1条规则，3只股票：为什么一位传奇投资者现在会选择这些股票而不是其他任何股票

查理·芒格是有史以来最伟大的投资者之一。遗憾的是，他已不在人世；然而，他的投资哲学依然流传。在他的哲学核心，是芒格渴望以合理的价格购买高质量的股票。

考虑到这一点，我做了一些调研；以下是我认为芒格现在会觉得无法抗拒的三家公司。

图片来源：Getty Images。

标普全球

首先是标普全球（SPGI 0.40%）。公司历史超过150年，芒格会对其持久的生命力印象深刻。如今，标普通过多个业务板块产生以订阅为主的收入。它发行信用评级，管理基准指数（如标普500），并为金融专业人士提供详细分析。简而言之，这家公司拥有坚不可摧的护城河，建立在其声望和信誉之上。

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纽交所：SPGI

标普全球

今日变动

(-0.40%) $-1.71

当前价格

$424.43

关键数据点

市值

1270亿美元

当日价格区间

$421.34 - $428.27

52周价格区间

$381.61 - $579.05

成交量

340万

平均成交量

250万

毛利率

62.55%

股息收益率

0.91%

然而，不仅仅是公司的血统或收入来源会让这位传奇投资者印象深刻。标普拥有丰厚的利润率。在过去十年中，其毛利率平均为65%，运营利润率接近43%。总的来说，标普全球拥有那种始终吸引芒格注意的基础业务：它默默耕耘，稳步复利增长，同时避开了最新趋势的风头。

SPGI 净利润（TTM）数据由YCharts提供

当然，芒格可能不会对某些方面感到满意——比如股票的估值。目前股价的市盈率（P/E）为29，接近市场平均水平。然而，总体而言，股价距离其52周低点不到10%，芒格会急于在这次回调中买入标普全球。

费希尔

接下来是另一只金融股，费希尔（FICO +1.18%）。也许比标普全球更符合芒格理想投资的，是费希尔。公司在抵押贷款申请流程中建立了深厚、宽广的护城河。

简而言之，费希尔是FICO评分的背后公司，该评分决定了从抵押贷款到汽车贷款等多种贷款的资格和利率。FICO因此获得稳定的业务收入。此外，公司还运营一套基于订阅的软件，专注于欺诈检测和客户管理。

所有这些带来了卓越的盈利能力。公司的毛利率现为83%，十年前为67%。此外，芒格会喜欢的另一点是费希尔持续的自由现金流增长。过去12个月的自由现金流在过去十年中惊人地增长了394%，现为7.18亿美元。

FICO 自由现金流数据由YCharts提供

芒格对费希尔的主要不满可能是其杠杆回购机制——公司借款以融资股票回购。此外，他也不会喜欢其44的市盈率，仍高于市场平均水平。

不过，考虑到截至本文撰写（3月15日），股价距离52周低点仅6%，我认为芒格仍会看到费希尔股票的巨大机会。

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纽交所：FICO

费希尔公司

今日变动

(1.18%) $13.18

当前价格

$1126.34

关键数据点

市值

270亿美元

当日价格区间

$1097.23 - $1127.08

52周价格区间

$1068.67 - $2217.60

成交量

1.2万

平均成交量

31.8万

毛利率

82.86%

家得宝

最后是家得宝（HD 2.27%）。这个家居装修行业的老牌巨头，股价却跌至谷底。截至本文撰写时，股价距离52周低点仅4%。仅凭这一点，可能不足以引起芒格的兴趣，但公司悠久的成功历史和坚实的基本面，肯定会吸引他。

家得宝是家居装修的龙头零售商，拥有约2300家门店。在过去25年中，公司的毛利率稳定在约32%。此外，家得宝每季度的自由现金流超过20亿美元。

如果有一件事芒格不喜欢家得宝，那就是其资产负债表。公司过去十年的净债务增长超过250%，接近640亿美元。芒格会希望这个数字逆转，越快越好。

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纽交所：HD

家得宝

今日变动

(-2.27%) $-7.46

当前价格

$320.75

关键数据点

市值

3190亿美元

当日价格区间

$320.26 - $330.23

52周价格区间

$320.26 - $426.75

成交量

970万

平均成交量

410万

毛利率

31.33%

股息收益率

2.88%

尽管如此，我仍认为他会抓住这个绝佳的机会，以低价买入这家标志性零售商的股票。同样，想要像查理·芒格一样投资的人，也可以考虑在这些股票打折时入手家得宝、费希尔和标普全球。