Conseiller en investissement HeXun Liu Yu : Un point d'inflexion dans le sentiment est apparu, mais la tendance thématique reste toujours absente. Dans un contexte de faiblesse, y aura-t-il une rupture du sentiment ?

Dans la vidéo de récapitulatif en début de semaine, il a été mentionné que la limite inférieure du canal de l’indice présente une certaine résistance et un certain support, mais après trois tentatives de toucher avec une force décroissante, le marché est susceptible de descendre d’un nouveau palier. Surtout si aucune bougie haussière à volume élevé ne se forme à droite, la pression de correction s’accentuera davantage. Ce mardi matin, le marché a connu une hausse en volume réduit, principalement soutenue par le secteur financier, et le repli de l’après-midi n’est pas surprenant. Les données de clôture de mardi montrent que 822 actions ont progressé contre 4289 en baisse, ce qui indique qu’au niveau des données, le marché n’a pas encore atteint le point de gel émotionnel.

Sur la base de la tendance baissière en fin de séance mardi, la matinée de ce jour a poursuivi la baisse, testant brièvement le support proche de la ligne des 4000 points. D’après la performance du marché, il existe effectivement une certaine résistance autour de 4000 points, mais le volume n’a pas encore été efficacement libéré, limitant la force de la reprise. Il est essentiel d’observer l’évolution du volume : si un volume significatif est libéré et maintenu, cela pourrait former un fond de marché à court terme. Il faut noter que même si un signal de fond apparaît, il reste de nature plutôt à gauche, et une confirmation à droite sera nécessaire par la suite. En général, l’indicateur clé à surveiller pour le marché reste le volume de transactions.

Au niveau de l’émotion, on peut définir mardi comme le début d’une phase de hausse. D’après la performance en série, le taux de progression a atteint 100 %, ce qui indique une expansion du marché. Par ailleurs, certains titres populaires ont montré des signes de stabilisation, sans feedback négatif évident. Bien que quelques actions aient encore des limites de baisse, elles ne correspondent plus aux titres à forte popularité d’avant. L’ensemble présente une configuration où « une partie se calme, une autre monte », avec une alternance entre nouveaux et anciens cycles. Il est important de préciser que ce « nouveau cycle » ne désigne pas une grande tendance haussière, mais plutôt une divergence entre l’émotion et l’indice dans le contexte actuel, où les fonds tentent de réduire leur exposition tout en regroupant leurs positions dans un marché faible. La logique sous-jacente à l’expression « de faiblesse naissent de grands monstres » en découle.

Sur le marché aujourd’hui, la dynamique de l’émotion se manifeste par une diversification des styles : certains titres progressent en série, d’autres évoluent par une seconde vague de tendance ou par des reprises après des pauses. Ces différents styles reflètent des choix de regroupement de fonds avec des attributs variés, ce qui pourrait entraîner une différenciation et une compétition à l’avenir. Globalement, la divergence entre l’émotion et l’indice se poursuit.

Au niveau des thèmes, la performance globale n’est pas très satisfaisante. Bien que l’émotion soit à la hausse, les titres porteurs ne sont pas nécessairement liés à des thèmes spécifiques, mais plutôt à des regroupements ou des jeux d’émotion autour de certains titres. Dans le secteur chimique, la différenciation est évidente : les tendances précédentes ont connu des ajustements continus, et bien que certains titres à logique forte soutenus par la quantification aient encore une certaine dynamique, les tendances à haute valeur ont faibli, avec seulement quelques sous-secteurs relativement forts. La stratégie dans ce secteur consiste soit à se concentrer sur les titres à forte émotion à haute valeur, soit à rechercher des opportunités de rattrapage dans des sous-secteurs à faible prix mais avec une logique solide. La récupération globale du secteur nécessite d’attendre que les tendances à haute valeur se stabilisent.

Le secteur pétrolier continue de présenter une volatilité importante, avec de fortes fluctuations intra-journalières, ce qui le rend plus adapté aux fonds capables de gérer des opérations en continu. Son intensité globale est inférieure à celle du secteur chimique, mais il pourrait suivre un mouvement de rotation. Il faut surveiller si, après la faiblesse du secteur chimique, le pétrole peut absorber une partie des fonds en rotation.

Les secteurs du réseau électrique, de l’électricité et de la collaboration en calcul n’ont pas encore connu de reprise claire aujourd’hui. Pour qu’un retour efficace ait lieu, il faut que les titres de référence du secteur arrêtent leur baisse en premier. Actuellement, au niveau journalier, aucune stabilisation n’est encore visible, seul un petit nombre de titres à forte émotion montrent des signaux à gauche. La reprise officielle pourrait être repoussée, en attendant que le secteur dans son ensemble cesse de baisser.

Le secteur de l’éolien et du stockage d’énergie a commencé un peu plus tard que le réseau électrique intelligent, avec un premier retour mardi, ce qui a créé une certaine séparation avec le secteur de l’électricité et du réseau. Cependant, la force de cette reprise intra-journalière reste limitée, et aucune consolidation supplémentaire n’a été observée aujourd’hui. Si la tendance de réparation continue à ne pas se maintenir, cela pourrait simplement refléter une rotation temporaire des fonds vers des directions moins résistantes. Il reste important de suivre la performance des leaders du secteur à l’international, car si ceux-ci montrent des feedbacks négatifs, le secteur pourrait ne pas connaître de tendance globale.

Dans le domaine de la technologie, la veille précédente mentionnait que la tendance de stockage se manifestait davantage par un regroupement de titres que par une tendance sectorielle, ce qui a été confirmé par le marché. La technologie est actuellement un secteur ayant connu une correction importante. La stabilisation ou la fin de la correction des actions technologiques déterminera en grande partie l’ampleur de la baisse de l’indice.

Globalement, dans un contexte de faiblesse générale de l’indice, les fonds continuent de chercher à se démarquer par le regroupement et la spéculation sur des actions à forte croissance. La suite cette semaine sera cruciale pour voir si le marché peut ouvrir de nouveaux horizons de hausse, et si l’émotion et l’indice peuvent retrouver une nouvelle synergie.