信用合作社应该如何处理加密货币？

许多信用合作社正在努力应对加密货币、稳定币和代币化存款之间的差异，以及这些创新是否适合其商业模式。重要的是要退后一步，让战略评估而非紧迫感驱动关于数字资产的决策。

Velera及其数字资产实验室正在帮助信用合作社克服伴随新兴技术如加密货币而来的“错失恐惧症”。在PaymentsJournal播客中，Velera的创新副总裁Vlad Jovanovic、资深创新策略师Nathan Meyer，以及Javelin Strategy & Research的加密货币主管James Wester讨论了信用合作社在数字资产领域的作为——以及应当采取的行动。

加密货币的三大主要类别

数字资产的概念现已涵盖稳定币、代币化存款以及比特币、以太坊和索拉纳等多种加密货币。加密货币本身已演变为一种投机性资产类别，消费者可以购买、出售、交易和持有。其波动性使其具有风险，但人们利用它来增加财富、多样化投资组合并探索更广泛的数字资产领域。

关于加密货币的监管指导仍不完整。旨在为数字资产提供明确监管框架的CLARITY法案仍在国会推进中。出于这些原因，大多数信用合作社对加密货币持谨慎态度。

“你是否想建立一个连接点，让你的会员能够用比特币、以太坊或索拉纳进行交易？”Meyer说。“这会增加会员的风险暴露，也会引发关于你允许他们进行何种类型和程度交易的担忧。由于波动性，它可能对他们产生重大影响——既有积极的，也有消极的。”

稳定币和代币化存款

稳定币主要作为支付工具，旨在提供流动性和在加密市场中的交易。它们通常由安全资产支持，最常见的是美元支持的资产，如短期国债。

可以将稳定币视为一种新的支付通道——就像FedNow和RTP提供实时支付的速度一样，稳定币也提供类似的能力。考虑稳定币的信用合作社的第一步是评估会员需求是否存在。没有需求，建立额外基础设施就没有必要。但对于从事汇款的会员，稳定币可以比传统电汇更高效、成本更低地转移资金。

另一种重要的数字资产类型是代币化存款。这一基础设施使信用合作社和银行能够将现有资产负债表代币化，并引入数字领域。代币化存款可以保持在信用合作社的内部生态系统中，但一些机构正在探索其用于日内结算或流动性池。

“我们看到大量风险投资资金涌入这个领域，许多创业公司都在围绕其技术制造炒作，”Jovanovic说。“这本身会在信用合作社行业内产生一些错失恐惧的效应。我做得够多了吗？我应该做得更多吗？”

即将到来的监管影响

关于数字资产的规则仍在不断演变。2025年7月通过的GENIUS法案为探索该技术的用例和应用提供了框架。NCUA已提出相关限制的建议，信用合作社在推进之前应仔细审查。

信用合作社还应关注CLARITY法案在国会的进展，以指导合作伙伴关系和数字资产的风险敞口决策。一个直接的机会是与监管机构合作，帮助他们理解信用合作社的需求——以塑造对双方都有利的法规。

“在某种程度上，稳定币和加密货币在政治上被包裹得比其他技术更紧密，”Meyer说。“我从未担心过云迁移的问题，也不用担心一旦政府更换，相关技术的动态会变得萎缩或膨胀。与加密货币相关的许多问题都与政治有关，这也影响了某些运动的推动，而非其实际解决的问题或需求。”

“信用合作社理解CLARITY和GENIUS法案非常重要，但也要明白，如果你在这个领域走得太远，换了不同的政府——无论是共和党还是民主党——对稳定币和货币私有化的看法可能会截然不同，”他说。

信用合作社现在应采取的措施

对大多数信用合作社来说，第一步是教育——了解稳定币的技术和监管环境。引入数字资产专家、参与行业联盟以及与同行合作，可以加快这一过程。

归根结底，最重要的问题围绕会员的需求和组织的战略目标。

“打破炒作的最好方法之一是问为什么，”Wester说。“这如何支持我银行、信用合作社或产品的使命？这是一个非常重要的问题，因为如果有人从供应商或加密和数字资产领域来找你，感觉就像是在炒作。”

Meyer补充说：“如果你真正了解自己是谁，以及你在社区中为会员扮演的角色，就能避免误导信号。你可以指明你的战略结构，清楚地表达这在你的整体框架中的位置。”