indique généralement la confiance des investisseurs dans la demande technologique future et la croissance économique.

Pourquoi les matières premières font partie de l’histoire de la flambée

Les actions minières ont également bénéficié d’une forte hausse, notamment alors que les prix du cuivre atteignaient un sommet historique. L’argent a augmenté de plus de +5 %, tandis que le cuivre a atteint des niveaux records dans un contexte d’attentes selon lesquelles l’administration Trump pourrait imposer des droits de douane sur le cuivre raffiné, créant des inquiétudes d’inventaire à l’échelle mondiale. Hecla Mining et Newmont Mining ont enregistré des gains dépassant +5 %, tandis que Coeur Mining et Barrick Mining ont chacune gagné plus de +4 %. Freeport McMoRan a également progressé, avec une hausse de plus de +2 %. La connexion ici est simple : si le cuivre et d’autres matières premières sont en forte demande, cela suggère des attentes pour des dépenses d’infrastructure et une production industrielle, des thèmes susceptibles de soutenir les récits de croissance économique.

Les marchés internationaux prolongent la flambée

La force n’était pas limitée aux marchés américains. L’Euro Stoxx 50 a atteint un nouveau sommet historique, clôturant en hausse de +0,14 %, tandis que le Shanghai Composite de la Chine a progressé pour atteindre un sommet de 10,5 ans, avec une hausse de +1,50 %. Le Nikkei 225 du Japon a également atteint de nouveaux records, en avançant de +1,32 %. Ce type de flambée mondiale synchronisée amplifie souvent la confiance dans la tendance haussière du marché plus large, car cela suggère que les investisseurs du monde entier adoptent une posture plus risquée.

Le facteur Fed et les attentes de baisse de taux

Fait intéressant, la flambée du marché est également soutenue par l’évolution des attentes concernant la politique de la Réserve fédérale. Le gouverneur de la Fed, Stephen Miran, a fait des commentaires accommodants, suggérant que la politique de la Fed est “clairement restrictive et freine l’économie”, ce qui implique que des baisses de taux de plus de 100 points de base pourraient être justifiées. Cependant, le président de la Fed de Richmond, Tom Barkin, a exprimé une vision plus hawkish, déclarant que les baisses d’impôts et la déréglementation pourraient stimuler la croissance et que la politique monétaire reste dans un “équilibre délicat” compte tenu des conflits entre le chômage croissant et l’inflation persistante. Le marché semble intégrer des attentes de baisse de taux tout en restant prudent quant à la direction ultime de la Fed. La tarification actuelle du marché suggère seulement une probabilité de 18 % d’une baisse de -25 points de base lors de la réunion du FOMC des 27-28 janvier, ce qui indique des attentes mesurées.

Les données économiques maintiennent les investisseurs en alerte

Alors que la flambée du marché est en plein essor, les investisseurs surveillent de près les principaux indicateurs économiques. L’indice PMI des services S&P de décembre s’est établi à 52,5, révisé à la baisse depuis 52,9, ce qui suggère un certain ralentissement de la dynamique du secteur des services. Cependant, les données à venir cette semaine pourraient donner une nouvelle orientation. Le rapport sur l’emploi ADP de décembre devrait montrer une augmentation de +48 000 emplois, l’indice ISM des services de décembre devrait baisser à 52,3, et les emplois non agricoles de décembre devraient augmenter de +59 000, avec un taux de chômage pouvant descendre à 4,5 %. Ces chiffres influenceront probablement la perception des investisseurs quant à la santé de l’économie et, par extension, les perspectives de poursuite de la flambée du marché.

Les rendements obligataires augmentent alors que les préoccupations inflationnistes persistent

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté à 4,18 %, en hausse de +2 points de base, sous l’effet de l’augmentation des attentes d’inflation qui ont poussé les rendements à la hausse. Le taux d’inflation implicite à 10 ans a atteint un sommet d’un mois à 2,284 %, signalant que les investisseurs intègrent des préoccupations persistantes concernant l’inflation. Cette dynamique crée des vents contraires pour les actions de croissance et explique en partie pourquoi la flambée du marché a été quelque peu sélective—les actions technologiques ont bien performé malgré la hausse des taux, probablement en raison des attentes liées à l’IA et à la productivité.

Mouvements notables de certaines actions

Au-delà des indices généraux, plusieurs actions individuelles ont attiré l’attention du marché. Aeva Technologies a bondi de plus de +34 % après avoir annoncé que sa technologie LiDAR 4D avait été sélectionnée pour la plateforme de véhicules autonomes Drive Hyperion de Nvidia. OneStream a augmenté de plus de +28 % après que la société de rachat Hg a indiqué qu’elle était en négociations avancées pour acquérir l’entreprise. Zeta Global a connu une hausse de plus de +10 % suite à l’annonce de sa collaboration stratégique avec OpenAI. En revanche, les actions du secteur de l’énergie ont reculé, le pétrole brut WTI chutant de plus de -2 %, Chevron, Exxon Mobil et Halliburton déclinant tous de plus de -3 %. Les actions de refroidissement des centres de données ont également reculé après que le PDG de Nvidia a indiqué que les nouvelles puces Rubin pouvaient être refroidies avec de l’eau à température ambiante, ce qui pourrait réduire la nécessité de systèmes de refroidissement coûteux.

Ce qu’il faut surveiller à l’avenir

La flambée du marché reflète l’optimisme quant à la croissance économique, au potentiel des bénéfices des entreprises et à la possibilité d’un soutien de la politique monétaire par des baisses de taux. Cependant, cette hausse se produit dans un contexte d’inquiétudes inflationnistes, de données économiques mitigées et d’une incertitude politique importante. Alors que les investisseurs attendent davantage de rapports sur les bénéfices et de nouvelles données économiques tout au long de la semaine, la pérennité de cette tendance haussière dépendra de la capacité des attentes de croissance économique à se maintenir et de la maîtrise des préoccupations inflationnistes. La semaine à venir sera cruciale pour déterminer si cette flambée du marché peut encore se poursuivre ou si une consolidation est probable.