เข้าใจการลงทุนใน AI ผ่านโมเดลสี่ชั้นของผู้จัดการกองทุน

ผู้จัดการกองทุนชั้นนำจากกองทุนกลยุทธ์หุ้นเทคโนโลยีระดับโลก ได้วางกรอบแนวคิดเชิงกลยุทธ์สำหรับการลงทุนใน AI ซึ่งเป็นมุมมองเชิงกลยุทธ์ที่ได้รับความสนใจในวงการลงทุนด้านเทคโนโลยี การวิเคราะห์ของผู้จัดการกองทุนที่เผยแพร่ในเดือนตุลาคม 2023 แบ่งระบบนิเวศ AI ออกเป็น 4 ชั้นที่แตกต่างกัน ซึ่งแต่ละชั้นมีความสำคัญต่อการพัฒนากลยุทธ์การลงทุนที่สมดุลและแข็งแกร่งในภาคส่วนที่กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วนี้

กรอบแนวคิดการลงทุนของผู้จัดการกองทุน

แนวทางของผู้จัดการกองทุนแบ่งประเภทการลงทุนใน AI ตามความสำคัญด้านหน้าที่มากกว่าความนิยมในตลาด วิธีการแบบชั้นนี้ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจได้ชัดเจนขึ้นว่าความคุ้มค่าของการสร้างมูลค่าเกิดขึ้นที่ใดในเศรษฐกิจ AI โดยการระบุบทบาทของแต่ละชั้นในระบบนิเวศที่กว้างขึ้น ผู้จัดการกองทุนช่วยให้นักลงทุนก้าวพ้นจากความตื่นเต้นชั่วคราวและมุ่งสู่การตัดสินใจบนข้อมูล

ชั้นที่ 1: พื้นฐานระบบนิเวศชิป

ที่ฐานของกรอบแนวคิดของผู้จัดการกองทุนคือระบบนิเวศชิป ซึ่งเป็นรากฐานทางเทคโนโลยีที่ทุกความก้าวหน้าใน AI ขึ้นอยู่กับ ฮาร์ดแวร์ผู้ผลิตและบริษัทเซมิคอนดักเตอร์เป็นชั้นสำคัญนี้ เนื่องจาก AI ต้องการพลังการคำนวณที่สูงมาก ผู้จัดการกองทุนเน้นย้ำว่าหากไม่มีการพัฒนาและซัพพลายเชนชิปที่แข็งแกร่ง โครงสร้างพื้นฐาน AI ทั้งหมดจะล่มสลาย มุมมองพื้นฐานนี้อธิบายว่าทำไมการลงทุนในชิปจึงได้รับความสนใจและเงินทุนจำนวนมาก

ชั้นกลาง: โครงสร้างพื้นฐานและโมเดลพื้นฐาน

ชั้นถัดไปครอบคลุมผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานและผู้สนับสนุนการประมวลผลบนคลาวด์ เช่น Apple, Microsoft, Amazon และ Alphabet ซึ่งให้บริการโครงสร้างการคำนวณที่จำเป็นสำหรับการพัฒนา AI บริษัทเหล่านี้เป็นเสาหลักที่สนับสนุนการทำงานของนวัตกรรม AI อันสำคัญ ชั้นบนสุดของชั้นนี้คือโมเดลพื้นฐาน ซึ่งประกอบด้วยนักพัฒนาเทคโนโลยี AI หลัก เช่น Microsoft (ผ่าน OpenAI), Meta (กับ LLaMA), Google (PaLM2) และ Amazon (Titan) ซึ่งแข่งขันกันอย่างดุเดือดในการสร้างโมเดลภาษาขนาดใหญ่ที่เป็นจุดเริ่มต้นของนวัตกรรมในระดับล่าง

ชั้นบนสุด: การใช้งานและโอกาสทางตลาด

ชั้นบนสุดประกอบด้วยแอปพลิเคชันสำหรับผู้ใช้และองค์กร เช่น ChatGPT (Microsoft), Bard (Google), และ CodeWhisperer (Amazon) ซึ่งเป็นภาพลักษณ์ที่มองเห็นได้ของ AI — ผลิตภัณฑ์ที่ผู้ใช้โต้ตอบโดยตรง แม้ว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้จะได้รับความสนใจจากสื่อ แต่มุมมองของผู้จัดการกองทุนชี้ให้เห็นว่าผลตอบแทนจากการลงทุนมักจะมากขึ้นในชั้นพื้นฐานที่มีคู่แข่งน้อยกว่า

ทำไมหุ้นชิปจึงเป็นผู้นำกลยุทธ์การลงทุนใน AI

การวิเคราะห์ของผู้จัดการกองทุนเผยให้เห็นข้อมูลเชิงลึกสำคัญ: หุ้นชิปเป็นหนึ่งในภาคส่วนที่ทำผลงานดีที่สุดในกลุ่มเทคโนโลยี เนื่องจากพวกเขาเป็นรากฐานสำคัญของ AI แตกต่างจากบริษัทในระดับแอปพลิเคชันที่เผชิญกับการแข่งขันสูง บริษัทในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และระบบนิเวศชิปได้รับประโยชน์จากข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้าง ผู้จัดการกองทุนแนะนำให้เน้นลงทุนในชั้นนี้มากขึ้น ซึ่งสะท้อนความเข้าใจลึกซึ้งเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์ของเทคโนโลยี ที่ซึ่งส่วนประกอบพื้นฐานมีมูลค่าสูงและแนวโน้มการเติบโตอย่างต่อเนื่องในยุคที่ต้องพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐาน