3800 points « tiraillement » pour le rééquilibrage des portefeuilles, c'est le moment ! La tendance du secteur des dispositifs médicaux va-t-elle bientôt « enchaîner » ?

Cette semaine, le grand A a commencé à faire des “abdominaux” à 3800 points, la vitesse de rotation des secteurs s’est clairement accélérée, un exemple très évident est que les équipements semi-conducteurs ont connu une forte hausse, faisant directement reculer le “CPO” qui était en pleine effervescence auparavant. De nombreux secteurs encore à bas niveau ont vu leurs fondamentaux changer, il vaut vraiment la peine de réajuster les portefeuilles pour optimiser les positions — par exemple, les dispositifs médicaux où les fonds ont déjà commencé à “agir”.

La onzième série de collectes vient d’être officiellement lancée, les règles ont été entièrement optimisées, le signal de “contre la surenchère” est clair, les fondamentaux du secteur des dispositifs médicaux se rétablissent rapidement, et le marché a de bonnes chances de continuer à se renforcer. Actuellement, l’ETF de l’indice des dispositifs médicaux (159898) a déjà attiré 27 millions en trois jours, et en près de 20 jours, il a accumulé plus de 100 millions, avec une légère hausse de 0,34 % aujourd’hui.

Cette dynamique est prometteuse.

Beaucoup d’amis se demandent peut-être pourquoi les fonds choisissent de racheter des dispositifs médicaux au fond du panier ? En termes simples, avec le soutien des politiques + le fondement des performances + le bonus de l’internationalisation, le canal de hausse pour les dispositifs médicaux est en train de s’ouvrir, et c’est le moment idéal pour se positionner.

1. Effort politique : de “l’inflation des prix” à “la compétition sur l’innovation”

Tout d’abord, la plus grande nouvelle dans le secteur pharmaceutique ces derniers jours est sans doute la nouvelle formulation du document de la 11e série de collectes nationales — “stabiliser le clinique, garantir la qualité, prévenir les entourages, lutter contre la surenchère”. Cette collecte sera ouverte le 21 octobre, précisant l’optimisation du contrôle des écarts de prix, évitant ainsi “les mauvaises monnaies chassant les bonnes”, ce qui va clairement catalyser le secteur.

Prenons un exemple :

Avant la collecte, le prix d’un stent cardiaque était de 13 000, et après la collecte, il est tombé à 700. Bien que les patients en bénéficient, les bénéfices des entreprises sont écrasés, réduisant ainsi leur motivation à innover. Maintenant que la politique se tourne vers “garantir la qualité + encourager l’innovation”, cela signifie que les entreprises de dispositifs médicaux peuvent dégager des marges bénéficiaires pour investir dans la R&D, et des domaines tels que les équipements d’imagerie haut de gamme, les robots chirurgicaux, et le diagnostic assisté par IA en bénéficieront directement.

2. Récupération des performances : de “l’heure la plus sombre” à “le point d’inflexion vers le haut”

Les données de Wind montrent que le bénéfice net prévisionnel de l’indice des dispositifs médicaux de Zhongzheng pour 2025 devrait atteindre 41,983 milliards, avec un taux de croissance annuel de +23,71 % ! Il faut savoir qu’en 2023, les bénéfices du secteur étaient encore en baisse, et nous avons clairement dépassé “l’heure la plus sombre”.

Plus important encore, dans la seconde moitié de l’année et l’année prochaine, les politiques continueront à “soutenir” : les collectes ne se concentreront plus seulement sur les bas prix, la vitesse d’intégration des médicaments et dispositifs innovants dans l’assurance maladie va s’accélérer, et le soutien à l’actualisation des équipements par des prêts subventionnés. En termes simples, les entreprises de dispositifs médicaux ont maintenant “de l’argent à gagner et une direction à poursuivre”, le rebond des performances est très probable.

3. Internationalisation : de “fabrication chinoise” à “marque mondiale”

Si nous considérons que les politiques et les performances sont des “forces internes”, l’internationalisation est le “bonus” des dispositifs médicaux. Actuellement, l’innovation des dispositifs médicaux chinois n’est plus “du plagiat” — les appareils d’IRM de United Imaging Healthcare sont vendus aux États-Unis, les moniteurs de Mindray détiennent 70 % du marché européen, et les consommables endoscopiques de Nanwei Medical sont devenus des standards dans les hôpitaux allemands… D’ici 2025, plusieurs entreprises de dispositifs verront leur croissance à l’international dépasser celle du marché domestique, la part des affaires internationales dépassant même !

Les entreprises leaders de chaque segment des dispositifs médicaux connaîtront en H1 2025 une croissance de leur activité à l’international supérieure à celle du marché domestique.

Sources : annonces des entreprises, Wind, Institut de recherche de Guojin Securities

On peut dire que l’espace de croissance des entreprises de dispositifs médicaux chinoises à l’échelle mondiale est très vaste, et leur évaluation se rapproche progressivement de celle des entreprises innovantes américaines dans le domaine des dispositifs médicaux, offrant un potentiel énorme !

L’ETF de l’indice des dispositifs médicaux (159898), qui attire continuellement des fonds, est un excellent choix pour se positionner sur le secteur des dispositifs médicaux, car l’indice cible a une couverture très complète des leaders segmentés des dispositifs médicaux sur le marché des startups et des innovations, avec un total combiné représentant plus de 80 %, ce qui est très adapté pour être conservé maintenant que l’indice fluctue étroitement, en préparation pour la prochaine grande montée.

Auteur : ETF Jin Chan Zi

(Rédacteur : Liu Jing HZ010)

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